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編者按：在全球金融業發展的浪潮中，世界巨頭們已開始尋求完善現代金融機器的各種良方。在中國，爭建金融中心的口號在北京、深圳、上海、天津等地方興未艾，激情正盛。有專家認為，以較少的人力物力成本撬動的巨大財富效應，成為金融業備受各地推崇的原因。
6月18日，上海浦東第二個“綜合配套改革三年計劃”出爐，促進金融業改革與發展毫無懸念地被列為浦東經濟工作的重中之重。因為擔負著建設上海國際金融中心核心平臺的重要使命，“浦東金融”這個名詞已經遠遠超越了簡單的區域概念。
浦東的目標很明確：在可見的將來，以陸家嘴金融城為中心，讓浦東的每一個微小金融波動都將層層觸及從上海到長三角、從中國到亞洲乃至全球金融業的震動。
然而，面臨內有區域競爭，外有國際形勢考驗的大背景，浦東能否加快實現其金融風向標的地位，同時突破更多經濟與行政體制阻礙，切實實現“宜投資”、“宜居住”的示范區域目標？這成了所有關心浦東、關心中國金融和產業發展，關心中國綜合配套改革試點的人士關注的話題。
繼推出首期“聚焦中國綜合配套改革”之天津濱海篇后，上海證券報再次獨家推出該系列的上海浦東篇，從金融創新業務的區域競爭、陸家嘴金融城的目標等方面展開深入解讀。我們發現，和其他新興“綜配”試點不同，已步入改革深水區的浦東，面臨的課題與挑戰、機遇與競爭，或許更多。
無論從哪方面來看，上海浦東都是中國金融市場獨當一面的“老大哥”。今天，這個“老大哥”也面臨前所未有的競爭與挑戰。在深諳態勢的專家看來，眼前的熱點話題是：在建設私募股權基金基地方面，天津濱海已有“先行先試”之勢；在離岸金融市場創新方面，深圳又有很強的市場競爭力。
“浦東的優勢在于全面，我們就是要打綜合牌。當大家都爭取政策時，浦東的軟、硬環境優勢就體現出來了。”上海浦東新區金融服務辦公室金融發展部主管孫偉稱。知情人士透露，在濱海、深圳紛紛高調表態分別在私募股權基金和離岸金融業務方面爭取“先行先試”政策之時，浦東同樣也有自身的謀劃。“看來大家角度差不多，想的也差不多。”一位主管表示。
私募股權基金 浦東擬實現四大突破
“如果說投資銀行是資本市場的皇冠，那么私募股權基金就是皇冠上的明珠。”上海浦東新區金融服務辦公室副主任施海寧對記者表示。因為私募股權基金連接上市公司和投資資金雙向資源，且在目前的國際資本市場扮演著越來越重要的角色。吸引私募股權基金的進駐，已經成為金融中心的標志之一。
專家介紹，私募股權基金主要以私募方式融資，以投資公司股權方式獲得收益。以2006年第一只產業基金渤海產業基金為基礎，目前我國獲得牌照和正處在審批階段的私募股權基金有十個。隨著中國資本市場的興起，大量其他有牌照的私募股權基金充斥市場。由此引發了眾多地區吸引私募股權基金的爭奪戰。
6月18日，醞釀多時的《2008年-2010年浦東綜合配套改革試點三年行動計劃框架》（下稱《計劃》）正式公布，金融業作為浦東綜合配套改革的重要突破口被重點提及，加速私募股權基金發展的目標也赫然在列。
本著“先行先試”的原則，《計劃》提出的金融工作重點包括：進一步聚焦各類金融機構，促進私募基金集聚浦東；加快資產管理中心建設；加快成長型中小企業創業投資基金的設立和運營；推動浦東基礎設施物業增值基金上市發行等。
浦東新區政府相關人士透露，接下來還將有專門針對金融方面的更細執行計劃。“總的原則是一手抓環境，一手抓創新。把金融生態環境建設好，再抓住幾個關鍵點來進行突破。”上述人士稱。
當然，浦東看好的幾個關鍵點也被正在被其他兄弟試點區域看好，私募股權基金是其中最典型的一個。
今年3月，《天津濱海新區綜合配套改革試驗總體方案》獲國務院正式批復，OTC（非上市股份公司股權柜臺交易市場）獲準落戶濱海。另據國務院相關文件，“在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上安排在天津濱海新區先行先試。”
除OTC之外，濱海新區醞釀的另一個金融大動作是建成中國私募股權基金基地。本月初，天津借召開第二屆中國企業國際融資洽談會之際，高調提出把天津濱海建成中國私募股權基金基地。根據天津市政府主管金融工作的副市長崔津渡介紹，目前，天津已經成立PE注冊管理中心，為來天津落戶的私募股權基金做一站式服務。
