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黃金期貨將在1月9日在上海期貨交易所正式掛牌交易，其面臨的主要是黃金生產、加工、貿易企業，金融機構和廣大投資者三類群體。而由于黃金具有貨幣支付的功能，與一般的期貨商品具有根本上的不同，勢必對市場產生重要的影響。即使對于股票市場而言，黃金期貨的開通，不僅對于相關的上市公司產生影響，投資者也有了更多的投資選擇，市場的投資手段更為豐富，其影響必定是非常深遠的。
黃金期貨開通直接影響市場供求關系
由于黃金具有特殊的貨幣功能，開通黃金的期貨交易無疑會增加對黃金的需求，特別是在當前環境下，國際黃金價格不斷上漲，國內的物價指數持續上升，而我國人民具有儲備黃金的傳統，并且黃金直接對個人投資者開放，因此需求將在短期內急速上漲。雖然在此之前已經有銀行開通了相關的黃金投資業務，但由于期貨黃金實施的保證金制度，資金具有放大效應，并且在當前期貨市場中，具有實物黃金的機構一般不會輕易做空，一點不大的短缺通過期貨交易會產生放大的作用。因此在當前環境中，開通黃金期貨交易，會起到擴大供求以致于推動黃金價格的作用。
對國內黃金產業影響更為深遠和全面
黃金期貨交易對于市場影響是全面而深遠的。對于上市公司而言，黃金生產銷售加工企業可以通過期貨市場達到避險的目的。以往黃金生產企業的業績只是隨著黃金價格的波動而起伏，而當黃金期貨開通之后，可以充分利用期貨的做空機制以及價格發行功能，熨平行業的波動幅度，有利于企業的長期平穩發展。而黃金加工企業也會利用期貨市場通過做多來降低成本，也有利于長期的平穩發展。對于市場而言，則會對市場產生資金的影響，由于資本的本質是逐利的，當出現一個新的機會市場的時侯，就會吸引資金進入，雖然不會產生本質性的資金分流作用，但影響還是存在的。而對于投資者而言，則多了一個投資的新渠道，當看好黃金后市表現的時侯，不僅可以買入黃金企業股票，還有買多黃金期貨的選擇，投資渠道更加豐富。可以肯定的是，隨著時間的推移，黃金期貨開通對市場的影響會逐步顯現出來，將明顯不同于一般的金屬期貨品種。
投資者應理性看待影響正確把握機會
對于投資者而言，需要理性判斷開通黃金期貨所帶來的影響，既要看到其對于黃金生產企業的積極一面，也要注意把握好其中的風險控制。由于為了保障該項新的金融產品平穩推出，在推出時侯管理層有許多的規定，如不允許自然人進行實物的交割、在規定的時間內持倉需要為零，這樣就會使得一些投資者必須做空。這可能導致黃金的期貨價格就會在一個時間段內出現較大的波動，而市場的黃金企業股價又往往與其價格密切聯系，期貨黃金價格一旦下跌，市場黃金企業的股價也存在著下跌的壓力。所以股市投資者不能盲目的一味做多，需要注意節奏的把握，回避其中的風險。
總體而言，黃金期貨的開通具有重大的意義，也為今后股指期貨的推出積累一定的經驗，具有多項指標性的意義。當然，就投資的角度來看，出于控制風險考慮出發，筆者建議暫時不參與相關的產品。無論是期貨產品還是相關股票的投資，都可以觀察一段時間之后再決定是否參與，這樣才有望正確利用其功能，為自己的投資提供科學合理的決策。 |