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日本央行將于4月30日召開新一輪議息會(huì)議，市場預(yù)計(jì)此次會(huì)議將維持基準(zhǔn)利率于0.5%不變，但將調(diào)降對日本經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估，以反映通脹和全球經(jīng)濟(jì)放緩的威脅，并調(diào)升對消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)的預(yù)估。
價(jià)格上漲困擾經(jīng)濟(jì)
日本總務(wù)省近日公布，3月份核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期上升1.2%，為近10年來的最大升幅。這是核心CPI自1998年3月份上升1.8%以來的最高升幅。這已是日本核心CPI連續(xù)第六個(gè)月出現(xiàn)上升，2月份的升幅為1.0%。
瑞信集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家小笠原悟說：“這樣的價(jià)格上漲一點(diǎn)好處都沒有。日本的消費(fèi)需求已經(jīng)十分疲軟，更高的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步削弱居民的購買力。”
德意志證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Seiji
Adachi表示，食品和能源價(jià)格飆升是推動(dòng)日本CPI上升的主要原因。鑒于這些因素可能在4月份繼續(xù)推高物價(jià)，預(yù)計(jì)日本通脹的上升趨勢還將延續(xù)。
分析人士指出，雖然日本的通脹要比許多其他國家目前的通脹水平溫和，但還是給本已問題重重的日本經(jīng)濟(jì)增長帶來了新的威脅。美國消費(fèi)需求下滑已開始影響日本的出口。而最近日元兌美元匯率走強(qiáng)也在侵蝕日本出口商的利潤。
降息可能性不大
經(jīng)合組織(OECD)日前發(fā)布的報(bào)告稱，預(yù)計(jì)日本今年經(jīng)濟(jì)增長率為1.6%,且重申在通脹水平穩(wěn)定上揚(yáng)前,日本央行不應(yīng)升息。
OECD在報(bào)告中沒有提到降息,只是維持日本央行不宜升息的建議,以免日本經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向。報(bào)告中表示：“日本經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷戰(zhàn)后最長擴(kuò)張期,未來兩年經(jīng)濟(jì)增長率可望仍有1.5%-2%。”
OECD還審視了日本經(jīng)濟(jì)的問題,稱“日本經(jīng)濟(jì)增長面臨一些挑戰(zhàn),最顯著的是持續(xù)的通縮、龐大且持續(xù)增加的公共債務(wù)。”
美國太平洋投資管理公司(PIMCO)日本策略投資組合經(jīng)理人Tomoya
Masanao日前表示，預(yù)計(jì)日本央行在4月1日起的2008/09財(cái)政年度內(nèi)將維持利率不變。
他表示,美國房市泡沫破滅將對美國和全球經(jīng)濟(jì)及金融市場帶來重大影響,美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)計(jì)將負(fù)增長,歐洲和日本的增長率預(yù)計(jì)將不到1%。
Masanao說：“我們主要假設(shè)是日本央行整個(gè)財(cái)政年度都將維持利率在0
.5%不變,盡管我們預(yù)期日本增長率不到1%。我們認(rèn)為日央行會(huì)努力保留50個(gè)基點(diǎn)降息空間直到最后一刻,但我們也認(rèn)為日央行將被迫有一段相當(dāng)長的時(shí)間暫停政策正常化。在日本收益率曲線方面,我們青睞中期債券,因?yàn)槿毡狙胄袑⒂泻荛L一段時(shí)間按兵不動(dòng),而日央行長期的寬松政策最終將協(xié)助推升通脹預(yù)期。”
瑞銀駐東京經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takashi
Omori表示：“日本央行對通脹的影響越來越不敢掉以輕心。”他預(yù)計(jì)日本央行2008年將保持既定政策不變，然后從2009年4月前后開始轉(zhuǎn)而提高利率。 |