|
上周五，美元指數一舉脫離6月2日創下的近期低點78.34，重回80關口，收于80.17。分析人士指出，兵臨城下的“金磚四國”峰會是短期影響美元匯率走勢的最大因素。“金磚四國”峰會本周二將在俄羅斯葉卡捷琳堡舉行。
之前閉幕的G8會議并沒有把匯率問題放上議程，與此形成對照的是，主要新興市場國家卻迫不及待要討論匯率問題，這使得“金磚四國”（BRIC）峰會成為一大熱點。對總外匯儲備達2.75萬億美元的“金磚四國”而言，唱衰美元不符合他們的利益。
印度政治評論家古普塔在接受新華社記者采訪時表示，“如何在國際金融機構中減少對美元的依賴，以降低今后可能發生的國際金融危機帶來的風險，可能是四國領導人在會晤中提到的問題。”
忽視“金磚四國”不明智
即將召開的“金磚四國”峰會很可能對美元進行猛烈抨擊，這源于兩個關鍵的問題：將儲備用于購買國際貨幣基金組織（IMF）的準貨幣——特別提款權（SDR），以及采用美元以外的貨幣進行彼此間的貿易結算。
上述議題我們并不陌生，但也都不太切實可行。鑒于“金磚四國”對本國貨幣交易施以限制，因此討論通過貨幣互換來實現貿易結算可能難以奏效。此外，SDR極不可能像美元那樣成為儲備貨幣或者在全球貿易和投資中發揮作用。
但俄羅斯于上周早些時候表示，希望削減4000億美元外匯儲備中用于購買美國國債的比例。該國此前已表示有意購買以SDR計價的IMF債券。
經濟學家們要求投資者保持冷靜。俄羅斯可能甚至不需要賣出任何美元，該國可利用現有的外匯儲備購買SDR，后者的價值基于由美元、歐元、日元和英鎊構成的一籃子貨幣。
不過，如果“金磚四國”真的開始大舉購買SDR，則可能導致美元買盤逐漸減少，因為目前美元在“金磚四國”官方外匯儲備中所占的比重約為60%，但在SDR一籃子貨幣中的權重僅為45%。
所有這些都意味著，忽視“金磚四國”峰會是不明智的。至少，這四個國家可以利用此次會議向美國發出非常強烈的信號：要么恢復財政穩定，要么跟購買美國國債的承諾說再見。
增持美元屬無奈之舉
雖然“金磚四國”及新興市場領袖倡議建立新儲備貨幣，取代美元地位，不過，中國、俄羅斯、印度及巴西金磚四國仍無奈地大規模買入美元。據數據顯示，上月四國央行5月增持600億美元，買入美元的速度，為去年9月信貸市場凍結以來最快。花旗分析員指出，這顯示出大家的無奈：對美元不滿，卻不知道如何是好。
分析人士指出，雖然“金磚四國”質疑美元全球貨幣地位，可是央行增持美元的行動，反映出這些國家仍然依賴美元。
美銀美林外匯及新興市場策略員指出，由于央行不愿看見其貨幣不斷升值，如果美元持續無秩序貶值，這將打擊美國以外市場原本已經低迷的前景，或者進一步擾亂資本市場。
根據彭博資料，不包括黃金在內，“金磚四國”的國際外匯儲備資產規模約2.8萬億美元，相對一年前增加7.8%。投資者憧憬全球衰退緩和，上月美元指數出現24年來最大跌幅，資金追捧巴西雷阿爾、俄羅斯盧布及印度盧比等高息貨幣。
EPER
Global統計顯示，今年以來，261億美元流入新興市場股票型基金。上月雷阿爾升值11.2%，盧布升值6.9%，盧比升值6.4%，人民幣在上月貶值0.01%。
俄羅斯總統梅德韋杰夫于6月5日倡議創立新全球儲備貨幣，取代美元地位。本周二召開的“金磚四國”峰會很可能討論梅德韋杰夫的建議。 |