|
創業板第二批9家公司披露的上市發行公告顯示，第二批創業板公司熱度不減，發行市盈率仍維持高位。公告顯示，網宿科技發行價為24元/股，本次擬發行不超過2300萬股，其中網下發行數量占20%，即460萬股；硅寶科技發行價為23元/股，本次發行1300萬股，其中網下發行260萬股；鼎漢技術發行價格為37元/股，本次發行1300萬股，其中網下發行260萬股。
10月13日東興證券網宿科技計算機行業分析師王玉泉，東興證券研究所研究員楊若木，東興證券研究所研究院周宏宇做客新浪，解讀創業板第二批申購。以下為聊天實錄：
各位新浪網友，大家好！
主持人喬旎：親愛的新浪網友們大家好，歡迎進入到我們今天的新浪直播間，我是主持人喬旎。
我們知道在馬不停蹄一路的詢價和推介之后，今天這九家公司也終于開始申購了。對于這九家公司的情況，我們今天也分別來重點談其中三家，包括像網宿科技、鼎漢技術、硅寶科技等三家公司。今天在場也請到三位嘉賓跟您重點聊一下，坐在我身邊的嘉賓是東興證券網宿科技計算機行業分析師王玉泉先生。歡迎你的到來，跟網友打聲招呼。
王玉泉：主持人好，大家好。
主持人喬旎：旁邊那位是東興證券研究所研究員楊若木女士，歡迎您到來。
楊若木：主持人好，各位觀眾好。
主持人喬旎：坐邊上的這位是東興證券研究所研究員周宏宇先生，歡迎您的到來。
周宏宇：大家早上好。
東興證券網宿科技計算機行業分析師王玉泉
主持人喬旎：三位嘉賓來到新浪演播室，重點也是討論一下三家公司，先請每位嘉賓先簡單介紹一下自己所研究的這家公司。
王玉泉：我簡單給大家介紹一下網宿科技這家公司。網宿科技是國內主要的互聯網業務平臺提供商之一，它的細分產品包括IDC，也就是互聯網數據中心，包括CDN內容分布加速器兩種主要的產品，它是國內較早引入CDN概念的一家互聯網平臺提供商。2008年我國IDC的業務全國總收入是22億，CDN的業務是3.6億，但是據一些權威機構的分析，到2016年CDN的業務可能收入就會達到上百億，年均復合增長率都會達到70%、80%的速度。而由于網宿科技是國內比較早地引入CDN概念的互聯網提供商，所以，我們認為它在未來幾年會具有很好的成長性。
主持人喬旎：它更多是給互聯網技術提供一個平臺。
王玉泉：對，其實在1996年的時候中國電信最早提出IDC的概念，比如說一些互聯網企業如果自己購買自己的服務器，購買自己的整個空間，它的帶寬成本費用會很高，于是中國電信就提供一個服務，是信息港的服務，可以把你的空間、服務器都可以放在中國電信整個服務器端，只需要內容方面的維護，你就可以不用自己去花巨資購買這些服務器、帶寬等等。但是隨著我國的網站越來越多，實際上整個互聯網帶寬的流量呈現很大的壓力，不同的網站訪問速度可能會出現很大差異，于是就有了網頁加速CDN的概念。比如我是騰訊某款游戲的一個用戶，我去直接訪問騰訊服務器的時候可能很慢，因為大家都在訪問這個服務器，于是就有了像網宿科技這樣CDN的廠商、服務商，通過CDN的服務商進行網頁加速，就可以訪問網宿的邊緣式服務器，再周轉到騰訊的服務器上，網速就很快，可能游戲的感受、效果就會很好。
主持人喬旎：就是說很多網絡公司可能是它的客戶。
王玉泉：實際上騰訊是網宿科技最大的用戶。據說QQ的注冊用戶數達到6、7億的注冊帳戶數，實際上這6、7億的注冊帳戶同時訪問騰訊服務器，騰訊服務器肯定是接受不了，特別是一些大型的網絡游戲，比如像魔獸這樣的網絡游戲，對帶寬的要求會非常高，于是有了網宿科技這樣的內容加速的服務以后，使游戲玩家得到很好的速度和感受。
