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7月6日早間，蒙牛乳業(HK2319)在香港聯交所的臨時停牌引發了市場的廣泛猜測，當日晚間，蒙牛發布的公告最終揭開了停牌迷霧。
蒙牛公告稱，中國最大的糧油食品企業中糧集團有限公司(以下簡稱“中糧集團”)宣布聯手厚樸基金成立一家新公司，以港幣每股17.6元的價格投資61.1776億港元分別向蒙牛認購新股，以及向老股東購買現有股份，新公司在分別完成相關收購后將持有蒙牛共計約3.476億股股份，占擴大后股本的20%，成為“中國蒙�！钡谝淮蠊蓶|。據悉，股權轉讓協議均已在2009年7月5日簽訂。
有評論稱，中糧的央企背景是蒙�？紤]的一個因素。蒙牛售出股份的舉動意在避免國外品牌的收購。中糧是戰略性投資熏且屬于國企熏厚樸是財務性投資熏都不會影響到蒙牛的控制權。牛根生兌現了“萬言書”的諾言。
強強聯合進入大食品產業
公告稱，中糧集團不參與蒙牛的具體經營管理，不改變現有的經營團隊的連續性和穩定性，也不改變目前的戰略方向。中糧集團董事長寧高寧表示，對于蒙牛管理層和蒙牛的發展前景“有著絕對的信任和信心”。
寧高寧7日在中糧入股蒙牛媒體溝通會上表示，未來中糧沒有繼續增持蒙牛的計劃。他說，中糧能夠入股蒙牛，從中糧的產業發展來講是一個自然的延伸，從中國的食品行業、乳業類的發展現狀來講也是一個非常好的時機，他指出，此次交易將對中糧公司和蒙牛公司的發展帶來很多變化，這個過程可以說一拍即合來形容，一洽談就觸及到很核心的地方。當然也經過了幾輪談判，沒有驚險的故事性的事情。而且，中糧在乳業方面只靠蒙牛發展，不會再走別的方式。
據悉，中糧和厚樸投資入股，將形成多種所有制模式，即“國有資本＋民營資本＋戰略合作”的新型合作模式。這也是該概念在中國市場真正意義上的首次實踐，通過有效的多方聯合，使現有股權結構的機制更加靈活，有利于建立健全企業的法人治理結構。根據“禁售承諾”條款，中糧和厚樸投資認購的股份，在認購完成后有三年的禁售期，期內不得抵押、出售認購股份。期滿后，在未經蒙牛事先書面同意下，也不得向任何在中國乳業與蒙牛或其附屬公司有競爭的公司出售、轉讓或以其它方式處置禁售股份。
目前，蒙牛乳業的管理層架構是：牛根生擔任主席兼總裁兼執行董事，姚同山擔任首席財務官兼執行董事，另有孫玉斌、楊文俊、白瑛其他三名執行董事以及五名非執行董事。而中糧入股后，中糧集團董事長寧高寧將擔任蒙牛乳業的副董事長，牛根生擔任董事長，楊文俊擔任總裁。
寧高寧推進全產業鏈食品戰略構想
事實上，參股蒙牛不是中糧集團近期唯一的舉動。6月26日中糧集團宣布，未來5年內將投資20億元，全面介入新疆果品收購、加工和銷售，用來支持尚未全面上市的“悅活”果汁；更早一些時候，中糧集團開始了對五谷道場的重組，預計8月份工廠投產。這一系列舉動，正是中糧集團全產業鏈食品戰略的具體實施。
據記者了解，早在今年兩會期間，寧高寧就表達了全產業鏈食品戰略構想。全產業鏈是寧高寧今年提出的新戰略，包含了從田間到餐桌需要經過的種植采購、貿易物流、食品原料和飼料原料、養殖屠宰、分銷物流、食品銷售等眾多環節。他認為，已經擁有6家上市公司的中糧，仍然迫切早日搭建成全產業鏈食品的商業模式。
中糧集團是中國最大的糧油食品企業，在農產品原料、糧油食品、番茄果蔬、飲料、酒業等領域都有著不菲的成績，是全球500強企業中為數不多的食品企業之一。一直以來，由于中糧集團和可口可樂的合作與協議，中糧集團不得與可口可樂競爭可樂、果汁等非酒精飲料產品。由此可見，奶業似乎比較適合中糧。
寧高寧表示，選擇蒙牛這個中國最大的乳制品供應商作為戰略投資伙伴，中糧在一個成熟的平臺上完善了自己的“大食品產業”布局，基本涵蓋了所有重要的食品領域，完成了在食品行業中規�；⑵放苹慕ㄔO，大大提升中國食品在全球市場中的整體競爭力。同時，投資蒙牛能進一步豐富現有產品品類，介入更多與中國經濟成長和中國人生活消費增長相契合的相關領域。中糧集團的實力和信譽優勢與蒙牛在乳制品行業的品牌優勢和營銷經驗的強強聯合和優勢互補，有利于為中糧集團的投資創造更大的回報。
牛根生：乳業格局不會變化
蒙牛集團董事長牛根生在7日中糧入股蒙牛媒體溝通會上表示，蒙牛并非因為資金鏈有問題而和中糧合作。牛根生用兩個數字說明蒙牛的現金問題。他稱，去年底的報表，蒙牛的現金儲備12億左右，到現在為止，至少在32億以上�！斑@是和中糧合作之前，現金儲備已經很多，如果有資金鏈的問題，我們和寧總不會一拍即合，現在考慮最多的是戰略層面的事�！迸８f。
牛根生表示，此次入股長遠而言，有效提高行業整體規范運作，提升消費者的信任度，使行業更健康穩定的發展。他認為，中糧與蒙牛在為公眾提供健康、營養的優質食品的訴求上保持著高度一致。
他同時指出，此次交易對中國乳業的格局不會有太大影響。首先從去年看，2008年中國乳業的前四名200億的兩家企業來自草原，還有100億左右的兩家企業，一個是來自上海的光明，還有來自河北的三鹿，事件發生后少了一個企業。中國乳業格局非常復雜，最早和外資合作的是光明和達能的合作，再跟著是三鹿和新西蘭合作，蒙牛去年和丹麥的阿拉合作1%都不到。他認為這次中糧和蒙牛的合作對大的格局沒有太大的變化。
中國乳品行業協會理事陳渝也表示，“中糧和蒙牛的整合是適應了行業的發展，雖然短期內寡頭局面還難以形成，但市場必然會向著更加集中的方向發展。雙方的合作為各自在市場的競爭中增加了一個有力的砝碼，方向是非常正確的，但能否達到他們預期的市場效果，目前還有待市場的進一步檢驗”。
“中糧與蒙牛的合作，為國內食品行業開辟了強強聯手、優勢互補的新局面，也為合作雙方共同打造強勢民族品牌引入新氣象�！睒I內人士指出。此前公布的《輕工業調整和振興規劃》中提出鼓勵兼并重組的政策措施，作為目前國內食品業最大規模的企業合作之一，此次合作對于食品行業優化產業結構、推動產業整合、增強品牌企業實力具有非常重要的意義。 |