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一場由上市公司惡意圈錢誘發的股災，正在中國股市發生、蔓延。
4192.98點，這是滬綜指昨天的收盤點位，昨天滬指擊穿了年前低點，創出本輪調整新低，這將使市場對近期連續四天下跌的性質產生懷疑———目前正在發生的暴跌也許根本不是二次探底，而是一輪更深調整的開始。證監會新聞發言人昨日表示，上市公司再融資應根據市場情況和自身實際需求，慎重考慮籌資規模和籌資時機，慎重考慮投資者的承受能力。針對某些公司獅口大開的融資方案，證監會表示，在有關公司正式提交融資申請后，“將按照法律法規的規定，依法審核，督促公司強化信息披露”。但愿證監會算是及時的表態，能夠起到挽狂瀾于即倒的市場效果。“3940億元”，是2007年全年A股上市公司已實施再融資的總額；“2600億元”，是在今年還不到兩個月的時間里，44家公司提出的再融資預案所涉及的計劃融資規模。“好的制度讓壞人無法干壞事，而不好的制度能把好人變成壞人”。中國股市在制度設計上就歷來重融資，輕回報，正是在這種制度下，在牛市的歡歌中，去年上市公司們狂享再融資盛宴。而這種制度設計上的慣縱，已讓上市公司墮落為嗜血的怪獸———“兩個月2600億”，依此計算，上市公司今年的再融資總額將四倍于去年，并將遠遠超過去年新股首發的融資規模。
筆者這里需要再次重申兩天前表達過的觀點，“上市公司瘋狂的、大面積的‘不講理’再融資，正在破壞宏觀調控、加劇通貨膨脹、威脅中國金融穩定、損害投資者利益。因此，管理層目前應該果斷暫停包括增發股票在內的，上市公司的一切再融資行為”。
中國人民銀行副行長易綱于24日表態，“防止通脹仍是今年宏觀調控的首要任務；要繼續堅持穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。”
受損于昨天的暴跌，也許有投資者會遷怒于央行的表態，但筆者認為，此時央行不可能，也不應該因顧及股市而軟化宏觀調控以及貨幣政策。為什么？因為一邊是資產泡沫破滅，另一邊是通貨膨脹，如果此時，央行因擔心股市下跌而放任通貨膨脹，其結果只能是讓中國社會遭到雙重打擊。
當我們的資本市場、我們的股民，面對上市公司因再融資的貪念邪欲而被扭曲的猙獰嘴臉時，我們不禁要問，在這一年多的時間里，這些上市公司在享受一頓盛大的再融資饕餮的同時，它們還做了其他什么事。首先我們看到，它們讓股市在極短的時間內暴跌20%以上，讓廣大投資者蒙受巨大損失；那么，上市公司在通貨膨脹方面又做了些什么呢？
這里存在一個讓筆者難以理解的現實，在一些華而不實口號的掩護下，中國股市已成為上市公司突破嚴密宏觀調控的逃生門。央行提高存款準備金率0.5個百分點，最多吸收資金不過2000億；而去年上市公司再融資總額3940億，今年不到兩個月就計劃融資2600億。
上市公司拿這么多錢去做什么了？是勵精圖治、更上層樓嗎？它們如果真的能做到這一點，恐怕就不需要不斷地搜刮股民的腰包了。憑著中國上市公司以往在融資運用方面的不光彩歷史，每個股民都有理由懷疑，在制造通脹方面，上市公司“功不可沒”。“當銀行、保險公司、地產商等上市公司，得到了它們渴望的巨額融資后，這些資金中會產生多少盲目投資、熱錢，不得而知。但這些融資所產生的流動性，將提升早已繃緊的通脹壓力，這一點毫無疑問。”
今年1月居民消費價格指數（CPI）同比上漲7.1%，去年全年CPI上漲4.8％。中國上市公司在其中的“貢獻”，我們無法準確得知。但筆者相信，中國資本市場不應也不會長久地成為惡意圈錢的上市公司的避風港，逃避宏觀調控的“獨立王國”，制造通脹的沃土。在緊迫的宏觀經濟形勢下，在投資者遭受慘重損失的事實面前，即使證券市場監管者不出手制止上市公司對資本市場的洗劫，更高的管理層也不會坐視不管。
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