很遺憾，與我同臺激辯的所有認定大牛市已經啟動的嘉賓，邏輯都經不起推敲，多數人只是把婦孺皆知的命題用自己的語言重新組織包裝了一番而已。關于牛市最常見的理由，無非有以下幾種：
1、流動性泛濫。錢太多了，錢多，股市就該上漲；
2、人民幣升值，以后錢會更多；加息，錢會更更多。因為海外熱錢也會溜進來占加息和升值的便宜；
3、房地產打壓；
4、中國經濟向好，很好，非常好，越來越好。新的產業支柱和先導產業會將中國經濟帶到一個“明天會更好”的境地；
5、美國股市都漲了，中國也該漲；
6、老百姓為了抵御通脹預期，會買股票；
7、通脹，什么都漲價，股票也該漲價。
8、市場被低估了，價值中樞在××點位。
一論明年無牛市，先從推翻這些牛市理由開始。
流動性泛濫，也就是錢太多了，這毫無疑問，看牛市的嘉賓們往往花費大量的口舌論證著錢到底有多么的多。市場也普遍接受了這個觀點，包括10月份的上漲，都是在“通脹預期”的理由支持之下完成的。但在這里，有一個初中生水平級別的邏輯陷阱，裝進了眾多頂級經濟學家。這個邏輯陷阱就是：
牛市，需要大量的錢；
眼下，市場周邊有大量的錢；
所以，未來會有一個大牛市。
注意，第一句是邏輯立論的前提，是正確的；第二句是事實，我絕不否認；但后面缺少另一個條件：大量的錢一定要涌入股市不計成本搶購股票！
如果沒有這一句，就是將必要條件和充分條件搞混了。“股市上漲需要錢”，這是必要條件，“外圍有錢就有股市上漲”，這是充分條件。邏輯上不是有心偷換概念，就是無心或無知為過。
2001年-2005年，中國并不缺錢，股市卻沒有上漲！
2009年底，幾乎所有的專家都在討論“跨年度行情”，“一季度行情”，“兩會行情”，“年報行情”，“股指期貨與融資融券行情”，
幾乎所有犯錯誤的專家，無一例外地因為看到了流動性泛濫，就認為牛市到來。但我在12月25日的《微觀視界》節目之中大膽預測過：“2010年上半年沒有大行情”。
一年前就犯過的簡單的邏輯錯誤，一年之后重新犯，而且不去反省當初為何研判錯誤，這是學者專家們的集體悲哀。
如果你是賣汽車的，當你看到一位開著保時捷的客人走進你的4S店，你會不會將一輛10萬元的汽車以30萬的價格報給對方？只因為他出得起這個價錢？如果賣車的時候這個邏輯不成立，為何在研判股市時就成立？
一個無情的事實是，錢多，未必一定要進入股市！
如果這個邏輯成立，那么，人民幣升值，海外熱錢推動等迷惑人的理由，也同時被推翻。
