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| 調(diào)結(jié)構(gòu) 資本市場(chǎng)大有可為 |
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今年政府工作報(bào)告把加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)列為工作重點(diǎn)。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，資本市場(chǎng)對(duì)各種信息天然具有敏銳的“嗅覺”，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)這一“無形的手”的作用，能更快速、更有效地配置資源。資本市場(chǎng)在服務(wù)“調(diào)結(jié)構(gòu)”上大有可為。
現(xiàn)階段，“調(diào)結(jié)構(gòu)”的主要內(nèi)容包括繼續(xù)推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興、大力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展等。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，資本市場(chǎng)的創(chuàng)新重點(diǎn)應(yīng)運(yùn)而生，并購重組、創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍、融資融券、股指期貨……創(chuàng)新將使資本市場(chǎng)能更有效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
調(diào)結(jié)構(gòu)，要繼續(xù)推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興，這正是資本市場(chǎng)并購重組大顯身手的重要領(lǐng)域。資本具有很強(qiáng)的滲透性，利用資本的力量有助于打破行業(yè)壟斷和地區(qū)封鎖，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并困難企業(yè)，加快淘汰落實(shí)產(chǎn)能，引導(dǎo)企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品和節(jié)能降耗。
并購魔方威力無窮。2000年10月，中聯(lián)重科在深交所上市，發(fā)行5000萬股，公司開始與資本市場(chǎng)親密接觸，通過不斷兼并重組，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，如今成為總資產(chǎn)逾270億元的工程機(jī)械龍頭企業(yè)。中聯(lián)重科的發(fā)展歷史說明，資本市場(chǎng)在鼓勵(lì)和引導(dǎo)符合產(chǎn)業(yè)政策、具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)上市融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持的同時(shí)，通過并購重組促進(jìn)了企業(yè)“滾雪球”式的發(fā)展，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整。
調(diào)結(jié)構(gòu)，還要大力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，正是創(chuàng)業(yè)板的宗旨。同主板市場(chǎng)相比，創(chuàng)業(yè)板所要求的上市門檻大為降低，有助于更早地為創(chuàng)新型企業(yè)增加穩(wěn)定的融資渠道，為擁有良好發(fā)展前景的公司提供亟需的資本。
創(chuàng)業(yè)板開板4個(gè)多月來，已經(jīng)有58家企業(yè)掛牌上市，這些企業(yè)大都屬于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)板成批造富的效應(yīng)，已引起越來越多人對(duì)高新技術(shù)行業(yè)的關(guān)注。隨著更多創(chuàng)新型企業(yè)掛牌上市，這種財(cái)富效應(yīng)也將實(shí)現(xiàn)從量到質(zhì)轉(zhuǎn)化，極大地促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展是調(diào)結(jié)構(gòu)的又一要點(diǎn)，在加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)、促進(jìn)中小企業(yè)做大做強(qiáng)方面，資本市場(chǎng)具備其他金融機(jī)構(gòu)不可比擬的效率和優(yōu)勢(shì)。近年來，有關(guān)部門一直致力于完善多層次資本市場(chǎng)體系。2004年中小板開板，2009年成功推出創(chuàng)業(yè)板，擴(kuò)大代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍成為今年資本市場(chǎng)創(chuàng)新的重要方面。從中關(guān)村試點(diǎn)情況來看，代辦系統(tǒng)在促進(jìn)中小企業(yè)規(guī)范化發(fā)展、快速增資擴(kuò)股方面發(fā)揮了重要作用。隨著未來試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大，越來越多科技園區(qū)的企業(yè)將享受到資本市場(chǎng)孵化器的呵護(hù)。
新疆、海南、重慶、安徽……近一段時(shí)間以來，這些區(qū)域上市公司股票交易異常活躍，充分反映了資本市場(chǎng)對(duì)區(qū)域振興規(guī)劃實(shí)施效果的期待。資本市場(chǎng)在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展方面大有可為。以新疆為例，截至2009年底，新疆共有A股上市公司34家，通過IPO、增發(fā)、配股、公司債等方式累計(jì)融資319.96億元，資本市場(chǎng)在推動(dòng)新疆實(shí)施新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略中發(fā)揮了重要作用。
擴(kuò)大消費(fèi)才能改變過度依賴投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。提高居民收入，創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入，是擴(kuò)大消費(fèi)的前提條件。股指期貨、融資融券的推出，將使資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制更加牢固，吸引更多長期資金入市，資本市場(chǎng)將真正成為群眾財(cái)產(chǎn)性收入的主要來源之一。
資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系。資本市場(chǎng)在服務(wù)“調(diào)結(jié)構(gòu)”上大有可為，“中國創(chuàng)造”也將支撐起未來資本市場(chǎng)的大發(fā)展。
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