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今天，創業板正式開板，28家首批公司也即將于本月30日集中在深交所掛牌交易。為了這一天，中國人等了十年。這是中國多層次資本市場建設實現歷史性突破的日子。
我們相信，有國民經濟持續健康發展為基礎，我國創業板將成為全球最成功的創業板市場之一。
我們相信，多層次的中國資本市場，必將以其更強大的力量融入中國經濟發展的洪流，促進國民經濟發展和創新型國家的建設。
我們相信，創業板必將成為中國經濟結構調整的推手，必將成為新興產業的搖籃和自主創新的平臺。
十年磨礪出一劍
從1999年1月，深交所向中國證監會正式呈送《深圳證券交易所關于進行成長板市場的方案研究的立項報告》始，到今天創業板正式開板，歷經十年，正可謂“十年磨一劍”。
事實上，十年來，國家推進創業板等多層次資本市場建設的大方針一直很堅定明確。其間，證監會、深交所等有關部門也一直在進行著不懈的努力，他們在深入研究海外創業板經驗教訓的基礎上，對創業板運行規律、風險特征有了充分的把握。同時，近五年來中小板的成功經驗也提供了寶貴的借鑒。
時間回到上世紀末，當時全球范圍內掀起了以美國為代表的新經濟模式，并借助資本市場的支持而迅猛發展。中國的創業板雛形正是在這種大背景下產生的。
基于全新的歷史定位，深交所于2000年停止了新股發行，全力籌備開啟創業板市場。當年2月，深交所成立了高新技術板工作小組。
正當一切似乎都很順利的時候，美國網絡股泡沫破滅，納斯達克帶領其他海外創業板市場開始暴跌。由于外部環境出現逆轉，我國創業板市場的籌備擱淺。
由于資本市場缺失創業板，我國一些高科技企業，如互聯網的代表新浪、搜狐，新能源的代表無錫尚德、賽維等200多家企業不得不去海外上市。這些企業都是中國新興產業的優秀代表，它們的海外發行對中國來講是巨大的資源流失，也使得投資者難以分享到我國優秀創新型企業的成長回報。
經歷過網絡股泡沫后，市場各方開始就中國創業板的推出方式慢慢達成共識——采取分步實施的方式推進創業板建設。按照分步實施策略的總體思路，中小企業板塊于2004年5月正式啟動，這是創業板市場建設的重要步驟，創業板市場的制度設計在中小企業板塊的基礎上進行了必要的嘗試和創新。而作為分步實施創業板市場的第一步，中小企業板在監管創新、誠信建設、規范運作、信息披露等各方面積累了許多經驗，為創業板市場建設打下了良好基礎。
直到2007年8月，國務院批復以創業板市場為重點的多層次資本市場體系建設方案，創業板才重新被提上日程。2008年3月，國務院總理溫家寶在政府工作報告中曾明確指出要建立創業板市場。然而，去年全球金融危機爆發導致全球資本市場持續暴跌，A股隨之大跌，導致市場融資功能大幅萎縮，特別是隨著2008年下半年主板市場IPO暫停，創業板再度擱淺。
今年兩會期間，深交所理事長陳東征呼吁，中小企業是中國應對金融危機、保持經濟平穩快速發展的主力軍，為應對金融危機對實體經濟特別是中小企業的沖擊，必須加快多層次資本市場建設，創業板的推出是其中很重要的一環。解決中小企業融資難的問題是重中之重，而目前股市平穩，正是推出創業板的好時機。
在經過長期的籌備之后，今年創業板籌建步伐驟然加快。
今年3月底，證監會發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，并于5月1日起正式實施，這標志著籌備十余年的創業板大幕正式開啟；7月1日，證監會發布《創業板市場投資者適當性管理暫行規定》；7月15日起，投資者可以到證券公司營業部辦理開通創業板投資交易的手續；7月26日，中國證監會開始受理創業板發行上市申請；8月14日，第一屆創業板發審委正式成立；9月13日，7家公司率先預披露招股說明書申報稿；9月17日，首次發審會召開；9月21日，首批10家公司開始集體招股；9月28日，第二批9家公司開始招股；10月9日，有第三批9家創業板公司發布招股說明書。
