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中國投資有限責任公司昨日啟動固定收益類產品境外投資管理人的首輪“選秀”。專家認為，受次貸危機影響，歐美國家掀起的降息風潮將為中投進入債券市場提供良機。中投未來可重點關注債券類產品、貨幣市場產品以及在二級市場上買入非金融類產業藍籌股。
有望跑贏債券指數
中投此次委托管理的產品包括全球債券積極型和新興市場債券積極型產品。中國社會科學院世界經濟和政治研究所張明表示，目前全球經濟發展的態勢對債券市場利好，中投委托的兩類產品有望在未來一到兩年間跑贏相關指數，為中投創造良好的投資收益。
根據中投昨日發布的公告，擬委托的全球債券積極型產品，其投資基準是以美元計算、以GDP加權的全球債券指數（由雷曼兄弟的美國、歐元區、英國以及日本國債指數構成）；投資目標為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率150個基點以上。擬委托的新興市場債券積極型，其投資基準為摩根大通全球新興市場債券指數（JPMorgan EMBI
Global），投資目標設為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率200個基點以上。
鑒于上述產品的投資基準以美元計算，張明認為，如此可剔除人民幣升值帶來的影響，有利于更加客觀地評價中投的投資業績。此外，對全球新興市場債券指數的投資基準高于對全球債券指數的投資基準，表明了中投充分考慮了投資發展中國家的風險溢價。
張明表示，看好債券市場未來的前景。受美國次貸危機影響，美聯儲屢次降息；而未來歐元區投資次債的風險預計將在今年加速釋放；歐美央行可能會進一步采取降息措施，這對中投投資債券市場是利好。
建議關注三類產品
在去年先后完成三單自主股權投資后，中投相繼啟動股權類和固定收益類產品的境外投資管理人選聘，逐步搭建海外投資平臺。中投有關負責人表示，該公司已根據投資計劃積極穩步推進相關業務。
而在全球市場不確定性增強的背景下，專家建議中投可重點關注三類產品。
張明說，在債券市場，除了投資國債、機構債和公司債之外，可以關注高信用評級的房地產金融類產品。盡管在次貸危機陰影下，大家對房地產類金融產品心有余悸，但是，這也為投資一些金融評級較高、非次債的房地產貸款抵押債券提供了機會。
同時，他還建議，盡管貨幣市場產品收益率低，但由于其價格波動小，也應該成為中投關注的產品。
張明說，在完成股權類產品投資管理人選聘后，中投可以考慮將投資范圍從一級市場拓展到二級市場，“中投的股權投資可以更加多元化一些，即在合適的時候，通過境外投資管理人在二級市場購買歐美非金融產品的藍籌股”。 |