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日前，用益信托工作室公布最新報告顯示，銀信合作理財產(chǎn)品收益率均有一定程度的提高。如廣發(fā)銀行的６２天信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品收益率達(dá)到４．８％，建設(shè)銀行的“利得盈”信托貸款理財產(chǎn)品一年期收益達(dá)到５．７５％。
今年以來，銀信掛鉤產(chǎn)品迅猛發(fā)展，申購新股業(yè)務(wù)大幅增加。與此同時，銀行與信托公司之間開展了大規(guī)模的信貸資產(chǎn)交易，理財資金用途擴(kuò)展至股權(quán)收益權(quán)買賣、證券投資基金，甚至二級市場的股票等，把握住了資本市場難得一見的發(fā)展機(jī)遇，獲取了可觀的收益。
銀信合作腳步加快
據(jù)了解，２００２年７月１８日，愛建信托發(fā)行的首單集合信托產(chǎn)品——“上海外環(huán)隧道項目資金計劃”誕生，銀行與信托首次嘗試合作。
信托公司與商業(yè)銀行的合作涉及多個項目或領(lǐng)域。目前，銀行在資金信托計劃業(yè)務(wù)中，已開展的銀信合作有代收付、信托資金托管、回購、受益權(quán)質(zhì)押貸款、投資管理、聯(lián)合開發(fā)、資產(chǎn)置換、銀團(tuán)融資和擔(dān)保等業(yè)務(wù)。
除此之外，商業(yè)銀行與信托公司合作過程中，還承擔(dān)了（項目、客戶）資源提供方、信托專戶保管人、資金輸出方（以委托人的身份）的角色。
資料顯示，２００７年共有４４家信托公司新發(fā)行集合資金信托產(chǎn)品５６４只。其中，運(yùn)用于證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品３９８只。
“這表明證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品占很大優(yōu)勢，銀信合作共同推出理財產(chǎn)品的比重加大。”中泰信托張齊德表示。
華寶信托總裁占興華表示，近期國內(nèi)Ａ股市場極不穩(wěn)定的狀況的確對銀信合作理財產(chǎn)品不利。但從長遠(yuǎn)來看，證券投資類理財產(chǎn)品在投資者的金融資產(chǎn)配置比例中將保持上升趨勢，與其他理財產(chǎn)品有著不可比擬的優(yōu)勢。
合作中喜憂參半
目前，我國仍然維持金融分業(yè)經(jīng)營的體制，銀行和信托公司具有各自的優(yōu)勢和局限性，且監(jiān)管政策約束具有差異性。
“銀信合作具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性，更能實現(xiàn)雙贏，信托成為各大金融機(jī)構(gòu)矚目的對象。”用益信托分析師李旸說。
“與券商、保險公司相比，由于信托公司與銀行同屬銀監(jiān)會監(jiān)管，在業(yè)務(wù)審批、及時滿足客戶各種需求方面具有便利條件，有利于銀信合作業(yè)務(wù)快速推出。”中海信托、鄧舉功信托研究室研究主管鄧舉功向本報記者表示。
不過，記者了解到，２００６年前，銀信合作屬于信托公司主導(dǎo)型，信托公司主動向銀行推介信托產(chǎn)品，銀行僅負(fù)責(zé)募集資金，期望收取手續(xù)費(fèi)，并不參與信托產(chǎn)品的設(shè)計。２００７年開始，銀行逐步主導(dǎo)了銀信合作，介入銀信合作產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、利益分配比例等方面，信托公司常常只能被動接受。
例如，關(guān)聯(lián)交易日益增多、部分銀行將風(fēng)險向信托公司轉(zhuǎn)移、信托公司無法履行正常的受托人責(zé)任、銀信“掛鉤”產(chǎn)品錯配等問題也隨之出現(xiàn)。
由于某些原因，目前銀信合作資金投向還主要集中在申購新股、發(fā)放信托貸款等簡單業(yè)務(wù)，仍存在資金運(yùn)用方式尚未多樣化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、產(chǎn)品缺乏流動性等諸多問題。
亟待完善 苦練內(nèi)功
“在目前情況下，信托公司首先要‘苦練內(nèi)功’。”鄧舉功說。
他建議，應(yīng)在提高金融產(chǎn)品設(shè)計水平、提高資金運(yùn)用能力、完善風(fēng)險控制等方面下功夫。
據(jù)了解，自２００７年信托業(yè)新規(guī)實施后，要求信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)以公平的市場價格進(jìn)行，同時必須逐筆向銀監(jiān)會事前報告，并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。
“逃避有效監(jiān)管、涉及利益輸送的不當(dāng)關(guān)聯(lián)應(yīng)規(guī)避。”國民信托副總經(jīng)理耿長勇表示，首先，完善銀行、信托公司法人治理；其次，建立及時、清晰的信息披露機(jī)制；第三，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，采取完全市場化的運(yùn)作方式。
業(yè)內(nèi)人士建議，只要銀行愿意嘗試創(chuàng)新，銀信合作還可以繼續(xù)深化。例如，在資金投向方面，可以增加外匯、黃金等，用資產(chǎn)組合策略等。在保管業(yè)務(wù)方面，合作發(fā)展主題產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金。在咨詢顧問業(yè)務(wù)方面，推動企業(yè)并購的銀信合作。在銀行的承銷業(yè)務(wù)方面，改良目前短期融資券的結(jié)構(gòu)缺陷，聯(lián)合實施企業(yè)資產(chǎn)證券化等。 |