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經(jīng)歷十年等待，創(chuàng)業(yè)板一朝花開，但首批28家上市企業(yè)的股價“盛放時間”似乎短了些。在經(jīng)歷首日爆炒之后，創(chuàng)業(yè)板公司股價2日走上價值“回歸之路”，至當(dāng)天收盤，20只個股收盤跌停，僅2只個股上漲。
吉峰農(nóng)機(jī)“漲停秀”
2日是A股市場11月的首個交易日，也是首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后的第二個交易日，與大部分市場研究人士預(yù)期的一樣，創(chuàng)業(yè)板公司的股價在昨日經(jīng)歷了劇烈的震蕩。
伴隨著昨日滬深兩市股指雙雙以2%以上的跌幅低開，28只創(chuàng)業(yè)板個股中除吉峰農(nóng)機(jī)外的其他27只個股均以跌停價開盤。隨后吉峰農(nóng)機(jī)快速上攻，強(qiáng)勢沖上漲停，這使得其余27只個股紛紛打開跌停。
但好景不長，大部分創(chuàng)業(yè)板個股很快就再度集體回落，大面積趴回到跌停板上。即使午后主板市場走勢火爆，這一情形也未能改觀。
至收盤時，除吉峰農(nóng)機(jī)漲停、安科生物漲3.53%、南風(fēng)股份平盤報收外，25只創(chuàng)業(yè)板個股均出現(xiàn)6%以上的跌幅，其中探路者、寶德股份、億緯鋰能、硅寶科技、華測檢測、銀江股份、新寧物流、特銳德、中元華電、紅日藥業(yè)、樂普醫(yī)療、華星創(chuàng)業(yè)、金亞科技、萊美藥業(yè)、華誼兄弟、鼎漢技術(shù)、上海佳豪、漢威電子、大禹節(jié)水、立思辰跌停。
從股價來看，紅日藥業(yè)、神州泰岳2日被擠出了百元股陣營，分別收報95.85和93.60元，貴州茅臺再度孤身位列A股市場百元股陣營。
華誼兄弟市盈率仍最高
從市盈率來看，根據(jù)深交所數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板28家公司的平均市盈率由前一交易日的111.03倍回落至101.59倍。相對應(yīng)的是，中小板平均市盈率為42.86倍，深市主板為28.99倍。
Wind統(tǒng)計顯示，雖然2日表現(xiàn)不佳，但創(chuàng)業(yè)板中仍有13只個股的市盈率在100倍以上，僅較前一交易日減少一家。其中華誼兄弟市盈率由首日的174.78倍下降至157.3倍，但仍是市盈率最高的創(chuàng)業(yè)板公司。
國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石認(rèn)為，從28家公司的盈利水平和成長性來說，支持75倍的市盈率。然而上市首日盤中卻出現(xiàn)了140至150倍的市盈率，這已經(jīng)是非理性的表現(xiàn)。非理性的瘋狂會在激情之后退潮，未來3至6個月內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市公司的跌幅會達(dá)到30%，甚至50%。
散戶損失累累
從2日的換手率來看，相較上周五大部分創(chuàng)業(yè)板個股80%以上的換手，28家創(chuàng)業(yè)板公司的換手率從20%到55%不等。以此推算，創(chuàng)業(yè)板28只個股基本上籌碼全部轉(zhuǎn)移到了二級市場上。
值得注意的是，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板上市首日，即10月30日，有25.26萬戶個人投資者賬戶買入了創(chuàng)業(yè)板新股，占當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板交易量的比例超過97%，是當(dāng)日機(jī)構(gòu)買入股數(shù)的30余倍。而昨日收盤時，有10只創(chuàng)業(yè)板個股的收盤價低于其首日開盤價，這也就意味著，首日投身炒作這10只個股的投資者昨日若未全身而退，已悉數(shù)被套。
南風(fēng)遭機(jī)構(gòu)拋售
2日收盤后，深交所公布了創(chuàng)業(yè)板最新成交情況，從具體的交易數(shù)據(jù)來看，昨日跌停的樂普醫(yī)療、華誼兄弟、北路藥業(yè)、金亞科技和昨日漲停的吉峰農(nóng)機(jī)均上榜。
