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記者從部分擬創業板上市公司獲悉，在遞交上市申請前6個月內通過受讓股份成為股東的投資者除了遵守一年的限售規定外，次年最多也只能出售50％的股份，這一要求遠高于深交所創業板股票上市規則的規定。
對于上市前突擊入股的現象，市場給予了充分關注，監管部門在進行上市審核時也予以了重點排查。為此，擬創業板上市企業進行預披露時，除了披露招股書申報稿外，還需要單獨披露股本演變情況的說明，其中一個目的就是為了讓投資者清楚地了解公司歷次增資及股份轉讓的詳情。
6個月窗口期入股的投資者，由于時間成本低，再加上高溢價發行，難免出現解禁后迅速套現的沖動，勢必對市場造成壓力，因此從嚴設定解禁條件，延長套現時間對于創業板的順利推出和健康成長有著重要作用。
事實上，為了減緩原股東套現對股價的影響，深交所創業板股票上市規則對發行前股份的解禁已經設定了三個條件：一是原股東自發行人股票上市之日起一年內均不得轉讓；二是控股股東和實際控制人應當承諾三十六個月內不得轉讓；三是發行人在提交上市申請前六個月內進行過增資擴股的，新增股份的持有人除一年限售規定外，還需承諾二十四個月內轉讓的上述新增股份不超過其所持有該新增股份總額的50％。
在目前已經招股的創業板企業中，這一規定得到了充分體現，而且部分窗口期增資的原股東還做出了更為嚴格的追加承諾，不僅對增量分步解禁，對存量也進行了總量控制。
相關保薦代表人告訴記者，對于窗口期以受讓股份方式進來的股東，監管部門并沒有書面規定明確的解禁條件，但是在實際操作中，發行人會根據與監管部門的溝通情況以及受讓股份的具體來源要求相關股東追加承諾。目前正在招股的一家企業，有5名自然人股東是在窗口期以受讓股份方式進來的，但他們卻承諾36個月內不轉讓股份，遠高于第二年解禁50％的要求，其主要原因就是上述股份的出讓方是公司實際控制人。
業內人士認為，對窗口期股東設定嚴格的解禁條件，不僅有利于穩定存量擴容的預期、平滑原股東的套現壓力，還能避免實際控制人以過橋轉讓方式提前套現，對新生的創業板有著積極意義。 |