主持人喬旎：聽您介紹，大家對網宿科技這家公司有了一定初步的了解。接下來看一下硅寶科技，請楊女士給我們簡單介紹一下硅寶科技的情況。
楊若木：我介紹一下硅寶科技，它是一家化工類的企業，是做有機硅新型材料。有機硅近些年發展速度很快，有很多特殊方面的性能，包括絕緣、耐高溫、耐低溫、耐腐蝕這些優良的性能，它現在應用面比較廣，而且成長速度比較快。
硅寶科技是做有機硅的室溫膠，室溫膠在中國整個有機硅的占比比較大。硅寶科技生產的有機硅的室溫硅主要用途是在建筑包括工業用途和其它方面的用途。
建筑主要用在真空玻璃，國家一直在提倡室內環保，能夠節省一些能源，真空玻璃就是防止這些熱量的散失，逐漸發展速度比較快。包括建筑的一些幕墻，現在很多高檔的住宅、寫字樓，很多都是整個一棟樓就一塊玻璃，需要很多玻璃幕墻。包括房屋方面的門窗密封，現在有機硅的密封膠密封效果遠遠超過普通膠的效果，因為有很長時間的抗老化的效果，這方面表現得非常良好。
工業方面主要是汽車、電力、電子。汽車方面像車燈一直不斷持續的散熱，因為溫度比較高，像有機硅的密封膠屬于耐高溫、耐低溫，耐汽車車燈這種高溫，使用的壽命會逐漸增強，而不像普通膠，車燈打開幾次以后逐漸喪失它的功能。包括它可以用在電子、電力方面。
主持人喬旎：它的應用非常廣泛，可能對于我們現在提倡新能源、節能環保方面會有一定的幫助作用？
楊若木：主要是一種新型材料，這方面也是應用比較大。硅寶科技屬于有機硅室溫膠的龍頭企業，室溫膠這方面是國內比較優秀的企業，它在設備方面做得規模最大。這家公司是一個以技術為支持，以服務為導向的一家公司。這個公司整體來說技術力量非常強大，不管是從它的董事長、總經理，包括董事和一些股東，很多都是出自技術出身，整個公司的團隊，技術力量也是比較強的，整個公司員工20%以上都是技術出身的。
主持人喬旎：對于有機硅的情況，楊女士進行了簡單介紹。接下來我們想問一下周先生，能不能給我們介紹一下鼎漢技術，鼎漢技術究竟是一個什么樣的企業？
周宏宇：鼎漢技術主營業務就是軌道交通電源，軌道交通電源涵蓋以下幾個主要類別的產品，比如味道交通的信號電源、軌道交通的通訊電源、軌道交通的電力操作電源，包括車載的不間斷電源，主要是這些。
鼎漢技術最主要的產品是智能信號電源，它在2008年國內的市場占有率大概30%左右，處在絕對領先的位置。軌道交通電源這個產品發展速度比較快，隨著計算機、通訊技術、網絡技術以及電力電子技術的發展，這個產品的發展速度非常快。鼎漢技術幾個主要的創始人原來都是從華為出來，有相關的技術背景，在鐵路市場上取得了比較不錯的發展。
我們國家的鐵路建設現在應該處在一個高速發展時期，根據鐵道部的規劃，到十一五，到2020年鐵道建設的總投資應該是3.5萬億左右。從2010—2012年，最近這幾年每年鐵路建設的投資都會超過6000億元。2008年鐵路投資是3500億元左右。投資增速很快。未來這幾年市場容量會出現比較大的增長。
另外，我們國家的城市軌道交通建設現在也處在一個大發展的時期，目前大概有接近30個城市都在開展地鐵、輕軌建設。根據統計資料，按照城市規劃，2010年以前國內新增城市軌道交通里程大概是2400公里，總投資超過7000億元，也會拉動相關通訊電源、信號電源、車載不間斷的市場需求。
主持人喬旎：其實剛剛我們看到軌道交通電源的時候第一想到的就是鐵路，您剛才說可能還有城市軌道交通都可能用得到。剛才我們請三位嘉賓分別介紹了他們所研究的三家公司。再次請王先生給我們詳細介紹一下網宿科技，它究竟會有什么樣的優勢？
