在經(jīng)歷了連續(xù)數(shù)月天量投放之后，國有大行與股份制銀行在9月份信貸腳步突然放緩，10月份，兩類主要銀行在信貸市場依舊表現(xiàn)波瀾不驚，正靜靜等待11月份即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年宏觀政策的定調(diào)。
國泰君安研究員伍永剛稱，“考慮到國慶8天長假中銀行放假，10月份人民幣新增信貸應(yīng)為3000億元左右。”
這個數(shù)據(jù)得到了一位國有大行信貸人士的認(rèn)同，“與9月份相比，國有銀行的投放節(jié)奏還要慢一點(diǎn)，目前基本上是在做一些前期基建項(xiàng)目的后續(xù)貸款以及票據(jù)置換的一般性貸款。”
股份制銀行在10月份繼續(xù)保持了“微量”的信貸投放，而在9月份，所有股份制銀行新增人民幣信貸不足154億元。證券時報記者獲知，目前一些股份制銀行分支行的對公部門業(yè)務(wù)人員主要有兩項(xiàng)工作———拉存款和銷售理財產(chǎn)品，而發(fā)放貸款已暫時“脫離”了他們的工作范圍。
據(jù)悉，城商行和農(nóng)信社在10月新增信貸中的占比依舊較大。一位銀行業(yè)研究員稱，“通過與城商行類的小銀行交流，他們在10月份依舊保持了較快的貸款投放節(jié)奏，地方政府項(xiàng)目性貸款支撐了主要的貸款需求。”
國有銀行與股份制銀行在信貸市場的低調(diào)，除了受資本金約束外，更重要的是，目前的監(jiān)管環(huán)境已經(jīng)變得不那么寬松。上述國有大行的人士稱，“目前的監(jiān)管其實(shí)是外松內(nèi)緊，監(jiān)管層雖然沒有明確說要收緊信貸，但只要哪家銀行敢突擊放貸，就會馬上成為窗口指導(dǎo)的目標(biāo)。”
上述銀行業(yè)研究員稱，“目前監(jiān)管層的政策意圖，機(jī)構(gòu)心里普遍都沒譜，因此，每個月的預(yù)測的新增信貸數(shù)據(jù)與實(shí)際新增的數(shù)據(jù)都有很大的出入。只有當(dāng)宏觀政策明朗化之后，信貸投放才能趨于正常。”
11月即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，或會把籠罩在銀行頭上的信貸迷霧漸漸驅(qū)散。伍永剛說，“會議關(guān)于明年宏觀政策的定調(diào)，將直接影響銀行在年底和明年初的放貸策略。”
關(guān)于即將定調(diào)的明年宏觀政策，外資大行之間正在展開一場激烈的爭辯。摩根士丹利發(fā)表研究報告指出，“中國不會收回史無前例的經(jīng)濟(jì)刺激政策，宏觀緊縮將不會出現(xiàn)。”但瑞銀、瑞信兩大投行卻站在了對立面，“通脹預(yù)期下，中國明年初將開始出現(xiàn)宏觀政策收緊，最有可能先采取的措施是提高準(zhǔn)備金率。”
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