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 作者：陳志武
出版社：當(dāng)代中國(guó)出版社
出版日期：2009年7月
“無(wú)股權(quán)不富”
這是一本“生活中的經(jīng)濟(jì)學(xué)”，采用一種父女(陳笛14歲)之間對(duì)話的形式，通俗易懂，融專業(yè)性與可讀性于一身，在金融危機(jī)的大時(shí)代背景下為我們走出困境提供了借鑒和參考。
“陳笛，長(zhǎng)大后你想做哪行？我知道，你的目標(biāo)是20歲時(shí)成為百萬(wàn)富翁。可是，做哪一行能最快實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)呢？”
陳笛：“以前談到過(guò)做電力、能源公司，但你說(shuō)那些行業(yè)政府管制多，不容易自由創(chuàng)業(yè)。不過(guò)，我一直想創(chuàng)作兒童漫畫(huà)，寫(xiě)成可愛(ài)的漫畫(huà)書(shū)，然后，再根據(jù)這些漫畫(huà)延伸出許多服裝、玩具、文具用品等產(chǎn)品，就像迪斯尼那樣，延伸出整個(gè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。這些書(shū)、玩具、文具可以是英文的，也可以翻譯成中文、日文、德文等等。這樣，不就有很大發(fā)展空間嗎？”
“這很好，看來(lái)，今年暑假你可以開(kāi)始設(shè)計(jì)、寫(xiě)作漫畫(huà)書(shū)了。不過(guò)，你也可以考慮辦基金管理公司，成立股權(quán)基金，吸收個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者把錢(qián)委托給你，幫他們用錢(qián)賺錢(qián)，這樣，你也能成億萬(wàn)富翁。”陳笛：“那按你的意思，怎樣才能成億萬(wàn)富翁呢？”
“現(xiàn)在，中國(guó)的俗話‘無(wú)商不富’，應(yīng)該改成‘無(wú)股權(quán)不富’，至少是無(wú)股權(quán)難以‘大富’。差別在哪里呢？傳統(tǒng)商業(yè)的特點(diǎn)，都是賣(mài)產(chǎn)品、賣(mài)服務(wù)，賺當(dāng)前的錢(qián)，得一天天去賺、去累積。但人的生命有限，每天的買(mǎi)賣(mài)賺得再多，一輩子也就這么多天，而且還有生病、節(jié)假日等等。”
“但是，有了股權(quán)交易市場(chǎng)后，比如股票市場(chǎng)，財(cái)富增長(zhǎng)的空間就徹底改變了。在正常情況下，股權(quán)價(jià)格是未來(lái)無(wú)窮多年利潤(rùn)預(yù)期的總值，也就是說(shuō)，如果一個(gè)公司成功了，職業(yè)化的管理也到位，這個(gè)公司就具有經(jīng)營(yíng)下去的前景，擁有這個(gè)公司的股權(quán)，等于擁有了這種未來(lái)無(wú)限多年收入流的權(quán)利。”
陳笛：“你是說(shuō)，這就是為什么蓋茨、李彥宏、施正榮二十幾、三十幾歲能成為億萬(wàn)富翁的原因？”
“是的。不過(guò)，自己創(chuàng)辦職業(yè)化管理的公司，培植公司無(wú)限多年生存下去的能力，從而使股權(quán)具有極高價(jià)值，并不是實(shí)現(xiàn)‘股權(quán)致富’的惟一方式，辦投資基金公司、做股票投資者也能做到這一點(diǎn)。”
“比如，今天美國(guó)最大的證券基金管理公司——富達(dá)投資基金公司(FidelityInvestments)，管理著近兩萬(wàn)億美元的財(cái)富，也由于該公司的成功，它的主要?jiǎng)?chuàng)始人約翰森先生，早就成了億萬(wàn)富翁。為什么這個(gè)公司能這么成功？背景是什么？”
“富達(dá)基金成立于1930年，但由于經(jīng)濟(jì)大蕭條，證券基金沒(méi)有起色，難以募集到個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者的錢(qián)。1943年，約翰森先生接手管理該基金。到1946年，管理的資金總額才1300萬(wàn)美元，規(guī)模不是很大。在那種情況下，很難說(shuō)富達(dá)基金的前景怎么好，因?yàn)檎麄�(gè)基金管理行業(yè)的前景都很黯淡，那時(shí)人們還不知道證券投資基金是怎么回事，即使有點(diǎn)閑錢(qián)，也會(huì)覺(jué)得自己買(mǎi)賣(mài)股票就行了，為什么要找專門(mén)的投資家代他們做投資呢？整個(gè)投資基金業(yè)的立足點(diǎn)沒(méi)找到。”
陳笛：“那后來(lái)的發(fā)展是怎么出現(xiàn)的呢？”
“對(duì)富達(dá)基金管理公司最大的顛覆性事件，是1952年聘用蔡志勇先生。這簡(jiǎn)直是傳奇式的故事。蔡先生1929年出生在上海，讀完高中后，l946年只身赴美國(guó)留學(xué)。1952年，他在波士頓大學(xué)念MBA，還沒(méi)有讀完學(xué)位，就決定到富達(dá)公司，做周薪50美元的初級(jí)分析員工作。1957年，因?yàn)椴滔壬慕ㄗh，富達(dá)基金公司決定推出‘富達(dá)資本基金’(Fidel-ityCapitalFund)，并由蔡先生做該基金的投資總經(jīng)理。”
“蔡先生的最大突破，是改變富達(dá)以往保守的投資方式。原來(lái)的富達(dá)基金，主要投資高分紅的公司股票，在蔡先生看來(lái)，買(mǎi)這些股票就像買(mǎi)年利率固定的政府公債，主要靠分紅賺錢(qián)，跟政府公債、銀行存款的年利息差不多，風(fēng)險(xiǎn)是小，但永遠(yuǎn)也富不了。他覺(jué)得這種投資基金等于跟銀行存款競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有意義。”
“他認(rèn)為，真正能體現(xiàn)股權(quán)投資價(jià)值的，是具有巨大增長(zhǎng)潛力的公司股票，那才是股權(quán)投資的意義所在，否則還不如把錢(qián)存銀行。那些高成長(zhǎng)型公司未來(lái)無(wú)限多年的收入預(yù)期，幾乎是無(wú)窮高，公司股票未來(lái)收入預(yù)期的總值，也幾乎是無(wú)窮大！投資這樣的公司才是真正的致富之路！所以，蔡先生管理的富達(dá)資本基金，只投他看好的高增長(zhǎng)型股票。”
“結(jié)果，他的基金投資回報(bào)率每年超過(guò)50%，這簡(jiǎn)直是奇跡。很快地，該基金吸引了許多個(gè)體投資者，基金總值在幾年內(nèi)上升到10億美元，成為當(dāng)時(shí)美國(guó)最大的證券基金。富達(dá)公司的形象和品牌在美國(guó)造成轟動(dòng)，成為美國(guó)基金管理業(yè)名譽(yù)最高的企業(yè)。也正因?yàn)椴滔壬耐顿Y理念，整個(gè)證券投資基金業(yè)找到了區(qū)別于銀行的立足點(diǎn)，即不是讓投資者賺穩(wěn)定的保值型紅利收入，而是給他們提供‘股權(quán)致富’的選擇。這樣一來(lái)，富達(dá)投資基金公司就有了后來(lái)快速發(fā)展的立足性主題了。”
（連載十五）
（刊載略有刪節(jié)）
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