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| 2009-07-09 但有為 苗燕 來源:上海證券報(bào) |
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8日晚，央行提前公布了6月份新增信貸數(shù)據(jù)：金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款較上月新增1.5304萬億元，各項(xiàng)存款較上月新增2.0022萬億元，貸款新增數(shù)據(jù)再次超出此前市場預(yù)計(jì)的萬億元左右的規(guī)模。
至此，上半年我國新增貸款共7.36萬億元。
今年以來，在新增信貸的強(qiáng)力助推下，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)基本確立，市場對(duì)于信貸增長的關(guān)注也達(dá)到了前所未有的程度。業(yè)內(nèi)人士分析指出，此次央行打破常規(guī)，提前將市場最為關(guān)心的信貸數(shù)據(jù)公之于眾，目的就在于避免市場的無端猜測(cè)，提前給大家吃“定心丸”。
數(shù)據(jù)公布后，市場咋舌之下，更多的還是對(duì)于信貸未來走勢(shì)的預(yù)判。分析人士認(rèn)為，貨幣信貸的迅猛增長對(duì)保增長功不可沒，但是也存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，未來在保持貨幣政策總體寬松的同時(shí)，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的前瞻性分析，適時(shí)適度進(jìn)行微調(diào)。如果說上半年適度寬松貨幣政策重在“寬”，那么下半年貨幣政策將重在“適”。
央行研究局局長張健華在第13期《中國金融》上撰文指出，貨幣政策效應(yīng)明顯，短期內(nèi)無須作重大調(diào)整。他分析認(rèn)為，貨幣政策對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)復(fù)蘇發(fā)揮了重要作用，通縮預(yù)期基本消除，此外，貨幣政策對(duì)穩(wěn)定資產(chǎn)市場功不可沒。基于對(duì)未來經(jīng)濟(jì)和價(jià)格形勢(shì)的判斷，短期內(nèi)貨幣政策應(yīng)繼續(xù)保持適度寬松，無須作重大調(diào)整。但另一方面，明年上半年物價(jià)存在一定的加速上行等方面的風(fēng)險(xiǎn)可能性增大，因此，下一步的政策重點(diǎn)應(yīng)放在支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)回升的趨勢(shì)已經(jīng)基本確定，但回穩(wěn)的基礎(chǔ)尚不牢固，因此下一階段適度寬松的貨幣政策主基調(diào)不會(huì)變。但是，考慮到貸款的超常規(guī)增長將帶來潛在的通脹壓力，局部肯定會(huì)作政策微調(diào)。
而北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青則認(rèn)為，在積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策這一大的政策基調(diào)不變的情況下，下半年信貸政策可能會(huì)適度收緊。而不少銀行高管也有著與之相近的預(yù)期。
不過，一位國有銀行的高管透露，到目前為止，尚未有監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行收縮信貸規(guī)模。
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