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●通用請求美國聯(lián)邦政府持有該公司超過５０％的普通股，以抵消１００多億美元政府援助貸款
●如果美國聯(lián)邦政府和汽車工人聯(lián)合會均同意，它們將總共持有通用８９％的股權(quán)
“國有化”不僅被北歐等國用來救援金融業(yè)，也將成為美國汽車業(yè)的“拯救機(jī)會”。根據(jù)通用汽車4月27日公布的重組方案，美國政府可能將持有通用汽車一半以上的股權(quán)。
據(jù)通用汽車網(wǎng)站公布的信息，通用請求美國聯(lián)邦政府持有該公司超過５０％的普通股，以抵消１００多億美元政府援助貸款；請求美國汽車工人聯(lián)合會把通用從明年起應(yīng)支付的２００億美元退休員工醫(yī)療保險費(fèi)用中至少５０％轉(zhuǎn)為普通股。如果美國聯(lián)邦政府和汽車工人聯(lián)合會均同意，它們將總共持有通用８９％的股權(quán)。
通用還計劃采用債轉(zhuǎn)股方式，將２７０億美元無擔(dān)保的債券轉(zhuǎn)換成普通股，債券持有人通過該計劃將最多獲得通用１０％的股份。但債轉(zhuǎn)股將“極度稀釋”現(xiàn)有股東的份額，他們持有股份最終將縮水至１％。
通用首席執(zhí)行官韓德勝說：“如果債轉(zhuǎn)股成功，公司負(fù)債將大幅減少，財務(wù)狀況將‘大為改善’�！�
怎樣理解通用汽車提出的“債轉(zhuǎn)股”方案？上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授談儒勇4月28日接受記者采訪時表示：“通用汽車此舉是為了讓資產(chǎn)負(fù)債表更好看一些，將債務(wù)盡量剝離。因?yàn)閭鶆?wù)是要還利息的，而普通股根據(jù)業(yè)績情況，在業(yè)績不好的時候不必支付股息。這樣做有利于節(jié)約財務(wù)成本，迎合市場投資者的普遍情緒�！�
市場對通用債轉(zhuǎn)股方案期待已久。不過，這一計劃的“門檻高”，只有高達(dá)９０％的債券持有人同意相關(guān)置換條款，債轉(zhuǎn)股計劃才能實(shí)施。美國政府當(dāng)天發(fā)表聲明說，債轉(zhuǎn)股方案是通用實(shí)現(xiàn)重組的“重要一步”，但政府尚未就方案所提建議作出“最終決定”。
如果這一方案通過，變成美國政府國有企業(yè)的通用汽車將如何經(jīng)營？“政府持股比例這么高，不是長期辦法，只是一種過渡辦法。目的是政府大力支持通用汽車發(fā)展，尤其在新能源汽車項目上。等到經(jīng)濟(jì)形勢好的時候，政府會減持股份。對于政府而言，未必不是一筆合算的買賣，也有利于維持市場穩(wěn)定�！闭勅逵抡f。
談儒勇還強(qiáng)調(diào)，政府減持的時候，不會通過市場交易所，而是通過外的方式轉(zhuǎn)讓、交易。
談儒勇認(rèn)為，通用汽車的重組計劃顯示出“在金融危機(jī)的壓力之下，國有企業(yè)的抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)國有化浪潮和私有化浪潮相交替，很難說哪個更先進(jìn)，要看市場條件是有利于國有化，或是私有化”。
通用汽車公布的重組方案內(nèi)容還包括：到明年底前將把工廠數(shù)目從現(xiàn)階段的４７家削減至３４家，把在美國的計時工作崗位從６．１萬個減少至４萬個。通用還計劃明年底前砍掉龐蒂克系列品牌。通用將最終保留雪佛蘭、凱迪拉克、ＧＭＣ和別克４個品牌。 |