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資料圖片
制圖/楊紅 | 據本報數據中心統計，包括上海電氣不籌資IPO在內，2008年至今共有77家公司通過IPO亮相滬深兩市（6家滬市主板公司和71家深市中小板公司）。除上海電氣外的76家公司共計募集資金約1034億元，平均發行市盈率27倍。
今年以來，由于股市深幅調整，IPO公司家數以及募集資金總量同去年相比均有大幅減少。業內認為，在年內僅余的十幾個交易日內，IPO開閘可能性較小。樂觀者預計，如果市場行情樂觀，明年1月份或一季度有望重啟IPO；但悲觀者表示，當前市場擴容壓力仍大，開閘尚待時日。
77家新面孔亮相
從2008年1月1日至今，上證綜指從高點5522點跌至12月12日的1954點，下跌幅度超過60%。市場深幅調整不僅使投資者“巨虧”，同時也讓IPO規模大幅縮水。
據本報數據中心統計，2007年共有123家公司在A股IPO上市，包括23家滬市主板公司和100家中小板公司，募集資金總額約為4770億元，平均發行市盈率30倍。
與2007年相比，2008年通過IPO上市的公司家數減少了38%，募集資金總額減少了78%，平均發行市盈率減少10%。
除了發行節奏大幅放緩之外，今年以來，大盤股IPO也寥寥無幾，僅有5家公司發行規模在5億股以上，占IPO總家數的6%，而去年該比例為17%。不過，盡管數量較少，但大盤股仍然扮演了主要融資角色，該5家公司共募集資金733億元，占今年IPO募集資金總額的70%。
在今年IPO的76家公司中，中煤能源募集資金數額最高，達256億元；中國南車發行股份數量最大，為30億股；6月23日上市的川大智勝發行股份數量最小，僅1300萬股；2月1日上市的特爾佳募集資金最少，為1.222億元。
同時，由于市場不斷下行，IPO上市首日漲幅也相差甚多。1月16日上市的華銳鑄鋼發行5400萬股，募集資金5.8億元，開盤漲幅達206%，收盤漲幅189%；而9月25日上市的華昌化工發行5100萬股，募集資金5.1億元，開盤漲幅僅有75%，收盤漲幅85%。
從行業來看，2007年有10家金融保險業公司通過IPO上市，而2008年該數字為0；今年IPO公司中，占比最大的兩個行業分別是機械設備儀表行業和石油化學塑料塑膠行業，分別有16家和14家。
從IPO發行月份上來看，今年3月份時最少，僅有4家；5月份時最多，共發行上市18家。第四季度截至目前，沒有一家公司IPO上市融資。
值得注意的是，12月5日登陸上交所的上海電氣雖然也是IPO的形式，但采用了換股吸收上電股份的方式，并未向市場融資。
近三個月未審核IPO
自9月25日華昌化工登陸深圳中小板之后，國內A股IPO陷于停滯狀態。不僅如此，IPO審核也進入“冰凍期”，自2008年9月16日證監會發審委2008年第135次會議審核通過湖南博云新材料股份有限公司的首發申請后，至2008年12月12日，發審委已近三個月未進行過IPO審核。
而據Wind資料顯示，目前IPO申請已“過會”但仍在等待排隊上市的公司共有33家，包括中國建筑、光大證券、招商證券等。其中，中國建筑首發申請于6月5日獲得通過，至今已過去6個多月。
不過，IPO停滯的不僅僅是國內A股。在全球金融危機、股市大幅動蕩的背景下，全球IPO進程均大幅放緩，尤其是美國。據報道，自8月8日最后一起IPO至今，美國IPO市場完全封凍，連續數月顆粒無收，創下了Thomson
Reuters自1980年跟蹤統計以來，美國IPO最長“真空期”紀錄。有人士戲稱美國IPO提前進入冬眠期，不少銀行家和投資者基本都已開始關注明年的IPO活動，而對2008年的剩余時間不再在意。
何時開閘？
盡管12月份尚余13個交易日，但業內認為，今年年內重啟IPO的可能性非常小。
據Wind數據顯示，12月份解禁股達252.56億股，僅次于8月份的275.5億股，是年內第二大解禁高峰，資金壓力仍然很大。
民族證券策略分析師劉佳章表示，目前市場融資功能完全取決于市場好壞，如果有跨年度行情出現的話，明年1月份或1季度可能會有一些中小板IPO試探性出來。
與劉佳章的樂觀預期不同，多數業內人士的看法相對悲觀。日信證券首席策略分析師徐海洋表示，目前的市場環境并不具備重啟IPO的條件，至少三個月內看不到IPO開閘的希望。經濟位于減速周期內，加上二級市場存在較大擴容預期，市場融資功能受到很大影響。
國金證券策略研究員徐煒也表示，最早可能要到一季度末二季度初，中央經濟工作會議提出要保持資本市場穩定健康發展，管理層也會更多考慮市場情況。
目前股市要解決的重要問題不是推動更多公司融資，而是合理平穩解決股改擴容的“后遺癥”問題。據券商統計，明年“大小非”解禁的數量合計將達6870.24億股，是“大小非”解禁歷史上的最高峰，相當于今年解禁數量的4.2倍。解禁后，明年A股流通股占總股本的比例將從2008年底的37%猛增至74%。
徐海洋指出，未來宏觀經濟的重點是保增長，資本市場一兩年之內的重心是解決擴容問題，即使不考慮新上市股票，未來兩年流通股市值也將擴張3倍左右。此前有消息稱發審委“勸退”一些排隊上會公司，也反映了管理層的一種導向，更多公司的資金需求可能需要通過股市以外的其他途徑實現。
此外，對于創業板，徐煒分析，創業板也會等市場穩定時推出，而且剛推出創業板之時可能要一次性推出一兩百家公司，市場規模才會起來，才具有交易投資的可能。但大批量推出對市場壓力較大。因此，管理層會先考慮滬深兩市IPO開閘，把排隊等待發行的公司慢慢“放”出來。 |