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隨著資產證券化時代、
金融經濟時的來臨。企業家如何進行資本高級運作,成為企業家必須面對的問題。金融經濟時代最大的特點：資金是流動的，并且在流動的過程中不斷尋求增值。金融經濟時代企業資本運作是“一個軸心、兩個輪子”。“一個軸心”是資本增值；“兩個輪子”，一是擴大資本形成的規模，二是提高資本使用的效率（提高資本產出率）。“兩個輪子”是互動的：一方面資本逐利，資本圍繞資本產出率而流動，資本使用效率牽引著資本形成。提高資本產出率是決定資本形成速度與規模的基礎。不能實現資本增值的企業，將最終變得資本短缺，企業將自然走向衰敗。企業的經營內容和運行體系發生重大變化。要隨時捕捉公司市場中的并購重組機會和資本市場、經理市場的機會。企業的管理重心出現重大轉型。只有能夠持續的吸納、動員資本并驅動資本增值的企業才能在市場競爭中得以存續和發展。
本章我們解剖企業家階層的財富密碼,目的是希望投資者能了解什么樣的企業家才能在中國持續成功,我們投資什么樣的上市公司風險好控制,如果我們不知道成功的企業家如何進行資本運作才能持續成功,投資了一個短命的企業家,只能增加我們的投資風險,那么,我們就來揭開成功的企業在資本市場的財富密碼.
萬科在王石的帶領下在中國資本市場的成功,成為中國資本市場上持續成功的案例,我們一起解剖萬科的財富密碼。
一
王石其人
王石，1951年1月出生于廣西省柳州市，蘭州鐵道學院給排水專業畢業。1983年到深圳經濟特區發展公司工作，1984年組建"現代科教儀器展銷中心"，任總經理。1988年中心
改組發行股票，更名為"深圳萬科企業股份有限公司"，1991年公司在深圳證券交易所正式上市。
2002年，被評為中國最佳企業家。
2003年，王石當選全國十大經濟年度人物。
2004年，中國納稅500強排名272位，交稅8．02億元，上市公司百強納稅第48位。
二
核心競爭力
據統計顯示，中國企業的平均壽命是7.02年，70%的企業生存壽命是5年。中國企業面對的偶然死亡的門檻以及必然遭遇到的劫難太多太多了，但是今天的中國還是有少數優秀的20歲以上的企業，聳立在房地產行業的萬科就是其中一例。
萬科的獨到之處在哪里?
1、尊重投資者需要規范透明
在英國IR雜志頒發的中國區2005年度獎項中,萬科榮獲"最佳公司治理獎"和"最佳年報提名獎",健全的公司治理可以打造公司的健康肌體,良好的IR可以將公司的價值得以最大的提升,萬科在實現卓越治理與良好IR方面實現了良性互動,成功的秘訣是什么?
首先，應從萬科的企業文化談起,萬科的企業文化的核心是尊重人,其中至關重要的一點就是尊重投資者。萬科的做事原則是規范、透明,同時還要均衡。
規范、透明的意義在于讓投資者能夠清楚你現在在做什么,他們把錢交給企業家,能夠放心企業家不會拿去亂花。這是一個企業獲得投資者信任的核心和關鍵,萬科按照這個原則做了二十多年,管好股東的財產,才累積起來這個品牌。房地產行業是一個資金密集型行業,為什么別人給萬科錢?投資者給企業家錢的前提之一是對企業家管理的公司了如指掌,不管好和壞都能做判斷,企業家必須告訴大家真實的情況,并且遵守游戲規則。
企業家除了做事情規范之外,重視做事情的成果,這個成果就是對股東的回報。你說你做事情雖然很規范,但是沒有給股東足夠合理的回報,這個企業肯定也稱不上一個優秀的企業,沒有盡到對股東的責任。所以萬科很重視公司的成長性。從1989年到2004年,利潤增長了77倍,股票價值增長了102倍。投資者獲得了回報,也會提高他們對萬科的投資信心。
2、尊重投資者要持續更要回報
就像一個品牌的建立需要時間的檢驗一樣,投資者關系的建立和經營,需要的同樣是時間、耐心和毅力。而建立這種關系的前提是公司對投資者發自內心的尊重,公司有這樣的價值觀,投資者關系負責人才有可能把這個工作做好。往往,許多企業重視了銷售,也就是客戶,也重視了員工,但就是忽略了投資者,這種忽略也基于在對投資者的判斷中,有一種這樣的困惑,覺得上市公司的投資者是流動的,隨時都在變化,今天你尊重了他,明天他就不是你的投資者了。這其實是一個誤區,企業家面對的投資者其實是一個整體,無論是長期的、短期的,不同類別的,都同樣是投資者,是企業家的"老板",成功的企業家對投資者的尊重程度必須是持續的,日常的。
3、提高上市公司質量貴在品牌意識
萬科是中國最早上市的企業之一,如果沒有證券市場,很難想象從1988年到2005年,萬科能夠從4千多萬的注冊資本,擴大成為擁有66億凈資產的全國性企業。 如何來理解這個提高上市公司質量呢?筆者認為：首先還是要建立資本市場的品牌。誰都知道,監管很重要,但是品牌同樣重要,品牌的存在可以大大降低監管的成本,提高監管的效率。打個比方,就像是食品衛生,這個完全沒有監管是不行的,但是對街邊的大排擋進行監管,和對麥當勞、肯德基進行監管,這個難度是完全不同的。建立一個品牌不容易,他自己會珍惜,所以他會自律。資本市場也是這樣,當投資者都開始重視公司品牌的時候,上市公司質量就會有一個飛躍。
而對于上市公司自己來說,提高資本的使用效率,是非常關鍵的。萬科通過提高產品的價值鏈,可以用同樣多的資本賺到更多錢,回饋給股東。
萬科的成功有很多因素:一是萬科遇上了好時代,遇上中國房地產行業百年不遇的暴利機遇,并且把握住了;二是萬科有了個優秀的企業家:王石,萬科在王石的正確領導下,少犯大錯;三是萬科正確地運資本市場的平臺來融資和進行資本的高級運作,這才是萬科持續成長的財富密碼,當這種公司在其股價超跌后買入進行長線投資,應該說風險是可以控制的. |
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