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歐央行在5月31日發(fā)布的半年度金融穩(wěn)定報告中指出，歐洲銀行業(yè)在未來18個月可能遭遇規(guī)模最高達1950億歐元的資產(chǎn)減記，率先二次探底。受此影響，歐元資產(chǎn)1日再度大跌，當日股市早盤，歐洲主要股指跌幅均逾1%；歐元兌主要貨幣也在當日亞洲交易時段普遍下挫逾1%。歐央行在當日的報告中還警告稱，逐步撤出信貸支持舉措的行動將受到限制。
銀行資產(chǎn)面臨大額沖減
歐洲央行在金融穩(wěn)定報告中指出，公共財政對歐元區(qū)的金融穩(wěn)定構(gòu)成最大威脅，高額的負債及財政赤字令投資人不安，且大量新政府公債的涌入可能殃及企業(yè)和銀行在市場融資的能力。
報告稱，歐元區(qū)銀行今明兩年將蒙受相當大的貸款損失，可能額外出現(xiàn)1950億歐元的沖減，并拖累銀行盈利能力。其中，歐元區(qū)銀行2010年貸款和證券凈沖減額為900億歐元，2011年還將額外凈損失1050億歐元。而歐元區(qū)大型銀行集團有約8000億歐元的長期未償還債務(wù)要在今年5月至2012年底前進行再融資。
“歐元區(qū)仍有大規(guī)模的財政失衡情況，政府有責任預(yù)先采取措施并加速財政整頓，以確保公共財政的可持續(xù)性。”歐央行副總裁帕帕季莫斯表示。歐央行還認為，貸款價值沖減以及持續(xù)的市場和監(jiān)管壓力將促使銀行杠桿受到嚴格控制，這表明中期內(nèi)銀行業(yè)的盈利能力都可能難有提振。
此外，歐央行還下調(diào)了2007年至2010年累計貸款和證券沖減額預(yù)期，從此前預(yù)計的5530億歐元下調(diào)至5150億歐元。該行認為，銀行的資本狀況已經(jīng)在上一輪危機過后得到加強，金融業(yè)整體抗沖擊能力也已經(jīng)增強。
對沖基金業(yè)成推手
除了沉重的負債壓力，歐央行還表示，對沖基金產(chǎn)業(yè)近期的增長也將導致金融體系杠桿率升高。
“在未來一段時期，對沖基金業(yè)或繼續(xù)復蘇，”歐央行在其報告中稱，“不過這可能也會導致杠桿率上升，以及隨之而來的對各種杠桿關(guān)聯(lián)風險的抵御能力降低。”
報告稱，對沖基金可能在金融市場動蕩時出售最可能遭重創(chuàng)的資產(chǎn)，這將加劇市場的波動，從而使情勢更加嚴重。“總體而言，這場危機證明，對沖基金杠桿組合及資金來源不穩(wěn)固的特點可能在事態(tài)嚴重時帶來巨大的解除持倉壓力，從而加劇破產(chǎn)和去杠桿化的惡性循環(huán)。”
1日早盤，歐洲股市再度全線下挫，主要股指跌幅均逾1%。當日，歐元也受到央行報告中對危機不樂觀預(yù)期的打擊，兌主要貨幣匯率均下挫。截至北京時間1日18時07分，歐元兌美元報1.2131美元，跌1.41%；歐元兌日元報110.2500日元，跌1.69%；歐元兌英鎊報0.8372英鎊，跌1.05%。
退出步伐或被迫延期
除了銀行業(yè)的不良狀況，歐洲央行還注意到，歐元區(qū)債市也可能影響到歐央行撤出超寬松借貸操作的速度。歐盟預(yù)算執(zhí)委雅努什·劉當斯基5月31日表示，自本月就緊急援救計劃達成共識以來，歐元區(qū)變得更加穩(wěn)定，但希臘問題蔓延到其他國家的風險依然存在。“我擔心政治因素最終可能導致過度的財政整固，從而引發(fā)通縮。”
歐洲央行管理委員會委員、法國央行行長克莉絲汀·諾亞1日則表示，各國央行迄今在應(yīng)對近期債務(wù)危機方面表現(xiàn)出色，但他們必須采取措施避免過度冒險。諾亞表示，雖然決策者們采取的激進措施減弱了全球金融危機和歐洲債務(wù)危機帶來的沖擊，但各國央行應(yīng)當準備應(yīng)對未來金融危機，同時在政策設(shè)計上將未來金融危機的風險降至最低。 |