2007年春節，我去澳大利亞度假，2月27日返回香港。剛下飛機，在等行李時，有人打開手機一看，大喊一聲：“中國股市暴跌了！”這一喊不要緊，所有等行李的中國旅客都打開手機，驚呼：“不好了，中國股市暴跌，大部分股票跌停。”幾乎所有人都站在那里哀嘆：“怎么辦？我們全都滿倉！”原來滿飛機的中國人都是拿炒股賺來的錢到國外旅游去的。我在一旁不禁感嘆道：“中國全民炒股的時代真的來臨了。”
所以，2006~2007年，上海證券交易所和深圳證券交易所開戶的人越來越多，你想這1億人去炒股，規模有多大？證券營業部里人滿為患，銀行也排長隊，證券公司開戶的隊伍更是越排越長。
那時公司的白領階層上班時間就敢公開炒股，老總也躲在自己辦公室里偷著炒。老總出來一探頭，發現手下人都在那兒盯盤，看老板出來，所有人“啪”就收起來了。據說股市火的時候，“下午3點之前別來跟我們談生意，等3點收盤后再說”。
一天，我坐在飛機上，聽后面座位上的一男一女聊得特別熱烈，他們一直在說炒股票怎么賺錢，買哪只股票賺錢。等下了飛機，兩個人各奔東西，這才發現原來誰也不認識誰。
各種版本的財富故事也四處流傳。據說，一位女士拿出2萬元錢在3年前買了股票，3年之后她的2萬元變成2000萬元，她用炒股賺來的錢買了4套別墅。
甚至還有說一個人聽到消息去買股票，別人告訴他股票代碼，他就去買了，一沒留神下錯了單，買錯一個號，不是人家告訴他要買的那只股票。回來后他很懊喪，就跟人說：“太倒霉了，我寫錯了一個號，買了另外一只股票。”沒想到這只股票竟連拉三個漲停板。買錯一只股票都能連升三個漲停板，三天賺了33%。
那時的牛市，就牛成這個樣子。
那才真叫一個看不懂。就滬市而言，大盤從1000點左右漲到1500點的水平，已經漲了50%，之后從1500點幾乎一口氣沖上了4000多點，幾乎只漲不跌。最不可思議的是，2006年7月5日~2007年5月15日，中國人民銀行總行上調了7次存款準備金率。眾所周知，這是央行三大貨幣政策中最嚴厲的手段，上調一次都是非常嚴厲的緊縮行為，每調一次凍結市場供應資金大致在1
500億~2000億元之間的水平。結果卻是每調一次股市就漲一次，調一次漲一次。
股市漲得實在讓人看不懂了。
所謂看不懂，仔細想想，無非是用老眼光看新股市。老眼光是什么呢？以前股市大漲，很多是違規動用銀行資金，所以宏觀一調控，不要說十次八次存款準備金率上調，就是一兩次也夠嗆，甚至一兩次升息都要跌好久。而這次股市資金顯然不在宏觀調控的掌握范圍，這在中國資本市場的歷史上從來沒有發生過。
貨幣政策怎么調都沒辦法抑制股市的投資和投機狂潮，如果一直漲下去，像日本那樣，股市泡沫破滅了怎么辦？
市場實在不聽話。豁出去了，政府只能動用財政政策，提高證券交易印花稅！
咣當！在2007年5月30日夜里，政府宣布提高印花稅率，股市終于低下了高昂的頭，開始一輪暴跌。
政府沒料到市場會漲成這個樣子，市場也沒想到政府“下手”會這么重。本來政府動用貨幣政策，大家炒股不用你的錢就是了。結果印花稅提高了300%，這招實在厲害，不跌不行了。再不跌，指不定還有什么鐵腕政策出臺。
可是，股市光跌也不行啊，這么跌誰出得去啊？散戶、機構，民營、國有，境內、境外的，這不是小麻煩，所有人都不愿意，抱怨聲音太大了。如果這個社會一件事出現讓所有人都不能接受，那政府的壓力就大了，盡管明明是抑制市場過度投機的措施，但也沒人接受。
后來的發展在歷史上也許永遠是一個謎，就是之后政策層面沒有太大動作，莫名其妙，股市又起來了，不僅起來了，而且比前一波行情更不可思議，更瘋狂。
如果要做一個公開分析和相對合理的判斷，當時我觀察到一個重要的轉折過程。就是第一撥從股市感到危險撤退的資金開始轉戰樓市，沒出來的資金在“5?30”都套里面了。很多“老到”的資金出來不少，賺得也不少。他們想，既然股市被這么嚴厲打壓，這么危險，就去樓市吧！既然人民幣要升值，人民幣資產也一定會升值，而且升值更快。在人民幣資產中，沒有比房產更典型、更具有投資價值的了。雖然老百姓覺得太貴了，但對大資本來說，對賺錢容易的人來說，對有能力從廣大老百姓手上“集資”的人來說，他們的看法就不一樣了。
資金進入樓市，這個問題讓政府更加緊張。股市還是吃飽飯的人冒險的地方，但樓市關系民生，這個問題比股市嚴重得多。當時政府千方百計限制資金大規模進入樓市，出臺了一系列政策。這時我們看到，資金進樓市不是全部被堵住，而是從政策導向上不被歡迎，不被鼓勵，很可能也要“嚴打”。
怎么辦？
資本的本性永遠是逐利的，想要搭中國經濟增長的快車、搭人民幣升值的快車，樓市又被“嚴防死守”，其他投資領域要么不能進，要么不容易出，被堵住出口的資金又擠回了股市。
結果行情不僅又起來了，而且是更加瘋狂。只有更加瘋狂地上漲，才讓投資者無數次懷疑自己，堅信自己每次賣出都錯了，每次沒買都后悔死了，最后更加堅定地買入，而且要更加堅定地持有并看多。
一定要堅定地買入，堅定地持有，不能再犯錯了。
似乎從五六千點到一萬點已經不是夢了。
就這樣，一輪從1000點出發的行情，轟轟烈烈被抬上了6000點，中國股市就在一片看不懂的情緒中，如此猛烈地漲起來了。 |
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