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作為拓寬中小企業融資渠道、支持中小企業發展壯大的重要平臺，中小企業板今年前7個月新股發行上市情況良好，在中小企業融資難問題愈發突出的新形勢下，有力地支持了優質中小企業的發展，并且新上市公司優化了中小板的行業結構，給市場帶來了新鮮“血液”，令中小板市場影響力不斷增強。
前7月IPO融資277億元
統計顯示，去年1-7月份中小板共發行47只新股，融資總額約188億元；今年前7個月中小板共發行66只新股，上市61只新股，其中包括了飛馬國際、獨一味、拓日新能、九陽股份等知名企業，融資總額約277億元，發行及融資額均較去年同期增長近半。
從發行節奏來看，前7個月中小板有5個月的發行家數超過10家，5-7月為發行上市的高峰期，其中5月份上市家數高達19家，創出單月新股上市家數的新高。
前7個月，共有5家公司融資額超過10億元，其中，九陽股份發行6700萬股，融資額達15億元，塔牌集團和陜天然氣各發行1億股，融資額均超過10億元。
66家公司平均發行股份3633萬股，平均融資逾4億元，顯示中小板對中小企業的支持力度在加大。
不過，也要看到，有多達42家公司的融資額在4億元以下，顯示出大數多中小板公司發行股份與融資額仍偏小，相對于整個資本市場的融資額，中小板所占比例還相當微小，277億元甚至還不到目前滬深兩市每日成交量的一半，對二級市場并不構成實質性沖擊。
行業結構不斷優化
從行業結構看，中小板前7個月發行的66家新公司多集中于制造業，達47家之多，但相比年初，制造業所占比重已由76.73%下降至75.94%。
前7個月中小板還上市了6家信息技術行業的新公司，這使得信息技術業公司在中小板中的比重由7.92%升至8.27%。此外，準油股份的上市，使中小板公司采掘業家數由2家上升為3家；合肥城建、濱江集團的上市，則使房地產業家數有2家上升為4家；中小板對新商業模式企業的支持，亦使批發零售業家數由3家上升為7家。
就制造業而言，其內部的發行上市結構也有所變化。受當前經濟形勢的影響，前7個月中小板僅有1家紡織服裝企業發行上市，這使得紡織服裝業在整個中小板制造業中的比重由9.03%降至了7.42%。相對應的是，木材家具、石化塑膠、機械設備業的比重均較年初略有上升。
新股的不斷發行上市，使中小板的市場活躍度提升，新股上市首日平均漲幅為109.75%。并且，行業結構的優化，使中小板抵御市場風險的能力有所增強，中小板指從最高點下挫至8月12日的3397.19點，跌幅為48.76%，而同期上證指數跌幅高達59.876%。
發審把關提升質量
目前中小板發審企業的過會率大約在80%左右，而權威部門透露的信息顯示，2007年發審委否決股票發行申請多為中小板擬上市公司，被否意見主要集中于具有一定普遍性的七大類上，值得擬上市中小企業關注。
這七大類分別為獨立性、持續盈利能力、擬發行人主體資格、募集資金運用、信息披露、規范運作和財務及會計問題。
據介紹，發審部門關注的獨立性問題，主要包括與控股股東之間的關聯交易、資金占用、同業競爭以及在技術或業務上對其他公司的依賴等。而公司的發展前景及募集資金運用，是發審部門關注度最高的問題，重點是發行籌資的必要性是否充分、募投項目的經營風險等。
至于信息披露問題，主要指擬發行人沒有按照招股說明書準則的要求披露有關信息，包括披露不清楚、不完整、不準確及存在重大遺漏或誤導性陳述等。發審部門關注的規范運作方面問題，則包括生產經營方面存在違法違規問題、環保問題、稅務問題等。擬上市企業更需要對財務資料的相關質疑做出合理解釋，會計處理必須符合會計準則的規定，至于那些業績依賴于稅收優惠、財政補貼等非經常性損益的企業，其過會的難度將相當大。
業內人士認為，對于大多數希望登陸資本市場的中小企業來說，按照資本市場的要求完善治理、規范經營，應該是最好的捷徑。 |