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第二部分 構(gòu)建中國特色信用評級體系的相關(guān)問題與措施
一、建立超越部門利益的信用評級監(jiān)管體系
(一)核心問題
1、解決評級監(jiān)管多頭負(fù)責(zé)，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各自為政的問題。
2、扭轉(zhuǎn)信用級別買賣與評級費用惡性競爭的局面，規(guī)范評級市場，使之有序發(fā)展。
3、切斷評級與受評對象之間的利益鏈條，創(chuàng)新評級收費管理模式。
(二)應(yīng)對措施
1、整合監(jiān)管資源，實現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管
組成超越部門利益的評級管理機構(gòu)，整合現(xiàn)有的多頭監(jiān)管資源，建立起統(tǒng)一、獨立、公正的信用評級監(jiān)管體系。
2、強化監(jiān)管機構(gòu)的管理職能
監(jiān)管機構(gòu)不僅對評級業(yè)務(wù)進行監(jiān)管，而且對評級機構(gòu)的獨立董事、評審委員會主任、合規(guī)總監(jiān)等關(guān)鍵崗位人員的任免具有認(rèn)可與批準(zhǔn)的權(quán)力。
3、建立評級項目實時報備、審查的監(jiān)管系統(tǒng)
風(fēng)險監(jiān)管前移，對評級項目進行實時報備、實時審查，保證信用評級體系的健康運行。
4、建立獨立的“發(fā)行人托管基金”
為防止收費模式產(chǎn)生利益沖突，從源頭切斷評級與受評對象之間的利益交易，可設(shè)立“發(fā)行人托管基金”，由監(jiān)管部門或中立托管人依法從債務(wù)工具發(fā)行人處歸集。歸集的要求和支付的條件可通過專門法律法規(guī)或信托協(xié)議予以規(guī)定。
此外，在“發(fā)行人托管基金”中建立評級技術(shù)創(chuàng)新研究基金，支持評級機構(gòu)的技術(shù)創(chuàng)新。
5、建立以把評級標(biāo)準(zhǔn)、主動評級發(fā)布與評級質(zhì)量評價為核心的市場資源分配獎罰機制。
充分鼓勵信用評級技術(shù)競爭。把信用評級技術(shù)儲備和創(chuàng)新能力作為選擇國家認(rèn)可的評級機構(gòu)的核心標(biāo)準(zhǔn)，進行評級技術(shù)研究招標(biāo)，運用評級標(biāo)準(zhǔn)驗證等機制，可以有效控制評級技術(shù)風(fēng)險；
充分鼓勵發(fā)布主動評級信息。通過定期對評級機構(gòu)發(fā)布的報告、主動評級結(jié)果等進行質(zhì)量檢驗與測評，以市場資源分配為獎罰機制，獎優(yōu)罰劣；
由此建立對評級機構(gòu)的分類管理，制定正面鼓勵評級機構(gòu)不斷進取的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，使淘汰機制制度化。
6、建立以“雙評級”為防范利益沖突和技術(shù)風(fēng)險的管理機制
廣泛采用對一個評級項目指定兩個評級機構(gòu)評價信用等級的“雙評級”制度，實現(xiàn)對市場主體間的利益交換、評級過程中技術(shù)風(fēng)險的雙重監(jiān)控。
7、建立債券發(fā)行人或債券承銷商干擾評級結(jié)果和跟蹤評級的懲戒模式
對發(fā)行項目按一定比例收取風(fēng)險抵押金，對發(fā)行過程中各參與主體干預(yù)信用等級、不配合跟蹤評級、隱瞞信用風(fēng)險等違規(guī)行為進行懲戒。
8、制定合理的評級業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)
信用評級屬金融服務(wù)業(yè)的高科技領(lǐng)域，高端科技人才和技術(shù)基礎(chǔ)研究持續(xù)投入大，評級業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)充分考慮其價值形成的特殊性，防止價格與價值的背離使這個國家信用體系安全的保障性行業(yè)缺乏人才競爭力和履行職責(zé)的經(jīng)濟基礎(chǔ)。
9、建立信用分析和評級管理人才資質(zhì)認(rèn)證、注冊和責(zé)任追究的管理機制