王玉泉：我認為它最主要的優勢還是來自于它技術方面的優勢。事實上中國比較早的做的比較大的像IDC的空間托管、服務器托管的提供商是萬網，目前也是比較大的，萬網其實這一次也是申請創業板，就在前幾天以5億價錢被盛大收購。整個互聯網業界對于IDC、CDN服務提供商的認可，因為收購本身也意味著大家對這件事情的認可。網宿科技主要的技術力量都是來自于萬網出來，已經做到技術總監、經理這樣的位置，他們出來做到網速科技。所以，他們帶著比較新的技術和比較扎實的技術團隊一塊兒出來做的網宿科技。
從現在的情況來看，網宿科技的一些大的文件的存儲技術和分包技術，包括一些負載平衡技術，包括一些自動判斷路由技術，這些技術在國內都是比較領先的。實際上我們國家IDC技術主要是服務器托管，CDN技術更主要是內容分布加速的概念。從IDC的技術來看，實際上各家的很多技術相差不多，包括萬網、世紀互聯，包括三五互聯等等這樣的技術相當，而CDN的技術就能體現出不同的廠商和不同服務商技術實力的差距。比如說2007年網宿在CDN的市場占有率只有10%，可是到2008年達到23%，也就是市場份額上升非常快，其實最主要的原因就是體現技術領先能力。
主持人喬旎：這一次網宿科技的發行價是24元/股，本次擬發行不超過2300萬股，大家比較關心的是這個價格是不是合理？
王玉泉：從我們對于它估值的角度去預測它業績的情況來看，我們當時給予它今年的業績預測大概是0.62元左右，2010年大概是0.84元左右。從整個預測的情況來看，它按照08年的業績，目前是按24塊錢，我們當時預測可能是在20.4—23元錢，略微超出我們的預演預期，大概超出1塊錢的范圍。但事實上這里面有一個很重要的原因，因為現在接近09年底，大家已經傾向于09年的業績來進行預測，比如按照08年達到50多倍，2008年靜態感覺會比較高。但是實際上如果按照09年，它大概是40倍左右，按照我們的業績預測，它今年0.62元，大概是40倍的區間。
應該說整體感覺還有一點點偏高，但也還可以接受。
主持人喬旎：相對比較合理。
王玉泉：對，比較合理。因為目前中小板整個軟件公司平均GE大概在35、36倍，如果按照09年，它只是比中小板高了溢價大概是10%左右，也還是可以接受的區間。
主持人喬旎：創業板沒有辦法進行太多對比，對于主板相對公司結構比較相同的公司來說，價格是不是合理的？
王玉泉：真正對于IDC和CDN的產品來說，我們曾經把創業板所有企業進行了分類，把它的產品和目前上市公司進行了對比，有幾點比較特別，其實網宿科技就是比較特別，我們目前在A股找不到產品很接近的公司。事實上因為它的特有性，也決定了市場可能會給予它一個比較高的估值溢價。因為它的產品在目前A股市場上找不到同類的。但是就它的成長性和行業來說，當然市場上可能會找到一些相似的，比如它的行業跟互聯網有很密切的關系，像海灣控股、生意寶(26.69,-0.01,-0.04%)，目前來看海灣控股、生意寶的業績不是特別好，估值水平比較高，也都是60、70倍的估值水平。而它的成長性來說，因為它的08年收入增長率是100%。實際上這樣的收入成長性，我們認為它09年是40倍，明年增長即使達到50%，也很容易降到30倍。
主持人喬旎：我們看到您的分析報告，包括中國軟件(19.49,-0.29,-1.47%)、中軟集團、東華軟件(18.73,-0.05,-0.27%)、用友軟件(20.17,0.16,0.80%)都會跟其有一定的相似程度。
王玉泉：我們這是從比較寬泛的范圍內，比如從同樣從事的行業來說，比如它們都屬于軟件行業類似企業提供服務的概念來說。
