在各國央行目前都為通脹大傷腦筋時，美林的最新全球經(jīng)濟分析報告指出，波及全球的通脹震撼其實已經(jīng)開始，經(jīng)濟重整以比預期更快的速度在進行。
眼下，大宗商品與相關(guān)類股正是全球投資者的熱門之選。但一些分析師已開始提出不同的意見。野村國際駐香港分析師肖恩·達比認為，市場正開始進入新的階段。一些地區(qū)的通脹已出現(xiàn)失控跡象，亞洲表現(xiàn)得尤為明顯；這種情況意味著這些地區(qū)的央行和政府將不得不更為積極地遏制通脹壓力。達比指出，一些國家可能采取加息等措施，這將導致商品市場喪失部分動能，或至少令價格漲勢難以延續(xù)。他表示：“我們已經(jīng)在這一市場獲利頗豐，目前該離場觀望了。”
達比表示，商品價格可能會為其自身漲勢所累。隨著商品價格不斷上揚，通脹壓力也水漲船高，央行與政府決策者再也無法對此無動于衷；而且，鑒于現(xiàn)在全球信貸市場動蕩已經(jīng)出現(xiàn)了平息的跡象，更使得他們能夠騰出手來對付通脹問題。這一觀點在亞洲得到明顯體現(xiàn)。越南通脹率已超過了20%，印尼的通脹水平也即將越過10%。在新加坡、中國等地，通脹也呈現(xiàn)明顯的加速上升勢頭。
目前為止，許多亞洲國家政府一直試圖通過相對溫和的措施為通貨膨脹降溫，諸如上調(diào)存款準備金率限制銀行放貸能力。但這些措施并未奏效。因此，求助加息來遏制通脹就成為央行最可能的選擇了。以印尼為例，該國央行本月早些時候?qū)⒒鶞世噬险{(diào)了25個基點至8.25%，這是其兩年多以來首次加息。上調(diào)利率通常會減緩經(jīng)濟增長，中國與印度等高速增長的經(jīng)濟體也不例外，因此，他們對原材料的需求會受到遏制。如果美國轉(zhuǎn)而加息或即便只是停止減息，這也會增強美元資產(chǎn)的吸引力，從而提振美元，進而有利于抑制商品需求。
綜上所述，達比認為，目前是轉(zhuǎn)向其他投資領(lǐng)域的時機了。這并不是說商品價格會出現(xiàn)崩潰，也不意味著所有商品類股會表現(xiàn)低迷。但他表示，目前不會再推薦他的一籃子商品類股了。他認為，電信與互聯(lián)網(wǎng)等其他行業(yè)會有更好的投資機會。
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