通過信用評級自律組織對信用評級執(zhí)業(yè)人員進行專業(yè)等級認(rèn)證管理，流動性注冊管理，對執(zhí)業(yè)人員所評級項目發(fā)生的責(zé)任風(fēng)險可進行追究管理。
二、建立以中國本土自主品牌機構(gòu)為主導(dǎo)的信用評級行業(yè)架構(gòu)
(一)核心問題
1、打破美資機構(gòu)對中國2/3評級市場、金融定價權(quán)以及國際資本市場話語權(quán)的壟斷與控制。
2、以強力政策措施扶持本土自主品牌評級機構(gòu)掌控國內(nèi)評級市場，維護國家金融安全，參與國際評級市場的重建與競爭。
(二)應(yīng)對措施
1、按主導(dǎo)性和從屬性的市場占有率，將現(xiàn)有評級機構(gòu)劃分為兩個層級，迅速形成本土機構(gòu)對國內(nèi)評級市場的主體地位和主導(dǎo)優(yōu)勢。
(1)第一層級由兩家本土自主品牌機構(gòu)承擔(dān)國家全部特許評級業(yè)務(wù)，通過政府授予的“雙評級”資格，對每一個項目進行雙評級，掌握國內(nèi)評級市場話語權(quán)，并作為國際性評級機構(gòu)，參加制定全球統(tǒng)一的評級管理規(guī)則和國際評級標(biāo)準(zhǔn)，在國際資本市場對世界金融組織、各國政府、跨國金融機構(gòu)和跨國公司的信用狀況進行評級。
(2)第二層級由若干家本土與合資機構(gòu)組成，合資機構(gòu)只允許對不涉及國家安全的企業(yè)和項目開展信用評級。
2、在兩個層級的本土機構(gòu)間建立保證評級機構(gòu)更好地履行公共責(zé)任的競爭機制。如第二層級評級機構(gòu)中的本土機構(gòu)作為第一層級評級機構(gòu)的備選，通過定期績效考核實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，形成適度的良性競爭機制。
3、完善本土機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)，引進國有資本扶持性注資，提高優(yōu)秀本土機構(gòu)的行業(yè)地位以及進軍國際評級市場的能力。
對第一層級的本土自主品牌機構(gòu)，國家組織選擇一家或多家非利益沖突的國有資本注入，形成非國有控股、股權(quán)多元化的治理結(jié)構(gòu)，為本土機構(gòu)做大做強奠定基礎(chǔ)。建立國有資本增值與退出機制。
三、建立以政府與社會需求為驅(qū)動的信用評級市場發(fā)展體系
(一)核心問題
1、通過國家的政策與制度性安排，增加評級需求，拓展評級市場，破解信用社會快速發(fā)展與信用信息嚴(yán)重不對稱的難題。
2、通過建立國家系統(tǒng)性信用風(fēng)險防范和信息安全體系，形成支持本土評級機構(gòu)迅速做大做強的扶持發(fā)展機制。
(二)應(yīng)對措施
1、政府政策與制度性評級需求的創(chuàng)造機制
(1)把信用評級信息的運用與國民經(jīng)濟和社會發(fā)展結(jié)合起來，在經(jīng)濟與社會發(fā)展計劃實施過程中廣泛使用評級信息預(yù)警風(fēng)險，科學(xué)決策；
(2)政府在經(jīng)濟、金融、投資、監(jiān)管決策中率先使用信用評級信息；
(3)從制度上要求投資人在信貸、債券等信用交易中充分使用信用評級信息;
(4)在國家重點投資項目的審批和實施中引入本土評級機構(gòu)進行風(fēng)險評價。
(5)對上市公司、證券公司、基金的融資和風(fēng)險管理建立信用評級制度;
(6)在境外信貸、投資活動中使用本土評級機構(gòu)的國家和跨國經(jīng)濟主體的信用評級信息，保障對外投資安全;
(7)作為國家實施“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，本土評級機構(gòu)為“走出去”企業(yè)提供國家和投資信用風(fēng)險評級服務(wù);
(8)把跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點和人民幣離岸金融業(yè)務(wù)與扶持本土評級機構(gòu)開展國家和跨國機構(gòu)信用風(fēng)險評級結(jié)合起來，確保本土評級機構(gòu)對境外人民幣主權(quán)債務(wù)工具的評級話語權(quán);
(9)規(guī)定境外經(jīng)濟實體或多邊金融機構(gòu)在我國債券市場發(fā)行人民幣債務(wù)工具、外幣債務(wù)工具或在我國資本市場進行融資，必須由本土評級機構(gòu)進行國家信用風(fēng)險評級或主體評級。
