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2007年，全球金融市場(chǎng)受到美國(guó)次貸危機(jī)的巨大影響，歐洲央行拆巨資緊急救市，倫敦銀行業(yè)、基金業(yè)遭受重創(chuàng)，日經(jīng)股指狂瀉3000點(diǎn)。同時(shí)，受歐洲查稅風(fēng)暴的影響，倫敦金融中心正在喪失其作為全球最重要的金融中心的地位。
雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到此次危機(jī)的重大打擊，但是作為全球最重要的金融中心之一，紐約并沒(méi)有失去其金融業(yè)在技術(shù)、人才和創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢(shì)地位，相反，在未來(lái)的某一時(shí)刻，紐約完全有可能憑借其巨大的創(chuàng)新能力掀起新一輪增長(zhǎng)熱潮，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶出低谷，挾著強(qiáng)勢(shì)美元政策，重演世界第一的輝煌。
雖然中國(guó)目前由于實(shí)施資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制，受此次危機(jī)的影響有限，但是在這個(gè)群強(qiáng)環(huán)伺的國(guó)際資本市場(chǎng)，如果我們停留在隔岸觀火的中庸之位，將很快體會(huì)到處處被動(dòng)、處處挨打的金融弱勢(shì)之殤。因此，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，如何建立自己的國(guó)際金融中心，建立自己的金融優(yōu)勢(shì)地位，確立自己的貨幣在國(guó)際金融市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)，是在目前國(guó)際金融格局大調(diào)整中亟需解決的重要問(wèn)題。而上海，作為目前中國(guó)惟一有望成為國(guó)際金融中心的城市，對(duì)此重任自然責(zé)無(wú)旁貸。對(duì)上海來(lái)說(shuō)，次貸危機(jī)的機(jī)遇表現(xiàn)在３個(gè)方面：
第一，信用機(jī)遇。對(duì)于紐約那群將垃圾貸款打包出售到全世界的金融精英來(lái)說(shuō)，次貸危機(jī)過(guò)后，其國(guó)內(nèi)金融體系或經(jīng)濟(jì)損失或許可以重新建立或彌補(bǔ)。但是，在眾多歐洲、日本以及其他國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的慘重陪葬下，其金融創(chuàng)新產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的信譽(yù)損失將很難彌補(bǔ)。
雖然，目前上海金融衍生品開(kāi)發(fā)才剛剛起步，但是上海完全有可能憑借國(guó)家信譽(yù)建立起一個(gè)可信的衍生品市場(chǎng)，初步建立自己在國(guó)際衍生品市場(chǎng)上的信用品牌和地位。
第二，人才培養(yǎng)機(jī)遇。不用多說(shuō)，中國(guó)的金融人才大多是在改革開(kāi)放以后才逐步建立的金融市場(chǎng)上成長(zhǎng)起來(lái)的，不斷增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得我們這個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體還沒(méi)有遭受過(guò)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，雖然在１０年前受到過(guò)東南亞金融危機(jī)的威脅，但是由于受到未開(kāi)放資本市場(chǎng)的國(guó)家政策保護(hù)，并沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)嚴(yán)峻的外部危機(jī)。如今，中國(guó)資本市場(chǎng)的保護(hù)層越來(lái)越薄，如何與老牌資本主義國(guó)家極富經(jīng)驗(yàn)的金融操盤手較量，維護(hù)國(guó)家金融利益，保持國(guó)家金融穩(wěn)定，進(jìn)而獲得自己的金融競(jìng)爭(zhēng)力是中國(guó)的金融人才們必須面對(duì)的國(guó)際現(xiàn)實(shí)。
相對(duì)而言，上海良好的生活條件和相對(duì)開(kāi)放和激烈的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)提供了吸引國(guó)外金融人才落戶和國(guó)內(nèi)金融人才成長(zhǎng)的優(yōu)越環(huán)境，特別是對(duì)歐洲受次貸風(fēng)暴影響而面臨失業(yè)或暫時(shí)經(jīng)濟(jì)困難的華人或外國(guó)金融人才，應(yīng)該是上海金融機(jī)構(gòu)在向外派出人才培訓(xùn)的同時(shí)有選擇地引進(jìn)所需金融人才的重要機(jī)遇。
第三，人民幣衍生品開(kāi)發(fā)機(jī)遇。目前人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上逐步走強(qiáng)，雖然芝加哥商品交易所已經(jīng)推出了人民幣期貨與期權(quán)產(chǎn)品交易，但是基于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人民幣產(chǎn)品還有非常大的開(kāi)發(fā)潛力。
次貸危機(jī)給國(guó)際銀行業(yè)帶來(lái)了巨大損失，但是，新興市場(chǎng)在危機(jī)中顯示出的避險(xiǎn)效應(yīng)也給本幣衍生品開(kāi)發(fā)帶來(lái)了巨大機(jī)遇。我們當(dāng)然不能學(xué)習(xí)華爾街金融精英們將劣質(zhì)房屋抵押貸款打包出售的危險(xiǎn)行為，但是，其從優(yōu)質(zhì)抵押貸款資產(chǎn)的信用衍生品開(kāi)發(fā)中獲取金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的方法卻值得我們借鑒。
同時(shí)，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理和金融市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的形成也具有重大意義。而一旦形成了基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本幣金融產(chǎn)品市場(chǎng)，則在其規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，必將在世界金融市場(chǎng)上提高本幣的定價(jià)地位，并形成對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有力支撐。
對(duì)于上海而言，借長(zhǎng)三角金融一體化之機(jī)，首先將中國(guó)最發(fā)達(dá)的整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來(lái)，在經(jīng)濟(jì)和金融一體化的基礎(chǔ)上，建立本幣的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，將是其建立國(guó)際金融中心地位的必要一步。 |