中國平安與深發展長達兩年的“戀情”即將修成正果。因一則雙方交換持股的傳聞，中國平安A、H股及深發展A昨日均停牌。在“有重大事項未公告”的寥寥數字背后，上海證券報昨晚又從多個渠道獲悉中國平安收購深發展的大致交易框架——即平安先參與深發展定向增發，后接手深發展目前第一大股東美國新橋手中的股權，在交易完成后，前者合計持有后者的股權將接近30%，以達到相對控股。
對于停牌背后的原因，深發展昨日以沉默回應。而中國平安昨晚發布簡短公告稱：“正在討論重大交易事項，因相關事項存在不確定性，避免公司股價異常波動，自6月8日起停牌，直至相關事項確定并披露有關結果后復牌。”
經本報證實，上述“重大交易事項”正是中國平安擬收購深發展。在買賣背后，市場更關注的是具體交易架構。對于昨日傳出中國平安將以換股的方式收購深發展，業內人士普遍認為可能性不大。一位投行人士一語中的，“換股只能達到中國平安控股的目的，卻解不了深發展提升資本充足率的燃眉之急。”
本報昨日從多處了解到，中國平安完成對深發展的控股或分三步走。第一步，深發展將首先向中國平安定向增發約5億股，在增發完成后，深發展的總股本將擴至36億股，增發價格約在22元/股左右。在投行人士看來，對于能拿到相對控股權的中國平安而言，這個增發價格相對合理。
第二步，待深發展目前的第一大股東美國新橋明年6月最后一波解禁期結束后，中國平安全面接手其所持約16.7%的深發展股權。加上中國平安已持有的約1.4億股深發展股權（通過旗下平安人壽的傳統-普通保險產品持有），中國平安將合計持有約10億股深發展股權，約占后者總股本的30%左右，達到相對控股。
第三步戰略，在適當時機將平安銀行資產注入深發展，以達到對深發展的絕對控股。投行人士分析認為，中國平安從不諱言其通過收購做大銀行業務的“野心”，若按照其“一把手”馬明哲的中國平安要對旗下機構保持絕對控股的“馬氏原則”來看，不排除將來中國平安會采取第三步戰略。
對于上述提及的交易架構，中國平安新聞發言人未予置評。該集團昨日提供給本報的官方說法是：公司將會按照既定的發展戰略，繼續秉承股東價值最大化的經營理念，加快各項主營業務的發展，努力為廣大投資者創造持續穩健的投資回報。
|
|