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上周，供求偏緊推動中轉地秦皇島港煤價再創新高，其中，6000大卡動力煤上周為770元/噸，較前周上漲20元/噸，再創今年以來新高，漲幅為2.7%，漲速較前期有所放緩。
受中轉地價格持續上漲拉動，山西當地動力煤上周大幅上漲，普遍較前周上漲15-30元/噸左右，漲速有所加快。盡管鋼價近期有所盤整，但在焦煤進口下降的推動下，焦煤價格上周繼續上漲，山西當地焦煤價格較前周上漲10-25元/噸。無煙煤和噴吹煤價格總體與前周持平。預計未來一段時期，隨著國有煤礦年底檢修期以及鄉鎮煤礦停產放假期的臨近，煤炭供應將會繼續偏緊，煤價漲勢有望延續，這將繼續拉大現貨價與合同價差距，2010年合同價格上調幅度有望超預期。
秦皇島港庫存顯著下降，直供電廠耗煤量再創新高。受供應偏緊及需求強勁影響，上周煤炭庫存尤其是直供電廠庫存繼續維持較低水平。12月14日，秦皇島港煤炭庫存為551.8萬噸，為近兩個月最低水平，較12月初下降164萬噸，降幅高達22.9%。直供電廠12月13日庫存為2369.7萬噸，繼續維持較低水平，直供電廠庫存可用天數則維持在12天。受經濟復蘇強勁拉動，直供電廠耗煤量再創新高，12月前9日，直供電廠平均日耗煤量創出242萬噸的歷史新高，這表明實體經濟繼續強勁復蘇，并由此看好2010年煤價走勢。
國內煤炭運費繼續上漲，國際煤價小幅波動。在需求旺盛帶動下，上周國內海運費繼續大幅上漲，其中，秦皇島港至廣州運費較前周上漲13元/噸至106元/噸，較11月初上漲112%。國際動力煤價格上周繼續維持高位，12月11日，澳大利亞動力煤現貨價為79.9
美元/噸，較12月4日回落0.5美元/噸。我們認為國內海運費以及現貨價格的大幅上漲使得進口煤優勢已經再次顯現，預計未來一段時期動力煤進口將進一步增加，對國際煤價形成較強推動，這有利于2010年國際動力煤合同談判。 |