各國央行官員都經(jīng)歷過上世紀70年代的物價飛漲，體驗過通脹飆升為百姓帶來的苦痛，這樣的個人體驗可能令各國央行官員將致力于不讓過于寬松貨幣政策維持太久。
各國央行官員都經(jīng)歷過上世紀70年代的物價飛漲，體驗過通脹飆升為百姓帶來的苦痛，因此在上世紀30年代經(jīng)濟大蕭條以來最嚴重的信貸危機轉(zhuǎn)淡之后，央行官員們或?qū)⒅铝τ诒苊馔浉‖F(xiàn)。
為了讓各個金融市場恢復(fù)運作，美歐央行已經(jīng)在過去18個月內(nèi)為全球金融體系注入了數(shù)以萬億美元計的資金，這讓部分分析師擔憂，在經(jīng)濟開始回春之際，通脹也將接踵而至。
上世紀70年代的“大通脹”讓許多人的生計受到明顯沖擊。美國通脹年率從1960年的1.4%揚升至1979年的13.3%，當時還面臨經(jīng)濟增長停滯。
“委員會中幾乎所有成員都有這樣的經(jīng)驗。”舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長、美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員耶倫表示，“我的同事中有大部分受到‘大通脹’事件的影響而想要進入央行領(lǐng)域。”
這樣的個人體驗可能令各國央行官員將致力于不讓過于寬松貨幣政策維持太久，這其中也包括美聯(lián)儲主席伯南克。他在學術(shù)生涯中也可能花費了大部分時間研究經(jīng)濟大蕭條。
然而，Middlebury學院教授Pardee認為，“當前決策官員可能還記得物價上漲所帶來的感受，但他們不知道要讓通脹獲得控制有多么困難。”這也是部分國會議員感到憂心的原因。他們擔心伯南克的治學重心在于大蕭條時代所習得的教訓，這意味著一旦經(jīng)濟復(fù)蘇，他可能會低估避免通脹浮現(xiàn)所需的力道。
“若經(jīng)濟仍舊疲弱，他是否會有和美聯(lián)儲前主席沃克爾一樣的意志力去緊收銀根呢？”美國參議院議員Jim
Bunning提出質(zhì)疑。沃克爾在1979-1987年間擔任美聯(lián)儲主席，他以結(jié)束通脹年代而聞名。
猶如經(jīng)濟大蕭條被視為美國的國殤一樣，德國在上世紀20年代所經(jīng)歷的惡性通脹亦留下難以抹滅的傷痕。當時的惡性通脹讓德國中產(chǎn)階級的財務(wù)狀況慘遭蹂躪，因此通脹已然成為歐洲的一大禁忌。
對于歐洲決策官員而言，維系打擊通脹的信譽為第一要務(wù)。歐洲央行行長特里謝于上世紀90年代擔任法國央行行長期間贏得打擊通脹的美名，當時他將法國的通脹率維持在2%。
|
|