全國社保基金理事會理事長、天津市前市長戴相龍力挺天津。他表示，“中國未來在大量利用外資的同時，還應繼續積極擴大對外國的投資，同時加大直接融資比例。”其中，私募股權基金是擴大直接融資的有效方式之一。于是，如何突破目前關于私募股權基金的政策瓶頸，就成為各地金融創新和先行先試的爭取目標。“金融創新大家都可以試，但濱海可以是重要的落腳點。”戴相龍稱。
浦東同樣已經看到了這一重要趨勢。知情人士透露，目前上海浦東關于私募股權基金方面的課題報告已經完成。四大需要突破的領域包括：稅制改革，即改變結構性重復征稅問題；因有限合伙制方式產生的合伙人管理權問題；包括保險、銀行等各類金融機構參與私募股權基金的準入問題；以及其他配套機制的完善。
四個待突破領域如何“先行先試”，就構成了所謂的“要政策”的主要內容。“我們肯定要向有關主管部門申請相關政策，我們也有把握。”一位浦東新區政府的相關主管人士表示。但也有觀點認為，濱海目前風頭正勁，所謂的“有把握”，還只是技術上的自信。
在這種形勢下，有專家建議，浦東或者可以選擇不再申請創新業務，而是轉向申請“同等待遇”或“同步”的“先行先試”權。也就是說在濱海等地開始嘗試新政策的同時，或之后不久，浦東即有權進入這些領域。
看來，如何應對來自濱海的良性競爭，將是浦東發展的挑戰之一。
離岸金融市場 深圳或是強勁對手
除私募股權基金的吸引聚集之外，浦東新區的金融創新競爭對手來自南疆。
6月中旬，居于華南的金融重鎮深圳宣布組建深圳金融發展委員會，主要職能是統籌金融發展和創新工作。其中之一是爭取國家支持，擴大深港兩地企業小額貿易人民幣結算額度，推動深港共建人民幣離岸中心，討論促成深港交易所的合并和創業板的合并，以吸引更多香港金融機構總部落戶深圳。
上海浦東金融辦孫偉介紹，離岸投資與資產管理業務同樣是浦東重要的調研課題之一。比如有金融機構建議，允許國外金融管理團隊落戶浦東，吸引國內資金，在中國香港、新加坡等地進行海外投資管理。“這目前還是政策模糊地帶。目前中國內地有很多企業在中國香港和新加坡上市，這種離岸業務可以令投資者更加接近上市地。”
另外，孫偉稱，一些外資金融機構受資金進出和金融牌照的限制，目前在國內只能以代表處方式設點，且無法從事人民幣境外投資服務。“從目前情況看，受國內人才素質等各種因素的限制，QDII投資效果并不非常理想，而海外金融機構很希望能夠與QDII更多結合。”孫偉表示。
上述境外金融業務目前在國內均無試點，這正是下一步上海與深圳的競爭要點之一。“深圳在金融人才和資產管理方面都做得非常不錯，離香港又近。從這個意義上說，深圳確實是浦東一個強勁的競爭對手。”專家認為。
浦東的優勢 打好綜合牌
不可否認，區域之間的金融中心的競爭正成為中國現階段區域經濟發展的典型特征之一。
“雖然目前全國很多地方在爭做金融中心，但上海和浦東的優勢顯而易見。”施海寧認為，悠久的金融發展歷史和文化、全國最好的綜合配套環境是上海金融市場吸引力所在。“無論是一行三會還是各大金融機構，都會感到將新產品、新機制放在浦東試行最放心。”
“當一個地區的金融改革處于初期，它很可能通過一個產品或政策的突破營造亮點；但當改革進入深水區，體系、體制的建立與完善就成了更艱難、更重要的東西。海外投資者更愿意考查區域整體的投資生態環境。”孫偉稱。
而浦東下一個三年正是致力于打造這樣的優良“生態環境”。
“在金融政策目前仍無法實現全面開放的大形勢下，浦東要在力所能及的范圍內完善軟、硬環境。這主要包括法制環境、政府服務環境以及舒適的宜居環境等。”施海寧介紹。
的確，浦東在金融服務“軟環境”方面的工作正在細化。“我們正在委托研究機構調研哪些金融配套服務產業存在發展瓶頸，有關部門將有針對性地給予解決。”浦東新區政府相關人士介紹，例如，日益上漲的辦公樓租金已經成為浦東商務成本指標的短板，為解決這一問題，浦東可能考慮出臺相應的租金補貼方案。
另外，浦東甚至上海市在發展金融中心過程中如何加強與中央的溝通工作，也是值得思索的課題。
“以OTC市場為例，其實浦東和上海相關機構都曾向中央遞交過相關方案，但最終未果。”浦東經濟研究專家鄭韶介紹說。浦東改革與發展研究院秘書長楊周彝也認為，從中央到上海，再到浦東，各級政府形成合力是浦東開發和‘綜改’成功的關鍵。
值得注意的是，在6月16日舉行的上海市政府常務會議上，針對2008年上海“1+7”的重點改革工作安排，上海市相關領導特別強調“科學決策、協調執行”、“形成合力”。
“受社保事件影響，上海部分工作有短暫的‘觀察期’和‘滯后期’。但是，從剛剛結束的陸家嘴金融論壇上可以看出，中央對上海經濟和金融業寄予厚望，上海成為國際金融中心的目標受到肯定。”一位金融專家充滿信心地表示。 |