2、本土評級機構(gòu)的扶持發(fā)展機制
1)監(jiān)控性企業(yè)和項目信用評級
充分利用信用評級對企業(yè)、項目和市場系統(tǒng)風(fēng)險的監(jiān)控作用，由本土評級機構(gòu)定期對指定的國家重要企業(yè)和投資項目進行評級。
(1)對涉及國計民生的央企、地方重要國企主體進行年度性評級；(2)對在國內(nèi)上市的國企主體進行年度性評級；(3)對國債、社保基金、國家五年發(fā)展規(guī)劃重點投資項目及相關(guān)主體進行審批前與實施后的評級；(4)對企業(yè)海外融資和投資項目進行評級。
2)限制性涉密企業(yè)信用評級
信用評級是通過對企業(yè)核心技術(shù)和經(jīng)營管理信息的綜合分析，確定信用等級，關(guān)系到我國企業(yè)經(jīng)濟技術(shù)信息安全與國家競爭力的興衰。因此，必須明令禁止外資或合資評級機構(gòu)對關(guān)系國民經(jīng)濟的重要領(lǐng)域和敏感性行業(yè)的骨干企業(yè)進行信用評級。主要行業(yè)如下：(1)國防工業(yè)行業(yè)企業(yè)；(2)國家級通訊行業(yè)企業(yè)；(3)國家級能源行業(yè)企業(yè)；(4)國家級交通行業(yè)企業(yè)；(5)金融機構(gòu)；(6)其他涉及國家安全的行業(yè)與企業(yè)。
3)“雙評級”性企業(yè)和項目信用評級
除對所有評級項目必須通過雙評級控制道德和技術(shù)風(fēng)險外，對外資或合資評級機構(gòu)參與的重大項目和非涉密重要企業(yè)，必須選擇一家本土評級機構(gòu)進行雙重性評級，為市場提供本土機構(gòu)的評級信息。主要領(lǐng)域如下：(1)在中國上市的境外企業(yè);(2)在境外上市的中國企業(yè);(3)在中國發(fā)行各類債券的境外企業(yè)和項目;(4)在境外發(fā)行各類債券的中國企業(yè)和項目;(5)結(jié)構(gòu)融資等重大創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。
四、建立以自主知識產(chǎn)權(quán)為核心的信用評級標(biāo)準(zhǔn)體系
(一)核心問題
1、改變評級標(biāo)準(zhǔn)無規(guī)范、無監(jiān)督、無檢驗的管理狀態(tài)，建立鼓勵評級標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新的競爭機制。
2、實現(xiàn)中國在全球、亞洲和國內(nèi)信用評級標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)“零”的突破。
(二)應(yīng)對措施
1、建立國家級信用評級創(chuàng)新獎勵基金，開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的全球、亞洲和中國的信用評級標(biāo)準(zhǔn)體系。
2、制定國家評級標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展目標(biāo)，組織并激勵評級機構(gòu)實施完成，把標(biāo)準(zhǔn)競爭引入國家對評級機構(gòu)的管理機制。
3、建立評級標(biāo)準(zhǔn)的評價與驗證系統(tǒng)，檢驗校正評級標(biāo)準(zhǔn)的可靠性。
4、規(guī)范評級機構(gòu)全球和國內(nèi)兩套信用評級標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)的建立，形成評級標(biāo)準(zhǔn)的年度披露機制。
1)全球性信用評級標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)。(1)國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(2)國際行業(yè)信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(3)跨國企業(yè)信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(4)國際債券信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(5)國際結(jié)構(gòu)融資信用評級標(biāo)準(zhǔn)
