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日前，銀監會下發通知，對信托公司開展證券類、房地產類業務進行了警示。業內人士認為，隨著市場的不景氣和監管的加強，未來信托公司將專注于基建實業、資源能源、債券擔保等產品的設計，風險低、收益穩健的品種將是信托公司業務創新的重點。
超常規發展引來特殊“關照”
普益財富研究報告指出，9月份證券投資類信托總共募集資金75.2億元，較8月份的5.08億元環比大幅增長近14倍。此外，今年1-8月，共有55只房地產信托融資產品成立，9月份更是創下了單月發行23只房地產信托和110.58億元規模的記錄。在股市、房地產市場前景不明朗的背景下，信托產品的異常火爆引起監管層的注意。
據了解，《中國銀監會辦公廳關于加強信托公司房地產、證券業務監管有關問題的通知》（簡稱“265號文”）在要求信托公司嚴格執行銀監會相關規定，合規、審慎開展證券投資業務的同時，還重點提示信托公司要嚴格控制倉位，實時監控凈值及敞口風險，密切關注經濟形勢和證券市場的具體變化情況，及時調整投資策略等。
中信信托人士認為，與以前的規定相比，通知對信托公司發放貸款的方式、向監管部門報備的細節等做了更細化的說明，表明了監管層對樓市、股市風險的謹慎態度。一些業內人士介紹，在新規出臺之前，很多地方的監管部門已經叫停了信托公司的房地產貸款業務，從整個行業看，積累的風險有限，不會對信托公司的經營造成太大的負面影響。
對于以往專注于房地產行業的信托公司而言，銀監會的規定無疑制約了業務發展的空間，細化市場和強化風險管理目前成為這些公司轉型的重要問題。聯華信托人士介紹，在房地產項目上，公司將執行更嚴格的篩選標準，業務重點也向成熟商業、物業等方向轉移。他介紹，地產行業涉及范圍較廣，同房地產開發相比，商業地產、后勤物業等波動幅度較小，并且有較為穩定的租金流，在這些項目上進行有關的股權、債權抵押或進行抵押貸款，可以獲得較好的收益。
積極應對風險
業內人士認為，“265號文”相關規定對信托公司的一些業務隱患做到提前預警、提前防范，一些信托公司將進一步完善風險預警機制、健全風險控制措施。
國投信托總經理呂益民表示，這些規定有助于信托公司提高業務審批程序、業務操作流程、風險管理政策等方面的管理能力和水平，促進信托公司核心競爭能力的提升。為減少風險，下一步公司將對業務管理結構進一步調整，使業務管理更加專業化、精細化。
安信信托人士介紹，從目前經濟形勢看，信托公司的資金成本在不斷上升，市場風險也在進一步釋放。從投資者看，與項目匹配的投資機構比較難找，因此信托公司應加大風險管控能力，尤其在產品發行上盡可能減少操作風險。
關注新型業務
降低風險，并重新尋找新業務方向，是目前眾多信托公司面臨的問題。國投信托總經理呂益民認為，目前證券市場中的低風險品種，如國債、金融債、高信用等級企業債券、貨幣基金等都是風險低、收益穩定的投資品種。現在信托資產還不能進入銀行間債券市場，一旦這些政策限制放開，信托公司將擁有更廣闊的發展空間。此外，信托公司還可考慮進行黃金、藝術品、紅酒等另類投資。
中原信托人士認為，能源、電力、交通等一些基建設施項目也將成為下一步信托公司重點關注的領域，未來信托公司將綜合運用貸款式、股權式、夾層式融資工具進行相關的產品創新。此外，在異地展業上，信托公司也可進一步豐富客戶資源，將高端化、個性化理念進一步推廣。 | 