創業板發展空間廣闊
深交所總經理宋麗萍對創業板信心百倍，她日前表示，“有中小板的成功經驗，深交所有信心辦好創業板�！�
業內人士普遍認為，由于具備中國強大的經濟以及投資基礎作為后盾，中國創業板市場擁有廣闊的發展空間，并將成為全球最成功的創業板市場之一。
第一，我國創業板的推出適應了目前經濟持續健康發展的需求，有助于中國經濟成功轉型。改革開放30年來，我國經濟高速發展，但是去年爆發的國際金融危機使得中國經濟結構的矛盾暴露無遺，“世界工廠”的發展模式面臨著越來越多的壓力，中國的經濟發展目前正面臨產業轉型。大力發展高新技術產業、現代服務業無疑是經濟結構轉型的一個方向。而創業板市場的主要目標是促進自主創新企業及其他成長型創業企業的發展，是落實自主創新國家戰略及支持處于成長期的創業企業的重要平臺。
第二，我國創業板市場擁有豐富的上市資源，這是創業板健康發展的動力和源泉。
我國幅員遼闊、中小企業眾多，經過改革開放30年來的發展，中國產生了一大批優質的、高成長的企業。據不完全統計，2008年底我國有1.5萬家公司，目前上市公司不到2000家，而美國僅紐約和納斯達克市場就有5300多家。創業板的推出將為中國廣大中小企業實現上市融資、改善治理結構提供平臺，一大批優秀的創業企業希望得到資本市場的支持。
據統計，目前，我國中小企業創造的國內生產總值約占60%，上繳稅收約占50%，就業人數約占75%，進出口總額約占69%，開發新產品占82%以上。但長期以來，我國眾多中小企業，尤其是科技型、成長型中小企業得不到股權融資服務，迫切需要多層次的資本市場來滿足其不同需求。
與海外創業板相比，廣泛的上市資源是我國創業板市場的一大優勢。部分海外創業板市場發展之所以遭遇困境，主要原因是缺乏足夠的上市資源。
事實上，深交所從2005年就開始集中精力在全國范圍內對中小企業進行培育，在全國54個創新園區進行市場培育，行業覆蓋面較廣。截至目前，深交所已累計與80余家地方政府機構簽訂上市資源培育的合作備忘錄，與各地證監局、各主要地區上市辦、金融辦、中小企業局建立了聯絡人制度，與浙江、山東、福建、江蘇、重慶等省市政府、證監局及相關機構設立中小企業聯合培育中心。
2005年起，深交所還與科技部合作推出“科技型中小企業成長路線圖計劃”，試點范圍涵蓋12個國家級高新園區、6個創新試點城市。目前，深交所已建立起覆蓋各省區幾千家企業、數據定期更新、涵蓋與上市相關的重要信息的上市后備企業信息庫，建立了與地方政府、各地證監局之間關于上市后備企業信息的交流機制。從2008年深交所組織的兩次調研活動反饋的情況來看，當前在審企業數量與輔導企業數量合計超過1000家，另外，保薦機構已立項的后備資源數量有1100多家。
深交所相關負責人告訴記者，在從事上市資源培育工作過程中，他們深深感觸到改革開放以來，中國涌現出了一大批具有成長性和創新性的中小企業。創業板扎根于中國實體經濟當中，扎根于蓬勃成長的中國中小企業當中，將會有很深的根基和旺盛的生命力。該負責人同時表示，深交所還將一如既往地做好上市資源的培育工作，使創業板有比較充足的上市資源。
第三，中小企業板市場的成功運作經驗以及資本市場近年來的改革，將為創業板發展、監管等各方面提供有益借鑒。深交所理事長陳東征日前表示，中小企業板是分步推進創業板、完善多層次資本市場體系不可缺少的重要一步。中小板市場設立了五年，為培育、規范、引導和促進中小企業的發展發揮了重要作用，中小企業板。
