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5月份通脹率高達25.2%；股市已下跌59.2%；越南盾隨美元走勢疲軟。面對越來越危急的經(jīng)濟形勢，越南國家銀行６月６日發(fā)布通告加強對外匯市場的控制，嚴禁將外匯賣給個人，買進的外匯須上交國家。
近日，越南經(jīng)濟的動蕩讓人們不約而同地把目光集中到這個國家。金融領(lǐng)域出現(xiàn)諸多不穩(wěn)定現(xiàn)象；通貨膨脹嚴重，5月份通脹率高達25.2%；股市已經(jīng)下跌59.2%；越南盾隨美元走勢疲軟，自3月下旬急跌后,其匯率持續(xù)下滑。越南金融業(yè)亂象令人心悸——11年前的東南亞金融危機會卷土重來嗎？
問題仍局限在金融領(lǐng)域
“越南經(jīng)濟中最近出現(xiàn)的問題，其實是發(fā)展中國家經(jīng)濟高速發(fā)展階段的共同特征，預(yù)計會演化成又一次東南亞經(jīng)濟危機的時機還不成熟。”外交學院國際金融中心教授歐明剛說。
他指出，根據(jù)以往對金融危機的總結(jié)來看，通脹率過高、外國游資不正常的活動、股市樓市的狂跌可能是一個國家或地區(qū)爆發(fā)金融危機的“征兆”。
上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊也對記者表示，爆發(fā)金融危機一般表現(xiàn)在兩個方面，一是外因，主要表現(xiàn)為資本的頻繁流動、出口大幅下降、外債過多；二是內(nèi)因，主要表現(xiàn)為銀行資金鏈斷裂引發(fā)的經(jīng)濟動蕩。
從近來越南經(jīng)濟的表現(xiàn)來看，仿佛已經(jīng)具備了上述條件，但歐明剛進一步指出，除此之外，還要看這些問題占整個經(jīng)濟的比例有多大，會不會蔓延到整體經(jīng)濟。
歐明剛指出，越南現(xiàn)在所處的經(jīng)濟發(fā)展階段類似中國上世紀90年代初期，經(jīng)濟發(fā)展主要以農(nóng)業(yè)為主，而金融業(yè)在整個經(jīng)濟中所占的比例有限，再加上農(nóng)業(yè)本身的封閉性，因此，此次金融領(lǐng)域的問題尚未影響到整體經(jīng)濟。
社科院中國經(jīng)濟評價中心主任、金融研究所結(jié)構(gòu)金融室副主任劉煜輝也表示，東南亞金融危機后，東盟各國已提高了警惕，也采取了相應(yīng)的措施，包括簽訂貨幣互換協(xié)定、成立共同外匯基金等。所以演化成亞洲金融危機的可能性非常小。
外匯管制或成救命稻草
按照一般金融危機爆發(fā)的邏輯，先是在外國資本的鼓勵下本國貨幣升值和匯率浮動區(qū)間放寬，接著就是洪水一般的熱錢流入國內(nèi)市場，引發(fā)資產(chǎn)價格泡沫，稍后就是實體經(jīng)濟開始出現(xiàn)通貨膨脹，貿(mào)易順差開始急速下降乃至迅速轉(zhuǎn)為逆差，等這些投機熱錢賺得盆滿缽滿時，就迅速撤離，導致該國經(jīng)濟受到重創(chuàng)。
歐明剛指出，現(xiàn)在越南的外匯仍是受到政府管制的，緊要關(guān)頭政府肯定會有所作為，在一個不是完全市場經(jīng)濟的國家，政府的作用是巨大的。
在1993年，越南就頒布了《越南外匯管制條例》，明確規(guī)定：政府對外匯和外匯業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一的國家管理；國家銀行行長就外匯和外匯業(yè)務(wù)的國家管理向政府負責；政府各部、部級單位、政府直屬單位、各省、直轄市人民委員會有責任按其職責、權(quán)限范圍，對外匯和外匯業(yè)務(wù)實行國家管理。
越南國家銀行6月6日發(fā)布通告，加強對外匯市場的控制，努力保持該國金融市場的穩(wěn)定。通告規(guī)定，外匯自由市場只能買進外匯，而不得將外匯賣給個人，各外匯代理點買進的外匯必須上交國家，違規(guī)者將予以嚴懲。
對中國經(jīng)濟影響有限
越南經(jīng)濟動蕩會對中國經(jīng)濟產(chǎn)生什么影響？影響有多大？
歐明剛分析指出，簡單來說，從整個經(jīng)濟規(guī)模來看，越南還算不上一個很大的經(jīng)濟體，所以經(jīng)濟動蕩的輻射作用有限。
“雖然，中國現(xiàn)在是越南的第一大貿(mào)易伙伴，就越南來講，如果中國經(jīng)濟出現(xiàn)問題，越南經(jīng)濟肯定會跟著‘感冒’，但現(xiàn)在是越南經(jīng)濟出問題，對中國造成的經(jīng)濟損失肯定不會超過地震所造成的經(jīng)濟損失。”歐明剛說。
另外，我國的資本項目并沒有完全放開，外匯也是受到管制的，監(jiān)管部門有能力控制資本流動。
但近期我國連續(xù)的通脹和人民幣不斷升值也讓很多人擔心，中國會不會重蹈越南的覆轍。
劉煜輝指出，金融危機的爆發(fā)很多都是因為外匯儲備不足造成的，而中國現(xiàn)在外匯規(guī)模已經(jīng)超過G7的總和。但這也使我國陷入“兩難”，假如美元不斷貶值，那就意味著我們的資產(chǎn)在不斷縮水；而相應(yīng)的人民幣升值又會引來熱錢的不斷流入，這會增加中國經(jīng)濟的不穩(wěn)定因素。
他建議，中國現(xiàn)在最值得吸取的教訓就是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平衡國際收支，盡量減小和不穩(wěn)定貨幣的關(guān)系，這樣輸入性的通貨膨脹才會得到抑制。 |