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13年來久拖未決的國企分紅問題,終于進入到了操作層面。
記者從權威部門獲悉,國務院有關國有資本經營預算的文件即將出臺。作為與之對接的一個工作部門,財政部企業司也將成立國有資本經營預算處,與之對接。
"國有資本經營預算一到位,國有資產經營管理公司馬上可以成立。"國資委一名官員對記者說。
此前的5月30日,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,研究部署試行國有資本經營預算工作,決定從2007開始在中央本級試行國有資本經營預算,具體負責實施的部門是財政部和國資委。
記者從財政部和國資委分別了解到,對于方案的具體操作細節,以及兩部門在國有資本經營預算中的職能劃分,目前尚等待國務院正式文件的通知,而詳細的實施方案,將在正式通知之后再確定。
推敲企業分紅率
按照國務院常務會議透露出來的信息,國有資本經營預算將堅持的首個原則是:"統籌兼顧、適度集中"。統籌兼顧企業自身積累、發展和國有經濟結構調整及國民經濟宏觀調控的需要,合理確定國有資本收益分配比例。
在此之前,國資委方面在制定國有資本經營預算試行草案的時候,提出按行業不同設定不同的上繳參數,企業根據其在行業中的排名不同,乘以行業參數,計算出可以上繳的比例。
參與設計方案的國務院發展研究中心企業所副所長張文魁告訴記者,當初在設計按行業劃分比例的繳納紅利方式,其實也是一種過渡性方案。
"之前在討論國有資本經營預算草案之時,從央企中分紅的比例大致在0-15%之間,有些行業可能不收繳,有些行業收繳高一些。主要的依據是相關行業的布局調整情況。"
國資委的一名官員向記者說。
數據顯示,2006年,全國國有企業實現利潤1.1萬億元,其中中央企業實現利潤達7700億元。據財政部研究機構估算,2007年中央企業的收益將超過8000億元;如果加上地方國有企業利潤,規模將超過1.2萬億元,是一筆不小的數目。
記者向一些中央企業的負責人了解他們對此事的看法。有兩位接受記者采訪的央企負責人表示,分紅比例怎么劃分,將是對企業的發展戰略規劃以及預算、財務體系的一個整體調整,應該結合企業的實際情況來聽取意見,設計出比較切實的比例和繳納方式。
"近幾年央企的確得到快速的發展,財務指標也好轉,但正是由于發展太快,企業對資金的要求也非常大,許多企業都在努力通過各種渠道來進行融資,比如IPO、發債等,如果收繳紅利比例太高,在某種程度上也會對企業的發展產生一定影響。"另一位央企負責人如此表示他的擔心。
董事會的"防火墻"
張文魁認為,按照<公司法>的規定,央企紅利征收最為合理的方案是,由公司董事會提出上繳紅利的方案,當然董事會中就包括國有大股東的意見,董事會提出方案之后,交由股東大會通過,成為具有法定意義的執行性方案。
但現實的情況是,許多企業,尤其是中央企業,至今還是按照<企業法>注冊,很大一部分央企還沒有來得及按照<公司法>重新注冊,也沒有按照<公司法>的要求設定董事會;雖然此前國資委一直在力推國有獨資公司董事會試點,但現有的僅僅22家試點單位,依然只占央企中的少數。
張文魁認為,考慮到大部分央企尚未成立董事會,按照<公司法>應該由等同于董事會的機構決定,這個機構在目前就是國務院國資委和各地國資委。
張文魁的這個說法極為關鍵。世界銀行對此看法有著不同意見。
世界銀行高級專家張春霖在接受本報記者采訪時表示,按照行業設計分紅比例的做法,還是過去計劃經濟時代典型的"劃撥"做法。張春霖認為,應該按照<公司法>的規定,先成立董事會后,由董事會決定上繳比例。
在張春霖看來,國企董事會能起到"防火墻"作用。
"國家在其中持有股份的那些公司如何分紅,國家股東當然要有自己的立場,但必須由董事會做出發揮董事會的核心作用,也有助于解決了一對一談判帶來高額執行成本的擔心。"世界銀行在5月31日發布的中國經濟季度報告中如此認為。
該報告還稱,國有資本經營預算的政策是正確的,但如何保證這項政策能正確地落實,兩個執行方面的問題似乎具有關鍵意義。
首先是決策機制。分紅政策是國家股東的政策,是國家股東根據國有資產管理和國有企業改革總的思路而制定的政策。
其次,決定將一部分利潤留給公司的管理層實際上是決定對該公司進行投資。因此,制定分紅政策的時候,國家股東會希望確保用保留利潤所進行的投資達到兩個要求:(1)符合國家關于國有經濟布局戰略調整的方向和范圍的指導方針;(2)根據國家股東的判斷,該投資的回報率高于該行業的基準回報率。
這樣就會導致不同行業、不同企業有不同的分紅率。例如,相對于一個從事高增長業務的公司,一個從事成熟業務的公司應該有更高的分紅率。國家股東的分紅政策尤其應該鼓勵企業用留下的利潤支持高風險但有前途的創新投資項目。
這意味著,一個適用于不同企業、不同行業的統一分紅率很難是正確的分紅率。如果確實需要某種分類來降低執行成本,那么合理的分類標準應該是企業的增長潛力。
進復式預算
很顯然的一點是,在收取國有資本經營預算這個大決策上,所有政府部門的意見是高度統一的,但到了具體的執行層面,有些部委各有思路。
按照此次國務院常務工作會議的指示,國有資本經營預算應該按照"相對獨立、相互銜接"的原則來進行。國有資本經營預算與政府公共預算分別編制,既保持國有資本經營預算的完整性和相對獨立性,又要與政府公共預算相互銜接;同時要堅持"分級編制、逐步實施",按照國有資產分級管理體制,國有資本經營預算分級編制,并根據條件逐步實施。
6月1日,就國資經營預算的預算編制主體問題,財政部財科所所長賈康告訴記者說:"預算將主要由國資委和財政部會同制定。"即:國資委主要確定其管理范圍內的100多家特大型央企的資本預算上報及紅利上繳方式,再由財政部編寫其他國有企業資本預算相關內容,"會合后提交全國人大審議確定"。
賈進一步解釋說:"國有資本經營預算也是復式預算的組成部分,它的加入可以使得財政預算體系更加全面、客觀。"
而記者也從財政部企業司一名官員處獲悉:"財政部將在國有資本經營預算中,保持主導地位。"
不過記者并未求證到這是國資經營預算的最新方案。
長期研究國資改革的專家張文魁也贊賞這種做法。他更進一步認為,應該成立專門的國有資本預算基金帳戶,由人民代表大會、審計部門進行定期監督,同時定期向社會公布,以達到公開透明的操作效果。
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