主持人喬旎：現在網宿科技應該說發展空間還是可以的，您剛才提到了它的一些優勢，空間還是可以的。估值也是相對合理。是不是意味著網宿科技就可以買，沒有風險？
王玉泉：首先是這樣，如果參與新股申購，并且中簽的這些投資者，我們肯定要恭喜大家了，大家肯定有不錯的收益。但是相對來說，因為我們無法預期創業板開市的當天所有的創業板企業會達到多高的估值水平，因為我們不知道它的開盤價會達到什么水平，我們不敢判斷比如在上市的頭幾天或者當天再參與的時候風險有多大，比如它現在的發行價是24塊，如果當天的漲幅達到50%，是36塊，可能相對于09年的動態市盈率達到60倍的水平，可能就進入比較高風險的估值區域，如果再從二級市場購買，可能會有一定的風險性。但是一級市場來說，目前的發行價來說，當然要恭喜大家。
主持人喬旎：大家要分開對待，如果您中簽恭喜您，如果您沒有中簽想在開市之后再去買，也要謹慎一下，根據當天開盤情況操作。我們想問網宿科技一個比較深層次的問題，它現在的現金流怎么樣？目前銀行的債務有沒有什么問題？
王玉泉：軟件行業都是輕資產的結構，因為大家可以了解到，軟件公司沒有什么大型的廠房，沒有大型的設備這些重資產結構的情況，當然我們這樣說可能有點輕描淡寫，但事實上也差不多，它可能更多需要一些技術力量，一些軟性的，比如一些技術人員，再加上一些電腦，當然可能還有公司核心的理念和管理層比較好的管理思路、管理能力。
這種情況下，它本質上來說很多都是軟性的東西，除了電腦本身，其它都是偏軟性的東西。所以，對于大多數的軟件公司來說，現金流都不是一個特別大的問題。因為可能它很多時候沒有大量的庫存壓力，比如說它可能有什么存貨，和制造類企業不一樣，有存貨周轉率，如果銷售不出去，押占大量的現金流。而很多軟件公司，有定單以后馬上可以近似于批量生產，比如需要一些不同的網游企業需要網游加速器的站，第一家、第二家、第三家實際上對于它來說本身成本提高的并不大，因為可能這些加速器的站已經布好了，可能達到一定程度了以后才需要進一步升級，但實際上對于整個升級過程來說，它的成本壓力并不大，于是它可能存貨率較低，庫存的壓力都不大。總體來說現金流不是一個特別大的問題。網宿科技總共募投2.4億，也是圍繞它的主營業務來做，包括流媒體的加速，流媒體的服務器站，整體來說并沒有募投一些購買資產，包括房產，比如有一些企業上市的時候，有一些募投的資金用于買房子，購買辦公樓之類，從這次網宿科技的募投項目來看都是圍繞主營業務來看。
東興證券研究所研究員楊若木
主持人喬旎：應該說網宿科技發展前景是不錯的，我們也是對網宿科技的了解進行到這兒。接下來進入到硅寶科技。我想問一下楊女士，您剛才也談到有機硅室溫膠屬于一個龍頭行業，能不能給我們介紹一下目前它的市場份額占到多少？
楊若木：這個行業細分比較多，包括它在汽車方面、電力方面可以做到全國第一。應該說這個行業整個來說每個企業本身的市場份額并不是特別大，它在建筑方面可以做到第三，中空玻璃包括像門窗就可以做到前十左右。
主持人喬旎：它整個相對來說還是比較不錯的。
楊若木：對，還是不錯的。
主持人喬旎：我們看到這次硅寶科技的發行價是23元/股。另外，本次發行是1300萬股。還是同樣的問題，您覺得這個估值是不是合理的？
楊若木：應該說這個估值跟我當初預期的估值是差不多的，如果按照化工行業一些中小板的估值，按照目前35倍的PE，應該說相對是很合理的，它只比中小板的估值高10%，當時我們也是給予了一定創業板方面的溢價，這個估值應該是很符合當時我們預計的估值區間。
主持人喬旎：目前整個硅寶科技現金流怎么樣？
