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下半年經濟增長加快可能性不大
    2007-09-03    春生    來源:中國證券報
  8月份中國物流與采購聯合會(CFLP)中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為54.0%,比上月回升0.7個百分點。分析人士認為,雖然PMI出現小幅提高,但是,中國經濟增長繼續(xù)加快的可能性不大。
  本月中國制造業(yè)PMI指數體系中,只有積壓訂單、產成品庫存等指數低于50%,其余各指數均高于50%,其中生產、新訂單、新出口訂單、采購量、購進價格等指數較高,達到55%以上。
  從變化趨勢來看,同上月相比,除產成品庫存、原材料庫存、供應商配送時間三指數有所回落以外,其余各指數均出現不同程度的回升。購進價格升勢最為顯著,升幅達到4個百分點以上,其余指數均表現為溫和回升,回升幅度均在2個百分點以內。
  本月新訂單指數、出口訂單指數經歷三個月持續(xù)回落以后回升。出口訂單指數回升明顯,升幅達到1.7個百分點,由此帶動新訂單指數比上月回升0.3個百分點。
  20個行業(yè)中,只有化學原料及化學制品制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)4個行業(yè)低于50%,其余16個行業(yè)均高于50%。
  研究人員認為,這顯示出目前國內外市場需求基礎依然穩(wěn)固。由于需求回升,產成品庫存下降。本月產成品庫存指數比上月回落1.8個百分點。
  為應對需求上升,制造業(yè)生產加快,生產指數比上月上升1.4個百分點,達到57%以上。由于生產加快,采購活動增加,進口上升。本月采購量指數比上月上升2個百分點。進口指數比上月上升1.9個百分點。
  為了擴大生產,許多企業(yè)也增加了從業(yè)人員。本月從業(yè)人員指數比上月上升1個百分點,最近4個月以來首次突破52%。
  購進價格指數經歷了前兩個月的回落以后回升,再次達到60%以上。分行業(yè)來看,20個行業(yè)中,只有木材加工及家具制造業(yè)、金屬制品業(yè)低于50%,其余18個行業(yè)均高于50%,其中以黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、食品加工及制造業(yè)為首的13個行業(yè)達到60%以上,為首的2個行業(yè)達到70%以上,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)高達81.4%,該行業(yè)已連續(xù)11個月保持在60%以上高位。
  研究人員認為,由此來看,當前上游原材料價格上漲的壓力仍然很大,短期內很難緩解。
  針對8月份PMI調查結果,國務院發(fā)展研究中心研究員張立群分析,8月份PMI指數出現小幅提高,可能與指數本身的某些特點有關。從2005年以來的數據來看,PMI指數都是上半年趨降,而7月份以后趨升。
  從宏觀經濟運行角度,張立群認為,下半年中國的宏觀經濟運行將呈現高位穩(wěn)定態(tài)勢,不會繼續(xù)升溫。今年以來,針對經濟增長高位加快的趨勢,宏觀經濟政策的重點是控制需求增長水平,既包括國內需求(主要是投資),也包括外部需求(出口)。在政策效果逐步顯現的過程中,經濟增長繼續(xù)加快的可能性不大。
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