|
始于去年2月的美國次貸危機波及全球金融市場，從全球資本市場的波動及美國實體經濟的變化來看，次貸危機在美國乃至全球范圍內都不容小視。這場令美國經濟產生動蕩的危機，是否也會在中國經濟發展的進程中翻版出現？本報為此采訪了部分專家和業內人士。他們認為，雖然美國的次貸危機對中國產生了一定影響，但中國不會發生次貸危機。
中國不會發生次貸危機
“中國不會發生美國式的次貸危機。”中國銀監會主席劉明康不久前明確表示，按照中國的金融政策，不允許銀行向客戶提供“零首付”。為調控價格不斷飆升的房地產市場，目前中國消費者購房首付款比例已被提高至三成以上了。同時，中國銀行業的房屋貸款方式是審慎的，中國政府也不準把一個貸款細分再細分、再重組、再包裝，像債券、股票一樣賣給投資者，導致信息不對稱，市場完全失去監管。
多數專家學者對此看法表示贊同。中國銀行金融專家譚雅玲說：“由于我國金融市場相對封閉，到目前為止，次貸危機對我國金融體系的影響仍然有限。當前更應關注的是次貸危機帶來的心理恐慌和負面預期。這種負面預期正在向金融產品體系和金融監管領域延展，并勢必對全球金融體制和框架帶來深遠影響。”
此前，中國人民銀行行長周小川表示，次貸危機到目前為止還沒有見底，所以不可小視。中國的金融機構在次債方面也有一些投資，這些投資會有損失，但總的來講，中國金融機構次債投資所占的比例比較小，能夠消化。中國金融機構規模都是比較大的，經營狀況也是比較好的，少量的損失他們也是可以承受的。
次貸危機觸犯了“天條”
“銀行一定不能給還不起貸款的人貸款，這是‘天條’。次貸危機的發生就是觸犯了這個‘天條’。”交通銀行董事長蔣超良說，次貸危機給中國銀行業一個強烈的警示：銀行必須強化風險意識，加強風險管理。此外，還應樹立和規范依法經營意識、健全風險管理制度、強調執行力度。
中國工商銀行董事長姜建清在接受記者采訪時表示，外界高估了美國次級債危機對中國銀行業的影響。不過，美國次貸危機將會使全球經濟減緩，會對中國的出口型企業特別是中小企業帶來沖擊。由此帶來的資產價格進一步上升，也會給中國增加通脹的壓力。
“次貸危機使世界經濟格局出現了重新調整的態勢。”中國人民大學經濟學院院長黃衛平認為，從經濟學的基本理論來看，存在一個“不可能三角形”，即貨幣政策的獨立性、匯率的穩定性和資本的自由流入這三者之中，只能取其二。對中國來說，貨幣政策的獨立性是不能放棄的。美元不斷貶值，最終會不會引起國際金融的進一步動蕩？因此，現在應該適當地放棄資本的自由流動，而把匯率穩定作為政策目標，在穩定的基礎上再推進金融改革。
監管機構要站在市場身邊
金融創新是把“雙刃劍”，既會給銀行業帶來新的利潤，也會帶來新的風險。中國銀監會主席劉明康指出，目前，銀行監管機構不僅要加強國內監管，還要根據金融全球化、自由化新情況，制定共同的監管標準、共同的監管框架和共同的風險處置方法，通過國際合作，來防范一國出現的金融問題和危機擴散到其他的國家的危險。在擴大金融開放的同時，監管機構必須要站在市場的身邊。他強調，制定好規則是中國金融業對外開放的前提和基礎，而利率自由化、人民幣可兌換等則是屬于操作層面上的問題，千萬不能本末倒置。
光大銀行董事吳劍認為，金融風險最主要的還是信用風險。如果放棄了對客戶自身還款來源和信用審查的話，那信用風險的閘門就打開了。我國銀行大量的資產是信貸資產，因此信用資產的標準輕易不能降低。同時，要加強金融衍生工具的設計和監控。要盡快開發出更符合市場需要的，更能夠抵御各類風險的金融工具。而其中更主要的問題是如何對衍生工具加強監控，從目前的分業監管走向綜合監管。此外，要在金融安全和開放速度之間進行權衡，把握好資本市場的開放速度，而其中最關鍵的就是資本項目的放開一定要慎之又慎。
“對于中國經濟而言，次貸危機是中國的戰略機遇。”清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，從戰略角度考慮，中國應乘機入股美國的金融機構。因為流動性不足讓美國對來自中國的基金比較歡迎，而不會像以前一樣那么敏感。同時，美國的金融機構在美國有著不符合比例的極大的影響力，中國應當積極地投資入股華爾街，從而獲得一定的影響力。其次，可以利用次貸危機來大力開發中國的內需，利用相對充裕的財政贏余提升內需，從而使經濟增長不至于出現大規模的回落。他說：“如果這個態勢能夠維持的話，我想不出5年，中國經濟將成為全世界最大的增長國。” |