楊若木：這樣公司的現金流不用很擔心，雖然是化工行業，它本身是一個制造業。但是化工像中小板和創業板很多公司都是技術加服務型的。實際上它的生產工藝并不需要很大的設備，它的固定資產方面占的比例不是特別大，包括它的資產負債率也不是很高，也不超過50%，大概是40%多左右。
整體來說這個公司現金流很充裕，資產負債率不是很奧。
主持人喬旎：您在報告里提到有機硅室溫膠是上受到國家政策扶持，下受到需求拉動，能不能給我們詳細解釋一下？
楊若木：有機硅屬于新材料的行業，國家一直非常支持新材料行業的發展，包括這次創業板國家也是把新材料作為符合創業板上市的一個必要條件之一。新材料的技術性也是比較強的，未來的發展空間也比較好。這個公司做有機硅室溫膠主要應用領域就是在建筑和工業方面，建筑方面中空玻璃，根據協會未來的預測，應該每年增長20%。像普通的門窗的密封膠每年增長10%以上。在工業方面未來的需求增長都應該是在25%以上，在汽車、電力、電子都可以做到25%以上的需求增長。應該說這個行業未來的發展空間非常大。
主持人喬旎：您剛才也談到了它的發展空間，它的下游究竟還有哪些呢？能給我們談一下嗎？
楊若木：公司發展主要是希望在建筑和工業方面，建筑像中空玻璃，節能環保，保持室內室溫的散失。像玻璃的密封膠，性能也非常優良，未來的成長空間也是非常大的。包括汽車方面像汽車車燈，因為汽車車燈本身散熱性非常大，它也需要一個很好的密封，因為它也防止下雨天以后雨水的侵蝕，包括灰塵的侵蝕。有機硅的密封膠既耐高溫，不發生形狀的改變，也非常耐腐蝕，將來成長空間也是非常大的。
公司募集資金項目，也希望未來在中空玻璃、玻璃的密封膠、汽車車燈，這是公司未來發展的三個領域，公司將來在募投項目中，也會把產能釋放成現在的很多倍。
主持人喬旎：發展可能需要注意哪些問題？有沒有可能存在一些風險？
楊若木：公司未來發展的風險是公司在經營團隊上都是一些做技術出身，可能將來公司規模發展很快，將來管理方面可能會遇到一些問題，畢竟管理需要各個方面的經驗，管理方面可能出現一些問題。產能擴張的比較快，公司也需要銷售范圍不斷擴展，在擴展的過程中，公司在下游客戶逐漸建立良好的合作關系，需要一個逐漸的過程。
主持人喬旎：其實更多公司的發展不用太擔心，可能擔心的是以后的管理問題，在公司發展壯大之后可能會出現問題。
主持人喬旎：您建不建議投資者朋友購買這樣一只股票？
楊若木：硅寶科技是一家非常優良的公司，有機硅新材料的行業未來發展空間非常大，有機硅在上市公司有三家，像西安股份、藍星新材(12.56,0.10,0.80%)、宏達新材(10.78,-0.07,-0.65%)，大家可以看看西安股份的業績，實際上硅寶科技的業務跟西安股份、藍星新材、宏達新材并不完全一樣，硅寶科技毛利率是40%多，毛利率非常高。這樣一家公司是技術性非常強，并且非常注重自己的下游發展，這個產品是多樣化細分的領域，可以直接用于終端方面，包括公司的產品也應用于像鳥巢、北京首都機場第三航站樓，包括奧運媒體村很多大型的建筑，包括機場方面都會用到硅寶科技的有機硅室溫膠。應該說公司在整個行業當中發展得非常優秀，并且公司的整個利潤空間，包括技術、服務方面都是做得很優秀的。我們建議投資者可以長期跟蹤。
主持人喬旎：您剛才談到大家對有機硅行業也是有一定的了解，我們來討論一下鼎漢技術，想問一下周先生，您覺得鼎漢技術面臨最大的問題是什么？
周宏宇：公司的優勢和強項很大，公司在鐵路和城市軌道交通方面處在國內領先的地位，但是公司的下游也非常集中，主要集中在國家的鐵路建設和城市軌道交通。其它領域比如下游市場基本上現在業務沒有，這是公司最大的風險，下游行業比較單一。
