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一年前，與股市掛鉤的投連險熱銷曾是壽險行業內的一大“神話”。而今股市行情今非昔比，彼時的“香餑餑”已成“雞肋”，一場投連險收縮戰開始打響，壽險市場格局漸歸原位。
下滑勢不可擋
在連續數月沖“峰”之后，上海8、9月的保費數據透出絲絲涼意。上海保險同業公會最新出爐的內部統計數據顯示，今年7、8、9三個月投連險保費收入連續下滑，分別為：3.46億元、2.26億元、1.85億元，第三季度合計攬入7.57億元，同比下滑64%，還不如去年8月（8.11億元）、9月（7.76億元）兩個單月的投連險業績。
9月單月，被統計的在滬33家壽險公司中，共有20家開賣投連險，11家公司出現同比下滑跡象，其中8家公司的投連險保費下滑幅度超過了40%。招商信諾人壽下滑幅度最多，達到95.6%。
投連險再度成為了左右保險公司保費收入排名的背后推手。與投連險同樣遭遇環比下滑的還有萬能險，上述數據顯示，今年9月單月，萬能險保費收入環比下滑16.15%。
風水輪流轉，前兩年銷售勢頭略顯低迷的分紅險異軍突起，9月單月的保費收入環比上升33.67%。由于分紅險的正增長拉動，平滑了投連險、萬能險的銷售銳減，整體投資型險種的保費收入仍實現11.7%的環比增長。
轉型迫在眉睫
外資壽險（包括合資）憑借投連險保費扶搖直上的神話，如今正受到不小的挑戰。彼時被用于向同業炫耀的投連險，如今卻成了他們口中不愿提及的字眼。“最近大家的日子都不好過，退保情況相信整個壽險行業都難以避免。”一家合資壽險公司上海分公司總經理說。他口中所指的“大家”，正是前期在投連險上火過一把的外資壽險公司。
保監會最新統計數據顯示，今年1至9月，中資壽險商保費收入同比增速為67.05%，而外資同比增速只有0.93%。“一方面是投連險銷售不景氣，另一方面是我們響應監管吹風主動收縮，目前部分在銀行銷售的投連險已叫暫停。”一家壽險公司業務經理告訴記者。
一些壽險商們開始坐不住了。為應對投連險下滑所引發的業績告急，不少公司開始謀求產品結構、繳費結構的轉型。比如，彼時沖在投連險銷售最前頭的聯泰大都會人壽從今年7月開始逐步調整產品結構，轉攻年金產品。“投連險失寵并非壞事，投連險，尤其是在銀行渠道銷售的投連險，如發展過快，將容易使保險公司陷入償付能力危機，較低的利潤率使投連險對保險公司精算價值貢獻也相對較小。”業內人士分析說。
事實上，通過投連險的“大起大落”，市場人士看到更多的是外資壽險公司自成立以來“盈利模式”單一的隱憂。產品線相對單一，過多地依賴銀保產品，被資本市場牽著鼻子走，是導致外資壽險保費收入大起大落的主因之一。而相對中資老牌保險公司而言，一直以來主推個險銷售、收益性較為穩定的產品，同時輔以銀保產品來作為長期發展策略，雖然牛市時未必風頭強勁，但也不至于在資本市場下調時，體驗“坐滑梯”滋味。 | 