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近期，康寶電器、東菱凱琴、萬和燃氣集團、亞都科技等小家電廠商紛紛喊出上市融資的豪言。在外銷壓力增大、內銷遭遇大家電及外資廠商蠶食的大背景下，小家電廠商選擇了上市這條路，期望借助資本市場提升自己的競爭力。
專家分析認為，小家電廠商欲借道上市尋求做大做強、增加自身抗風險能力并非易事。
證券市場形成“佛山板塊”
以生產豆漿機為主營業務的九陽股份于5月28日登陸深圳中小板，首日報收46.01元，漲幅為104.13%，不但股價翻番，而且成交金額達20億元。與山東九陽股份類似的是，康寶電器、東菱凱琴、萬和燃氣集團等廣東省順德多家小家電企業都在躍躍欲試，北京亞都科技也準備進軍資本市場融資，由此在行業內掀起了一輪上市熱潮。
據了解，以燃氣熱水器為主營業務的萬和燃氣具集團預計明年上市。萬和燃氣具集團品牌管理部部長李慧珍說，通過幾年來在三板市場融資的經驗和目前企業經營現狀來看，萬和已經具備了上市的條件�！叭ツ觊_始萬和就在積極準備上市工作，并按照上市公司的要求特別注冊了廣東萬和新電器有限公司，準備以一個干凈的資產和財務結構進行上市�！崩罨壅湔f。
與此同時，有“消毒柜大王”之稱的廣東康寶電器有限公司正在謀劃整體上市�？祵毶鲜泄ぷ鬓k公室負責人稱，公司近期在上市流程上取得實質性進展，已獲得相關機構的上市推薦。
據了解，佛山市順德區多家小家電民營企業上市得到了當地政府的大力支持，并接受了他們的上市輔導。按照佛山市政府的規劃，今年內將有3—4家企業上市，未來三五年內佛山新上市企業將突破15家，初步形成證券市場的“佛山板塊”，其中將以傳統的小家電、陶瓷等制造企業為主，東菱凱琴、康寶、萬和等小家電品牌都是其規劃中的“未來之星”。
尋求內憂外困的破解之路
以順德企業為代表的多家小家電企業紛紛謀求上市之路的背后原因是什么呢？業內人士普遍認為，在外銷出口壓力增大、內銷面臨大家電企業及外資廠商進軍小家電市場夾擊的大背景下，小家電廠商必須尋求做大做強、增加自身抗風險能力的出路�！笆茉牧蟽r格上漲、人民幣升值和國外環保要求提高以及區域產業轉移和產品結構升級等因素影響，相比電視、空調等大家電產品而言，小家電抵御風險的能力明顯不足。”中國家電協會秘書長姜風表示，小家電出口正處于優勝劣汰的發展階段，企業為了進一步增強在海外市場上的競爭力，急需更多資本注入，以增強抵御出口市場風險的能力。
姜風認為，受出口壓力影響，多家小家電企業紛紛調整了銷售策略，不再把主營業務方向放在出口上，而是降低出口比例轉攻內銷市場，基本上大家都采取出口和內銷“兩條腿走路”的市場策略。
在國內市場，最近幾年小家電企業生存的壓力也比原來有所增加。姜風表示，作為家電產業的“最后一塊奶酪”，小家電已經引起了眾多廠商的覬覦。“小家電品牌陣營良莠不齊，海爾、格力、TCL、長虹、創維等傳統大家電廠商先后涌入小家電市場，德國SKG等外資小家電企業也加大了在中國市場的擴張。上述企業在進行品牌運營、致力打造精品小家電的同時，也打破了小家電民營企業‘小富即安’的經營理念，迫使企業直面殘酷的市場競爭。”她說。
不應該視上市為趕時髦
小家電企業借道資本市場從而提高市場競爭力本無可厚非，但小家電企業上市應該理性。中國家電營銷委員會副理事長洪仕斌直言不諱地說，企業上市雖然是企業融資的一種重要渠道，但對于眾多“家族式”的小家電企業而言，小家電企業應該清醒地認識到，企業不應該視上市為趕時髦，更不能單純把上市當成企業經營上的成功。
洪仕斌認為，小家電企業在上市之前弄清為什么上市比單純追求上市結果更為重要。面對殘酷的小家電行業競爭，小家電企業一定要明白融資證券化、股權多元化、人才社會化、市場國際化才是上市所應該追求的。而眼前，體制創新不足、自主品牌少、股權稀釋難等問題將成為三道必須跨越的門檻。
首先，多家小家電民營企業管理不規范，沒有按照上市公司的要求建立起一套完善的現代企業制度，這是上市之路的一大障礙。比如順德很多小家電民營企業在人員、財務、資產、機構、業務上沒有實現真正分開，仍然處于“老板一言堂”的局面，因此很難做到市場操作透明化與公開化。
其次，新寶電器、康寶電器等小家電企業主營業務均來自OEM，自主品牌知名度低。由于長期從事OEM，企業不能控制銷售渠道，也控制不了上游資源，所以很難轉移成本增加的壓力，也無法從根本上提升企業的抗風險能力。企業自主品牌如果等到上市后再去打造就太晚了，上市融資的多少與企業品牌影響力密不可分。
再次，目前小家電民營企業的股權結構等有待于進一步規范和完善。上市公司要求公司股權稀釋化，不能老板一股獨大，處于絕對控股地位。老板要有開放的胸懷，讓員工利益與企業成長掛鉤，真正留住人才。
除企業內部環境外，今年資本市場的起伏不定也為小家電企業的上市之路增加了難度�！敖衲曛袊鳤股市場震蕩波動，與此同時人民幣升值使得依賴出口市場的小家電企業利潤難以保證，上述兩大外部環境都將為企業上市融資增加難度�！便y河證券分析師朱力軍說。 |