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光大證券摘得了券商“小集合”理財產品的首單，招商證券、長江證券等也已向證監會提交了“小集合”產品的申請，還有多家券商的資產管理部門正在積極籌備中。業內人士透露，隨著監管層對于券商集合理財產品的審批加速和放松限制，一直落后于基金和銀行理財業務的券商資管業務有望迎來爆發期。
“小集合”對陣“一對多”
光大證券11月19日發布公告稱，其設計申報的“光大陽光集結號混合型一期集合資產管理計劃”成功獲得中國證監會批復，成為業內首只獲批的“小集合”理財產品。
所謂“小集合”，是指客戶數量在200人以內，單個客戶參與金額不低于100萬元，設立規模在1億元之上10億元之內的券商集合理財產品。在券商此前提供的理財服務中，對資金在100萬元至1000萬元之間的中端客戶缺乏對應產品，因此被基金的“一對多”產品挖走了不少優質中端客戶。
“‘小集合’理財產品與基金‘一對多’理財業務的定位非常接近，它不僅豐富了券商現有的理財服務品種，也是證券公司對陣基金公司的一大利器。”深圳一家券商的資產管理負責人表示，比起一般的集合理財產品和公募基金，“小集合”產品設計更加靈活，倉位也比較好控制，更有利于產品管理人為投資者創造絕對收益。
根據相關規定，證券公司申請設定“小集合”產品，按照簡易審核程序辦理，監管層將在10個工作日內予以審結�！叭绻婺苓@么快審批，那對證券公司來說是一大利好�！睒I內人士透露，此前券商集合理財產品的審批時間多在3個月至半年不等，拿到批文時可能距離當初設計已經過去了一年，錯過了最好的投資機會。
首個“小集合”產品的成功獲批，為券商資產管理業務提供了新的發展方向，同時也體現了監管層對券商資產管理業務的大力扶持。統計數據顯示，截至目前已有89只集合計劃成功獲批，其中2009年獲批的就有44只，接近現有券商集合計劃總數的一半。
券商發力資管業務
“這幾年券商集合理財業務發展確實太慢了，明顯落后于基金和銀行，監管層也意識到了這一問題，所以今年審批明顯加速，對產品的存續期和規模限制也有所放松，嚴監管松審批應該是將來的一個大方向�！鄙钲谝患掖笮腿痰南嚓P負責人告訴記者，今年9月初，證監會開始放松了對券商集合理財產品存續期和規模的限制：對成立2年以上的證券公司，新成立集合理財產品可以不設立存續期以及規模上限；證券公司可以自主選擇是否有存續期。
該負責人透露，隨著經紀業務競爭日趨激烈，券商以往單靠經紀業務的盈利模式備受挑戰，這也從側面刺激了各大券商發力資管業務。從今年開始，許多之前靠經紀業務“單腿行走”的證券公司明顯加大了對資產管理業務的投入，安信證券、國海證券等多家中型證券公司推出了首只集合理財產品，國信證券、招商證券等率先推出集合理財業務的大公司則開始了創新品種的研發，而一些此前僅有經紀業務資格的小券商也紛紛開始申請資產管理業務資格。
業內人士預計，隨著監管層的審批加速和放松限制，券商資管業務明年有望迎來加速發展期，與基金和銀行理財產品的規模差距將逐漸縮小，在未來的資產管理市場，券商、基金和銀行或將形成三足鼎立的競爭局面。 |