2)全國性信用評級標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)。(1)中國行業(yè)信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(2)中國地區(qū)信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(3)中國企業(yè)信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(4)中國債券信用評級標(biāo)準(zhǔn)；(5)中國結(jié)構(gòu)融資信用評級標(biāo)準(zhǔn)。
五、建立以風(fēng)險形成特殊性研究為目標(biāo)的信用科研體系
(一)核心問題
打破以西方自由經(jīng)濟理論為核心的美國評級思想的束縛，創(chuàng)建多層次的信用評級思想、技術(shù)研究體系。
(二)應(yīng)對措施
1、建立中國信用研究會
作為一個全國性信用研究機構(gòu)，該研究會以提升全民信用素質(zhì)，研究信用經(jīng)濟社會發(fā)展基本規(guī)律，推動社會信用體系建設(shè)，促進中國信用經(jīng)濟發(fā)展為宗旨，從戰(zhàn)略層面為我國信用體系建設(shè)的近期目標(biāo)和遠(yuǎn)期發(fā)展規(guī)劃進行可行性研究。
2、組成專家委員會
作為全國性的信用咨詢機構(gòu)，該委員會由信用市場各主體，以及社會相關(guān)的專家學(xué)者所構(gòu)成，指導(dǎo)評級行業(yè)的技術(shù)發(fā)展。可按不同行業(yè)和不同地區(qū)劃分出專業(yè)委員會。
專家委員會通過開展中國信用問題的社會性、經(jīng)濟性、法制性、文化性研究，為國家立法和制定相關(guān)政策提供理論依據(jù)與指導(dǎo)；對關(guān)系到我國信用經(jīng)濟主權(quán)與安全的重大事項開展調(diào)查研究，提出建設(shè)性建議和實施方案。
3、形成科研團隊
以行業(yè)博士后科研工作站為基礎(chǔ)，集中國內(nèi)信用評級優(yōu)秀科研人才，開展信用評級技術(shù)和金融產(chǎn)品的自主創(chuàng)新研究。
作為全國信用評級技術(shù)最高研究機構(gòu)，其科研團隊通過組織對影響我國信用產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和地區(qū)發(fā)展的信用課題進行常規(guī)性系統(tǒng)研究，建立我國信用風(fēng)險指數(shù)測評系統(tǒng)，為我國企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)，以及實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略目標(biāo)指引風(fēng)險；研究國家、地區(qū)、行業(yè)、金融機構(gòu)、結(jié)構(gòu)融資信用風(fēng)險形成的特殊性，建立能夠揭示信用風(fēng)險的方法體系、評級操作體系、數(shù)據(jù)支持體系、評級質(zhì)量檢驗體系。
六、建立以思想理論與實踐同步創(chuàng)新的信用人才培養(yǎng)體系
(一)核心問題
1、解決由于專業(yè)人才匱乏對評級業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重制約。
2、創(chuàng)建適合國情的信用評級教育模式和人才培養(yǎng)機制。
(二)應(yīng)對措施
1、推進信用評級院校教育
以創(chuàng)建信用評級學(xué)科教育為中心，在國內(nèi)與國外選擇兩所知名大學(xué)建立信用評級學(xué)院，教授、傳播、推廣中國新型信用評級理念和知識。
學(xué)院設(shè)立本科、碩士、博士學(xué)位，聘請評級業(yè)專家委員會和科研成員為教師和研究生導(dǎo)師。
2、促進信用評級社會培訓(xùn)
依托中外兩所信用評級學(xué)院，建立信用評級專業(yè)培訓(xùn)與認(rèn)證體系，為信用從業(yè)和監(jiān)管人員提供專業(yè)培訓(xùn)服務(wù)。
七、建立以社會信用信息資源為基礎(chǔ)的信用數(shù)據(jù)支持體系
(一)核心問題
