出路之三:陷入泥淖,死而后生?門檻:無
若是主業盈利無法提振,非主營業務收入也捉襟見肘,甚至連控股股東和實際控制人都袖手旁觀,那么擺在*ST類上市公司面前的唯一出路就是暫停上市。 目前,面臨暫停上市的公司都是在年報公布之日起停牌,交易所將在停牌之日起15個交易日內根據相關規定做出對上市公司進行暫停上市的決定。 一般情況下,當公司暫停上市,市場的不確定性風險相對就較大,而無論二級市場行情如何變化,投資者都將在恢復上市之前的至少一年以上的時間內無法進行交易,耗費了大量的時間成本并承擔市場長周期波動的風險。 除此之外,對于暫停上市的公司,接下來的出路不外乎3種:一是成為幸運兒,積極運作借殼,重組成功之后重新上市,這樣一來,對應的股票價格將會被市場重估,如沙鋼股份、ST昌河、廣發證券等;二是公司經營狀況好轉,盈利能力逐漸恢復之后達標則再次申請恢復上市;當然,最糟糕的還有公司經營狀況持續惡化,無力回天而又賣不掉殼,最后只能終止上市,或進入三板市場。一旦進入三板市場,股價則必將遭遇大幅縮水。 據WIND統計,目前為止,滬深兩市被終止上市的公司已有12家。但自2004年起,就沒有股票因暫停上市而導致最后退市,大部分已完成重組,并迎來股價的一飛沖天。 另據統計,2007年以來,滬深兩市已經有24家公司實現了恢復上市,而在此期間有42家公司陷入暫停上市。其中,去年以來陸續有ST廈華、ST昌河、ST三農和沙鋼股份等4家公司恢復上市;而仍然處于暫停上市中的*ST白貓、*ST金果等公司也正在積極籌劃重組事項,*ST三聯、*ST中鎢等公司也在積極爭取恢復上市;將于4月25日起暫停上市的*ST海鳥在4月6日就已迅速停牌論證重組事項。 相對于70多家*ST類公司來說,今年真正面臨暫停上市的并不多。根據2010年年報和業績快報,今年將只有*ST金城、*ST關鋁和*ST海鳥等公司面臨暫停上市,其中*ST關鋁已經暫停上市。
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