7家創(chuàng)業(yè)板公司昨日公布的70個上榜席位中，國信證券營業(yè)部占據(jù)了13席。其中，號稱散戶大本營的國信證券深圳泰然九路營業(yè)部在創(chuàng)業(yè)板交易首日現(xiàn)身73席后，昨日僅占了7席。不難看出，經(jīng)過首日爆炒后，隱匿于該營業(yè)部的游資已有所收斂。
另一方面，交易首日惟一有機(jī)構(gòu)專用買入席位出現(xiàn)的南風(fēng)股份，昨日雖以平盤報收，但其賣出金額第四位卻出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)專用席位。所幸的是，機(jī)構(gòu)昨日賣出的金額——362.3萬元，低于首日買入的金額——1088.31萬元。
此外，昨日創(chuàng)業(yè)板唯一漲停個股——吉峰農(nóng)機(jī)的買入金額前五位均為券商營業(yè)部；而其賣出金額的第五位，卻出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)331.6萬元的拋單。該股首個交易日的買賣金額前五位均為券商營業(yè)部席位。
統(tǒng)計顯示，在創(chuàng)業(yè)板首日交易中，機(jī)構(gòu)投資者懾于監(jiān)管力量，僅象征性買入1142.95萬股，占比2.63%，其中證券投資基金、社保基金、保險等均未參與買入。
踏上價值“回歸之路”
面對創(chuàng)業(yè)板跌宕起伏的走勢，多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，首批創(chuàng)業(yè)板公司的炒作熱迅速退潮，最關(guān)鍵的原因是高價發(fā)行和首日炒作，令創(chuàng)業(yè)板估值大大被高估。
業(yè)內(nèi)專家普遍相信，估值高企已迫使首批創(chuàng)業(yè)板個股踏上投資價值的“回歸之路”。首批個股的上市旅程暴露了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和交易制度的種種缺陷，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)考慮逐步引入海外市場的成熟經(jīng)驗(yàn)，如T+0、做空機(jī)制、做市商制度等。
[機(jī)構(gòu)看盤]“冰窟之旅”或繼續(xù)
第一創(chuàng)業(yè)分析師于海濤則形象地指出，創(chuàng)業(yè)板首日“發(fā)燒”，已經(jīng)為短期走勢埋下隱患，未來可能將進(jìn)入“冰窟”之旅。
“創(chuàng)業(yè)板估值已透支未來一年的盈利表現(xiàn)，短期不具備參與價值。”于海濤認(rèn)為，未來創(chuàng)業(yè)板逐步擴(kuò)容之后，價值中樞下移已經(jīng)基本定局，28只個股未來存在大幅回調(diào)風(fēng)險。
太平洋證券分析師劉亞明也持類似看法。他說，根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板一般會經(jīng)歷兩個月左右的調(diào)整震蕩期，其間價格會維持在高位，最后慢慢回歸合理價值。
事實(shí)上，5年前，當(dāng)為創(chuàng)業(yè)板“預(yù)熱”的中小板開板時，就曾出現(xiàn)過類似情況。根據(jù)宏源證券研究所的統(tǒng)計，當(dāng)年首批8只中小板個股在經(jīng)歷投機(jī)資金“爆炒”后持續(xù)下跌。8只股票平均被套570個交易日，最長的一只用了707個交易日才完成了“解套”的過程。
于海濤提醒投資者，創(chuàng)業(yè)板短期價值僅在于申購新股，建議投資者現(xiàn)階段還是選擇規(guī)避二級市場。而目前已上市公司中，即使確有值得關(guān)注的公司，也需要等待其逐步回落到價值區(qū)域內(nèi)再考慮投資。綜合考慮未來兩年增長以及動態(tài)市盈率水平，于海濤建議投資者可長線關(guān)注寶德股份、鼎漢技術(shù)、華誼兄弟。
“還是建議投資者把創(chuàng)業(yè)板作為一個板塊來看待，不要過度關(guān)注它，以業(yè)績可持續(xù)增長作為選股的第一條件。”在興業(yè)證券首席策略研究員張憶東看來，短期內(nèi)A股主板市場上的機(jī)會大于創(chuàng)業(yè)板二級市場的機(jī)會。 |