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隨著美國(guó)國(guó)會(huì)夏季休會(huì)期結(jié)束，美國(guó)監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始全面審視困擾該國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球金融市場(chǎng)的次級(jí)債危機(jī)。《華爾街日?qǐng)?bào)》周二報(bào)道說(shuō)，美國(guó)政府、國(guó)會(huì)和證券交易委員會(huì)(SEC)正在對(duì)該國(guó)的各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展開(kāi)深度調(diào)查，以厘清這些評(píng)級(jí)巨頭在次級(jí)債危機(jī)形成的過(guò)程中到底扮演了何種角色。有觀點(diǎn)認(rèn)為，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)次級(jí)抵押貸款證券產(chǎn)品的不負(fù)責(zé)任評(píng)級(jí)，是次級(jí)債危機(jī)大爆發(fā)的一大誘因。
本周三國(guó)會(huì)聽(tīng)證
據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)直接領(lǐng)導(dǎo)的金融市場(chǎng)工作組正對(duì)評(píng)級(jí)公司所扮演的角色進(jìn)行調(diào)查。SEC也已開(kāi)展了數(shù)十項(xiàng)之多的相關(guān)調(diào)查，并通知有關(guān)公司，他們不久將開(kāi)展一系列現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。美國(guó)國(guó)會(huì)也計(jì)劃舉行在周三舉行專門(mén)聽(tīng)證會(huì)，屆時(shí)將有監(jiān)管人員和業(yè)內(nèi)專家出席。而在10月份還將安排下一次聽(tīng)證。
據(jù)悉，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席弗蘭克將主持周三的聽(tīng)證會(huì)，屆時(shí)財(cái)政部、SEC、抵押貸款放貸人以及投資銀行的有關(guān)代表將出庭作證。弗蘭克表示，美聯(lián)儲(chǔ)的代表將在隨后幾天到國(guó)會(huì)作證。
白宮上周表示，布什總統(tǒng)已要求財(cái)政部長(zhǎng)保爾森以總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作組組長(zhǎng)的身份介入對(duì)評(píng)級(jí)公司的調(diào)查。白宮說(shuō)，這個(gè)由財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、SEC以及商品期貨交易委員會(huì)組成的工作組還將調(diào)查“資產(chǎn)證券化、二次打包以及出售是如何改變抵押貸款行業(yè)及相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的”。
這也是美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)近年來(lái)第二次遭遇抨擊。5年前的安然和世通丑聞也令這些公司備受指責(zé)。
歐盟也在行動(dòng)
在大洋彼岸，歐盟當(dāng)局已提前展開(kāi)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的調(diào)查。據(jù)悉，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日，歐盟內(nèi)部市場(chǎng)專員邁克里維將再次與歐洲證券監(jiān)管委員會(huì)成員開(kāi)會(huì)討論相關(guān)事宜。
歐盟委員會(huì)上月16日就宣布，將調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪等信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為何在近日波及全球的美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)中反應(yīng)遲緩。歐盟委員會(huì)發(fā)言人說(shuō)，歐盟委員會(huì)將重點(diǎn)調(diào)查信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理以及它們?nèi)绾伪苊饫鏇_突等問(wèn)題，相關(guān)調(diào)查預(yù)計(jì)最早也要等到明年4月份才能完成。
次級(jí)抵押貸款危機(jī)觸發(fā)了一系列債務(wù)拖欠、公司破產(chǎn)以及市場(chǎng)動(dòng)蕩，這使得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)飽受批評(píng)。外界指責(zé)標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)這些評(píng)級(jí)公司不僅對(duì)由抵押貸款作擔(dān)保的金融衍生產(chǎn)品給予了過(guò)高評(píng)級(jí)，而且在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)對(duì)其評(píng)級(jí)的下調(diào)速度過(guò)慢。評(píng)級(jí)公司通常與承銷商共同設(shè)計(jì)此類債券，同時(shí)收取高額費(fèi)用，這也令外界對(duì)其能否客觀評(píng)估其中的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生質(zhì)疑。
評(píng)級(jí)透明度需要提高
雖然現(xiàn)在還無(wú)從知曉美歐監(jiān)管部門(mén)最終將提出針對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的何種整改建議，但據(jù)知情人士透露，美國(guó)財(cái)政部?jī)?nèi)部有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，提高運(yùn)營(yíng)透明度將使評(píng)級(jí)公司從中獲益。由于財(cái)政部的監(jiān)管范圍不包括評(píng)級(jí)公司，因此相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的調(diào)整將由SEC或是美國(guó)國(guó)會(huì)作出。
SEC的市場(chǎng)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人指出，國(guó)會(huì)去年秋天授予了SEC監(jiān)管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)力，SEC已開(kāi)始調(diào)查評(píng)級(jí)公司的政策、程序、利益沖突以及它們對(duì)自身評(píng)級(jí)活動(dòng)的披露情況。由于這是SEC首次進(jìn)行此類調(diào)查，因而它在調(diào)查后將采取哪些后續(xù)行動(dòng)還是個(gè)未知數(shù)。
按照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的說(shuō)法，為防止發(fā)生利益沖突，他們向分析師支付報(bào)酬是不以具體交易為基礎(chǔ)的，而在最終確定評(píng)級(jí)結(jié)果前，初步結(jié)果是要提交由高層管理人士組成的委員會(huì)審核的。
標(biāo)普的相關(guān)發(fā)言人指出，關(guān)鍵一點(diǎn)在于，那些迄今為止受影響程度最大的證券，正是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)初告訴市場(chǎng)具備較高風(fēng)險(xiǎn)的證券。當(dāng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)承銷標(biāo)準(zhǔn)有所松動(dòng)，并開(kāi)始注意到個(gè)別貸款項(xiàng)目的不良表現(xiàn)時(shí)，他們不僅調(diào)整了自身的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，還要求高風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款的發(fā)放人提高對(duì)抵押條件的要求。
穆迪發(fā)言人則表示，在信貸市場(chǎng)上一次出現(xiàn)緊縮后，穆迪也做出了相應(yīng)調(diào)整，增加了對(duì)債券的流動(dòng)性評(píng)級(jí)，以此幫助投資者作出理性決定。 |