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在去年年初出現的信貸井噴格局如今似乎有所隱現。根據此前市場人士的披露，新年第一周我國銀行新增信貸超過６０００億元，前兩周則突破萬億元大關，盡管之后銀行通過調節信貸投放節奏，新增規模有所下降，但今年1月份我國銀行新增信貸繼續井噴、再次觸及高位已無懸念。
分析人士認為，1月份信貸增速較快具有一定的特殊性，預計未來商業銀行將更加注重把握信貸節奏，信貸的均衡投放將成為今后一段時間上至央行、銀監會下至金融機構不斷提及的關鍵詞。
1月份信貸沖高
“第一季度往往是全年信貸投放的高峰期，其中１月份尤甚。受今年２月份的春節長假因素影響，１月份會比２月份信貸投放得更多些。”交通銀行首席經濟學家連平說。
中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，１月份信貸高增主要是商業銀行去年底壓下來的項目積攢到今年年初所致。“另外，各商業銀行摸清了監管層此前信貸監管前松后緊的規律，抓住年初的節點猛沖貸款，有搶跑的因素。”郭田勇說。
在信貸結構上，基建類中長期貸款仍會占據主要位置。中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，雖然目前最終數據還沒有出來，但在貸款結構方面預計仍會以項目信貸為主體。
記者從工商銀行了解到，１月上中旬，該行對國家在建、續建項目信貸投放較為集中，其中基建類貸款占有相當份額。上半月出現的信貸激增苗頭已引起監管層的高度重視，同時也引發市場對信貸是否緊縮的擔憂。
信貸均衡投放
目前貨幣當局和監管部門并未提及“緊縮”字眼，“信貸均衡投放”則成為當前信貸調控的關鍵詞。央行和銀監會今年以來就曾多次表示，將在２０１０年盡量保持信貸均衡，防止季節之間、月度之間異常波動。
“監管層提及的今年７．５萬億元新增貸款規模雖比去年９萬多億元有所減少，但仍是一個相當高的數字。當前監管部門的注意力更多關注信貸投放的均衡性，就是在投放節奏和結構上的均衡。”連平說。
央行有關人士日前也指出，當前要保持貨幣信貸的合理充裕，引導金融機構均衡投放，使信貸的投放要滿足經濟增長的需要，既不能多給，也不能少給，引導金融機構減少新增信貸在月度、季度間的不合理波動。
廣東金融學院院長陸磊認為，之所以監管當局如此強調“信貸的均衡投放”，是因為信貸投放是否均衡，將決定２０１０年通脹預期與資產價格走勢，并進而影響金融穩定。
專家指出，第一季度往往是信貸總量和節奏調控的關鍵，如果第一季度貸款不能有所控制，全年貨幣信貸必然面臨大起大落之憂，金融支持經濟發展的可持續性也將有所削弱。 |