|
美國《華爾街日報》7日公布的一份名單可謂“一石激起千層浪”。
該名單列出了美國政府救助保險巨頭美國國際集團（AIG）的實際受益者，主要歐美金融機構幾乎盡在其中。這意味著美國政府向該集團注入總共1700億美元中的相當一部分，已經或將要被實際用于拯救歐洲的銀行體系。
分析人士認為，AIG廣大的業務輻射面并非秘密，因此，上述消息的負面效應很大程度上已經被市場消化。而相對于投資者和國會議員的抱怨和指責，美國政府更加擔心的是，業務對象名單曝光會讓AIG當前的業務大受損失。
已有500億美元用于賠付
據報道，自去年美國政府救助AIG以來，包括高盛、美林、德意志銀行等歐美金融機構共從中獲得了500億美元。僅去年9-12月份的3個月間，高盛和德意志銀行就分別從該集團所得救援資金中獲取60億美元。名單中的其他金融機構還包括法國的興業銀行、美國的美林證券、美國銀行、美聯銀行、摩根士丹利，英國的蘇格蘭皇家銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行等。
中國社會科學院世界經濟研究所金融研究室副研究員張斌表示，和雷曼兄弟一樣，AIG是資本市場上信用違約掉期產品（CDS）的主要賣方，該產品是一種類似損失保險的金融合約，合約賣方多為大保險公司等實力金融機構。債權人通過購買這類合約將債務違約風險轉移。而如果債券發行方破產不能還債，債券購買方將可以從保險公司等信用違約掉期產品賣方獲得相應賠償。
截至上周，AIG接受的政府注資總額超過1800億美元。如《華爾街日報》的報道屬實，就相當于美國政府給予AIG的全部救援資金中，至少將有近30%實際幫助的是歐洲金融機構。
負面效應已初步被消化
張斌認為，AIG廣大的業務輻射面并非秘密。因此，盡管美國民眾會因為本國納稅人的錢流向歐洲銀行而出現情緒波動，但上述消息的負面效應很大程度上已經被市場消化。
他還指出，從美國政府決定出手拯救AIG開始，就已經是在拯救全球的金融體系了，“即使不需要對歐洲金融機構進行賠付，美國政府通過注資獲取美國國際集團近80%股份成為實際控制者，以保障其債務不致縮水，受益的仍是該集團遍布全球的交易伙伴”。
他表示，機構業務的輻射面是美國聯邦政府考慮救助時機和方式的重要因素。這在其迅速接管抵押融資機構“房利美”和“房地美”的案例中表現得同樣明顯。而此前，美聯儲副主席科恩也曾表示，美國政府的救助并非為保護AIG或其交易對手，而是為了阻止AIG的惡劣影響擴散。
數據還顯示，AIG向其歐洲交易伙伴進行現金賠付不僅是“應當的”而且是“必要的”。據美林證券統計，如果美國國際集團拒絕賠付金融機構損失，歐洲銀行業將會出現3000億美元的壞賬，從而遭遇滅頂之災。
美國政府處境尷尬
張斌同時表示，美國政府現在最擔心的應該是，業務對象名單的曝光會讓AIG當前的業務大受損失。因為美國政府之前拒絕披露該集團合作伙伴名單，就是希望AIG的業務穩定下來；而一旦業務伙伴被曝光，恐怕就沒有機構愿意和AIG再度出現業務往來。現在，美國媒體曝光的名單無疑將把美國政府推向一個尷尬的境地。
此外，美國政府還可能因為AIG在整個事件中充當“冤大頭”而遭受廣泛質疑。在上周四舉行的參議員關于美聯儲救助AIG的聽證會上，就有聲音抱怨：“AIG的交易對手不僅沒有倒閉，其證券的價值也沒有打折”。而美國參議院金融委員會主席多德也表示，AIG交易伙伴并不是無辜的受害者，而是再精明不過的投資者。他們利用全球保險巨頭的“AAA”評級，去冒了“巨大而不負責任”的風險。
多德還對信用違約掉期合約過程中透明度和責任感的缺乏表示了驚訝。而美國儲蓄機構監理局（OTS）副主管波拉科夫表示，美國儲蓄機構監理局以及其他監管機構一樣，未能及時發現AIG旗下金融產品部門投資組合持有的某些信貸違約掉期產品對公司而言意味著怎樣的流動性風險。這凸顯了建立一家系統性風險監管機構來監控大型企業的必要性，因為這些大企業規模巨大且結構復雜，足以動搖整個金融體系。 |