1、合法使用國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會等社會數(shù)據(jù)資源，為評級準(zhǔn)確判斷信用風(fēng)險提供支持。
2、整合國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會等社會數(shù)據(jù)資源，建立中國信用風(fēng)險和全球信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫。
(二)應(yīng)對措施
1、向評級機構(gòu)有序開放國家部委數(shù)據(jù)庫。允許評級機構(gòu)在可控的保密環(huán)境下查閱并使用信息。
2、準(zhǔn)許使用各地區(qū)、各行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)庫。利用這些數(shù)據(jù)會極大地提升我國信用評級的質(zhì)量。
3、把建立自主的信用數(shù)據(jù)庫納入“十二五”國家發(fā)展項目。信用信息是一個綜合性極強的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，對評級數(shù)據(jù)在收集、分析、使用等方面有著一致性的標(biāo)準(zhǔn)要求，必須建立自主的數(shù)據(jù)支持管理體系。
主要構(gòu)成為：(1)中國信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫。(2)全球信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫。
八、建立納入國家法律架構(gòu)的信用評級法規(guī)體系
(一)核心問題
1、解決目前信用評級無法可依，評級機構(gòu)法律地位不明的問題。
2、在國家法律框架內(nèi)明確信用評級在國家立法、政策制定、政府監(jiān)管、信息披露等方面的地位和作用。
(二)應(yīng)對措施
1、制定《國家信用信息管理法》2、制定《國家信用評級管理法》
九、建立以整合全球信用資源為目標(biāo)的信用評級合作體系
(一)核心問題
1、破除中國評級機構(gòu)進軍國際資本市場的國家間監(jiān)管障礙。
2、整合國內(nèi)與國際信用資源，建立全球信用信息傳播中心。
(二)應(yīng)對措施
1、中國特色信用評級體系應(yīng)該既是獨立自主的，又是開放并能夠與國際接軌的。具體為：主動參與國際評級事務(wù)，合作防范與應(yīng)對全球性信用風(fēng)險，全面提升我國信用評級體系的風(fēng)險預(yù)警能力。
2、中國信用評級監(jiān)管部門應(yīng)通過與全球性和各國評級監(jiān)管組織的合作，推進國際評級監(jiān)管改革，協(xié)調(diào)統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，創(chuàng)新平等互助的合作方式，營造共同發(fā)展的良好國際環(huán)境。
3、中國信用研究會和博士后科研工作站要積極推進國家和區(qū)域間的信用研究合作，特別是加強我國在亞洲信用體系建設(shè)的合作研究，架構(gòu)起不同國家和地區(qū)的評級標(biāo)準(zhǔn)比較系統(tǒng)和評級信息的互換使用標(biāo)準(zhǔn)框架。
4、通過中外兩所信用評級學(xué)院的學(xué)科創(chuàng)建和培訓(xùn)系統(tǒng)開發(fā)，形成全球評級人才的良性流動機制，把中國信用評級的創(chuàng)新理論推向世界，為中國評級機構(gòu)引入全球優(yōu)秀人才。
5、中國的監(jiān)管部門、研究機構(gòu)和教育院校要聯(lián)合國家傳媒、智庫等權(quán)威機構(gòu)，主導(dǎo)創(chuàng)立“全球信用評級論壇”，作為開展國際評級合作，發(fā)布中國信用信息和研究成果，整合全球信用評級資源的非官方組織和主導(dǎo)國際評級話語權(quán)的權(quán)威平臺，并使之成為國際知名的信用風(fēng)險言論中心，覆蓋全球的信用風(fēng)險預(yù)警、信息交流與交易的“網(wǎng)絡(luò)中樞”。
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第一部分 構(gòu)建中國特色信用評級體系的指導(dǎo)思想、原則和目標(biāo)