目前來講國家的鐵路建設和城市軌道交通建設處在一個發展的高峰期，這對公司未來業績增長會提供一定的保障。可能再過幾年，公司隨著產品線的延伸，也有可能向其它行業再拓展。目前來講公司的優勢和劣勢都應該說是同一個。
東興證券研究所研究院周宏宇
主持人喬旎：其實它最大的優勢也是在于軌道交通快速發展，最大的劣勢可能也是過于單一一些。
周宏宇：對，行業比較單一。如果說國家的產業政策或者相關的政策發生變化，下游市場需求沒有那么旺盛，可能對公司業績增長會帶來一些負面的影響。
主持人喬旎：受政策影響比較大。
周宏宇：對。比如像鐵路這種行業，肯定是國家政策，基建投資、基礎設施投資力度，會受這個影響。但是電源產品應該說它的下游行業還有很多，比如像重工業，比如像鋼鐵、電力很多行業，也都需要相關的操作電源、信號電源、不間斷電源等等。但是目前因為公司初期創業，規模比較小，都是集中在一個細分市場里，把它做得很突出，它可能還沒有那么多精力包括人員、財力向更多行業發展。未來隨著公司上市以后，產能擴張，產品線擴張，公司將來會切入其它行業。
主持人喬旎：我們關注鼎漢技術關注的就是它是否會向其它行業再發展，不會單一依賴軌道交通。
我們看到這一次鼎漢技術發行價格是37元/股，本次發行也是1300萬股，網下發行260萬股。我們知道相比較之下，這三家公司價格算是最高的一家，您怎么看待這樣一個價格是否合理呢？
周宏宇：根據我們對公司的估值，公司08年每股收益是6毛錢，09年我們根據公司上半年的經營情況和目前到定單的一些情況，攤薄后的每股收益是1.03元，2010年大概是1.3元，2011年達到1.44元。如果按照發行價37塊錢，市盈率基本上在35倍左右。目前中小板上市公司的市盈率水平基本上是35—40倍的區間，這樣基本上創業板，大家普遍認為它可能會有更高的成長性，相對中小板可能會有一個溢價。我們認為目前的市盈率水平處在一個市場整體水平的下限。我們給的定價區間是36.05—41.2元，最后的發行價是37塊錢，基本上處于下限稍微高的水平，這個價位是比較合理的。
主持人喬旎：相對來說比較合理。主板有沒有相似的公司跟這個價格有一個對比？
周宏宇：如果說相似，從產品類別來講有一家輝煌科技(38.28,-0.33,-0.85%)還有奧特迅(19.00,0.52,2.81%)，奧特迅也是主要做各種電源產品，但是它的下游產品涉及到鐵路行業比較少，主要是電力行業，像發電廠、變電站、核電，市場主要集中在這個領域。輝煌科技的業務主要是做一些鐵路信號電源相關的產品。根據昨天的收盤價來講，輝煌科技的市盈率是38倍左右，市盈率水平比鼎漢技術的發行價市盈率水平還要稍高一點。奧特迅的市盈率水平稍微低一點，大概是30倍左右，它也是一家中小板的公司。所以，根據市場整體的估值水平來講，鼎漢技術應該處于市場整體水平的下限水平，定價比較合理。
主持人喬旎：稍微會偏下一點。
周宏宇：對，偏下一點。如果大家已經參與申購，中簽鼎漢技術應該會有一定的收益。二級市場當天的漲幅可能有一定的不確定性，未來幾天二級市場的操作，要根據市場變化情況，根據市盈率水平，我們判斷價格在35—40塊錢價格都可以接受。
主持人喬旎：鼎漢技術在市場中的份額占的有多大？
周宏宇：它最突出的產品就是軌道交通、信號電源、不間斷電源這一塊。08年統計鐵路市場占有率是30%，包括城市軌道交通這一塊可能沒有詳細的數據，以前產品主要還是集中在鐵路市場。軌道交通因為這幾年發展很快，但是它有一個建設的周期，因為相關的信號電源等等基本上項目競爭已經結束的時候才能上信號電源的產品，需求相對會有一個滯后期。