五年來的經驗教訓是可以認真吸取、充分借鑒的，也是該所有信心平穩推出創業板的重要前提。
經過5年多的建設，中小企業板已初具規模，成為我國多層次資本市場中的一個重要層次，從機構持股、市值、交易規模、指數、行業覆蓋面、地域覆蓋面到個人財富效應以及投資品種等多個方面均產生了巨大的變化，取得了驕人的成就，但仍遠遠不能滿足大量充滿活力、有成長潛力的科技型中小企業的融資需求。
中小板首批8家公司于2004年6月25日掛牌，截至目前，中小板上市公司數量達到297家。2004年至2008年，中小板公司業績連續五年保持穩定增長，營業收入年均增長率為30%，凈利潤年均增長率為18.5%。2008年，盡管受到國際金融危機影響，中小板公司平均營業收入和凈利潤仍分別達到13.1億元和9052萬元，比上年增長21.4%和4.8%，分別是2004年的2倍和2.3倍，業績表現明顯好于主板公司。
近年來，中國資本市場推出了一系列改革措施，包括股權分置改革、發行體制改革、證券公司綜合治理等，資本市場發生了根本性的變化，這也為創業板市場奠定了良好的基礎。
第四，我國資本市場流動性充裕，交投活躍，這為創業板的發展提供了資金面的保障。業內人士認為，除了有一定數量和規模的企業進入市場外，還必須保證有足夠的投資群體參與交易。流動性充裕、交投活躍，是海外創業板市場成功的標志之一，如納斯達克與韓國的創業板市場。而A股市場“不差錢”，市場上流動性一直比較充裕，這將有助于創業板市場的活躍。
讓創業板成為“中國創造”的搖籃
企業的高成長性是創業板市場最大的魅力之一。比如，微軟1986年3月在納斯達克市場以21美元的發行價上市，當時收入不超過2億美元，每股收益不過1美分，是一個典型的小公司。而到2002年，微軟公司收入達到284億美元，每股收益達到72美分，總市值高達2845億美元，成為全球市值最大的上市公司。目前，微軟的營業收入接近600億美元。
這是納斯達克市場創造的神話。從歷史來看，許多創業企業通過創業板的培育和孵化，已發展成為世界知名公司。納斯達克市值最大的前10只股票都是國際知名企業，如英特爾、Google、甲骨文、蘋果電腦、戴爾等。截至2009年8月底，納斯達克市場的規模達到2.85萬億美元，在世界交易所中名列前三甲。
事實上，美國高新技術產業之所以如此強大，一個重要原因就是其擁有以風險投資和創業板為核心的資本市場融資體系。美國納斯達克市場推出后，與風險投資及硅谷有效結合，培育了一大批高科技產業，促進了美國的產業升級，也引領了全球的科技浪潮。
自1971年全球首家創業板市場納斯達克成立以來，截至2008年底，海外共有47家創業板在運行，上市公司總數約9000家，總市值約2萬億美元。近年來，美國納斯達克、英國AIM、韓國科斯達克、加拿大TSX-X等5家創業板市場發展勢頭良好。
風險投資在上世紀末就開始進入中國，但一直發展不起來，其中最大的問題就在于缺乏作為退出機制的創業板市場。而創業板的推出不僅將激活中國的風險投資，也將為中國高新技術產業的崛起、經濟結構的轉型提供強有力的支持�！爸袊圃臁币D型為“中國設計”、“中國服務”、“中國創造”，離不開創業板的支持。
美國納斯達克點燃了硅谷的創新之火，韓國科斯達克改變了一代韓國青年的價值觀和社會風氣。我們相信，中國創業板也必將引發新一輪創業、創新高潮的出現。
創業板的誕生，是中國證券市場一個新的歷史起點。在創業板開板這個值得紀念的時刻，讓我們一起祝愿創業板一路走好！ |