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我所于今年5月8日至22日就《深圳證券交易所創業板股票上市規則（征求意見稿）》（以下簡稱《上市規則》），向全社會公開征求意見。我們根據社會各界反饋的意見對《上市規則》進行了修改完善，現就征求意見與修改情況說明如下：
一、《上市規則》反饋意見的總體情況
在征求意見期間，我所共收到反饋郵件153封。同時，我所還于5月10日、5月11日分別召集部分地方證監局、保薦機構、會計師事務所、律師事務所的專業人士及上市公司、擬上市企業、創投機構等市場各參與方舉行了兩場座談會，并向未參加座談會的部分保薦機構、律師事務所、會計師事務所等專門征求了意見。
總體上看，社會各界對《上市規則》給予了較高評價,
認為《上市規則》針對我國資本市場“新興加轉軌”的實際和創業企業的特點，強化了創業板市場的規范運作機制、風險揭示機制和優勝劣汰機制，注重提升市場效率，注重市場約束機制作用的發揮，注重投資者利益的保護。同時，社會各界也對《上市規則》提出了一些具體的意見和建議。我所對收集到的所有反饋意見進行了整理、匯總和分類，共歸納出九個類別的135條意見。其中，與《上市規則》相關的內容主要包括以下幾類：
一是強化公司治理方面：建議增加關于獨立董事履職保障的條款；要求強化董事、監事、高管的聲明與申報要求等。
二是完善信息披露方面：建議強化對核心技術相關內容的披露要求；增加上市公司董事、監事和高級管理人員應當保證公司所披露的信息及時、公平的要求；增加內幕信息知情人不得建議他人買賣證券的要求；建議股東大會召開當日無需停牌；建議進一步明確對外投資的范圍；建議取消季度報告等。
三是股份限售及管理方面：建議對核心技術人員、銷售人員、管理人員的股份進行鎖定。
四是恢復上市方面：建議恢復上市的凈利潤指標應扣除非經常性損益。
五是會計師職責方面：建議增加對會計師事務所的約束條款。
六是保薦機構方面：建議考慮保薦機構持續督導期是否需要調整、是否需要對重要臨時報告發表獨立意見以及保薦職責與收益的匹配問題。
二、對《上市規則》的主要修改
我所對上述反饋意見進行了認真研究與反復考量，吸取了大多數意見，對《上市規則》進行修改完善。在135條社會各界反饋的意見中，與《上市規則》相關的意見有71.2%得到了采納或者進行了后續安排，有18.4%已經在《上市規則》中體現，僅有10.4%因故未予采納。修改后的《上市規則》整體框架保持不變，比之前增加了3條，修改了7條，并做了若干文字調整。
（一）增加的3個條款
1．增加關于獨立董事履職保障的條款，要求上市公司應當為獨立董事提供必要的工作條件
為強調上市公司應當為獨立董事有效行使職權提供必要的條件，使獨立董事真正發揮作用，在《上市規則》第三章第一節增加一條“上市公司應當保證獨立董事享有與其他董事同等的知情權，提供獨立董事履行職責所必需的工作條件，在獨立董事行使職權時，有關人員應積極配合，不得拒絕、阻礙或隱瞞，不得干預獨立董事獨立行使職權。”（3.1.15條），對上市公司應當提供的條件進行原則性規定，并將在相關配套指引中進行細化。
2．增加對會計師事務所的約束條款
為進一步強化對會計師事務所的約束，除《上市規則》中已有的對證券服務機構及其相關人員監管和處分措施之外，還在《上市規則》第六章增加一條“負責上市公司定期報告審計工作的注冊會計師，應當嚴格遵守中國注冊會計師職業道德規范和會計師事務所質量控制準則，不得因任何利害關系影響其客觀、公正的立場或者出具不當、不實的審計報告，不得無故拖延審計工作影響公司定期報告的按時披露。”（6.7條）
3．增加單獨條款，強化對核心技術相關內容的披露要求
創業板服務于自主創新企業及其他成長型創業企業，核心技術等核心競爭能力的變化對公司具有重大影響。為了進一步強化對核心技術等核心競爭能力相關內容的披露要求，在《上市規則》第十一章第十一節增加一條“上市公司出現下列使公司的核心競爭能力面臨重大風險情形之一的，應當及時向本所報告并披露：（一）公司在用的商標、專利、專有技術、特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用發生重大不利變化；（二）公司核心技術團隊或關鍵技術人員等對公司核心競爭能力有重大影響的人員辭職或者發生較大變動；（三）公司核心技術、關鍵設備、經營模式等面臨被替代或被淘汰的風險；（四）公司放棄對重要核心技術項目的繼續投資或控制權；（五）本所或者公司認定的其他有關核心競爭能力的重大風險情形。”（11.11.5條），該條款合并了原分散在11.11.2條第（十）項及11.11.3條第（七）項的內容。
（二）修改的7個條款
1．根據中國證監會《上市公司信息披露管理辦法》第三條規定，在《上市規則》2.2條中增加上市公司董事、監事和高級管理人員應當保證公司所披露的信息及時、公平的要求。
2．增加內幕信息知情人不建議他人買賣證券的要求，修改2.7條相關內容為“并承諾在有關信息公告前不買賣且不建議他人買賣該公司股票及其衍生品種”。
3．修改3.1.2條第一項為“直接和間接持有本公司股票的情況”，進一步明確董事、監事、高管直接和間接持有本公司股票的情況都需要聲明。
4．修改3.1.10條，明確董事、監事和高級管理人員離職時也應向我所申報并申請鎖定其所持有的股份的要求。
5．對3.2.6條中關于董事會秘書聘任的表述由“本所自收到有關材料之日起五個交易日內未提出異議的，董事會可以聘任。”修改為“本所自收到有關材料之日起五個交易日內未提出異議的，董事會可以按照法定程序予以聘任。”
6．修改9.1條，進一步明確對外投資的范圍，含委托理財，委托貸款，對子公司、聯營企業、合營企業投資，投資交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資等。
7．修改17.1條為“本所對本規則1.5條規定的監管對象實施監管，具體監管措施包括：（一）要求作出解釋和說明；（二）要求中介機構或者要求公司聘請中介機構進行核查并發表意見；（三）書面警示（發出各種通知和函件）；（四）約見談話；（五）撤消任職資格證書；（六）暫不受理有關當事人出具的文件；（七）限制交易；（八）上報中國證監會；（九）其他監管措施。”，與我所即將發布的《深圳證券交易所自律監管和紀律處分措施實施細則（試行）》保持一致。
另外，我們還對《上市規則》若干條款的文字進行了調整，使表述更為明確。
對于反饋意見中的其它重要問題，如對核心技術人員、銷售人員、管理人員實行股份限售，在定期報告增加有關產品研發與技術創新內容，可否取消股東大會召開當日停牌，可否取消季度報告等，我所在經過反復研究后認為，有些建議需要隨著市場的發展和條件的成熟，逐步加以研究和完善后在《上市規則》中予以吸納；有些建議涉及相關信息披露和規范運作的具體操作等，擬在相關配套指引中予以吸納。
此外，反饋意見中還涉及發行審核及發行定價、交易規則及交易準入門檻的設置、對違反規則的股東實施罰款、強制上市公司加大分紅比例等問題。經研究，我們認為，前述意見不屬于《上市規則》規范的范疇，我們會將相關意見轉交相關各方進行研究。 |