主持人喬旎：公司的財務情況是怎么樣的？
周宏宇：一些財務指標，像流動比例、速凍比例，處在比較合理的水平，資產負債率是40%左右。利息保障方面是30倍左右。公司財務支付能力是很強的，財務方面不用擔心。
主持人喬旎：您剛才談到鼎漢技術所面臨的問題。今天三位嘉賓分別都談到了自己研究的公司情況。節目最后能不能請每位嘉賓再給投資者朋友提一個醒，可能面臨的最大風險和最大問題在哪兒？以及申購可能會出現什么問題？
王玉泉：對于網宿科技來說，主持人問這個問題也正好是我想補充的，網宿科技還是要提示一點電企業的風險，風險來自于哪里呢？不是企業本身，而是互聯網發展過程中。比如互聯網發展，我們現在都沒有辦法預期明年以后或者幾年以后互聯網的發展究竟是什么樣子。比如說可能在2006年以前，對于整個像網宿科技這樣的服務商，可能最重要的是網頁加速，主要是靜態網頁，包括一部分的動態網頁加速就可以了。但實際上06年以后，整個應用主要的方式都發生了變化，比如這個時候可能流媒體的加速、視頻的加速、游戲的加速就成了重中之重。再以后我們確實不敢預期這種發展，但是我們現在看到一些Web2.0的模式已經日新月異，包括新浪微博。大家在新型的應用模式上，包括以后3G技術，大家運用手機上網越來越多，手機看視頻、手機聊天的功能越來越多了。對于這種技術的跟蹤，對于這種發展方向的把握，實際上是一個考驗互聯網商的一個很重要的方式，它是否能追得上這種方向。比如有了這種新型的應用，比如像新浪微博這樣的應用，需要這種加速功能。如果網宿科技跟不上這種應用，可能也許不是技術上，可能是一些思維包括觀念、管理方面，如果跟不上這種技術，可能很快就被互聯網淘汰了，這實際上是我個人認為創業板創業板很重要的是大家都在創業其，有一個高風險，對每家企業來說有不同的風險。網宿科技風險來自于它是否能追得上互聯網腳步。
主持人喬旎：互聯網變化太快了。楊女士，關于硅寶科技您最想告訴投資者朋友是什么？
楊若木：硅寶科技募集資金是6000億，產能從6000噸擴張到18000噸，產能一下子擴張三倍，將來公司在經營管理方面，包括在將來銷售渠道的建設，包括將來公司的管理，公司的管理層都是做技術出身，將來他們是不是也要更多了解到學習管理，包括隨著公司規模不斷擴張，公司是不是也要引入一種優良的管理方式。將來公司的管理方面，包括銷售方面，這應該是公司存在的風險。
對于公司的估值來說，一級市場的估值來說股價比較合理，二級市場應該根據未來的二級市場走勢做出一個合理的判斷。根據它未來股價的情況來確定風險。如果一級市場的申購來說現在的價格是比較合理，并且未來的收益空間可以不錯。
主持人喬旎：周先生，您最想告訴投資者朋友什么呢？
周宏宇：鼎漢技術的發行價和我的判斷比較一致，定價處在一個合理的區間。投資者朋友如果申購中簽，應該會有一個不錯的收益。
二級市場上市以后，根據市場的表現，因為上市當天漲幅會有比較大的波動，建議大家可以密切跟蹤這只股票，價格區間在35—40塊錢之間，都是一個比較合理的價格區間。大家根據自己的風險承受能力，可以適當介入這只股票。
主持人喬旎：也是隨時跟蹤這只股票。今天我們的演播室也是三位嘉賓分別介紹了他們所研究的三家公司的情況，對于創業板可能我們還有更多的期待以及更多的信息。我們希望您繼續關注創業板第三期。好了，非常感謝三位嘉賓做客我們嘉賓聊天室，同時也感謝網友參與，我們下期節目再見！ |