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美國聯(lián)邦儲備委員會２９日決定，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率從現(xiàn)有的１．５％下調(diào)至１％，同時將貼現(xiàn)率相應(yīng)下調(diào)至１．２５％。美聯(lián)儲發(fā)布的聲明顯示，美國經(jīng)濟(jì)衰退或難避免，同時通脹壓力已然消退。
衰退風(fēng)險(xiǎn)增加
雖然美聯(lián)儲在２９日的聲明中并未提及“衰退”一詞，但該機(jī)構(gòu)承認(rèn)，盡管降息、向市場注入流動性以及鞏固金融體系的措施有助于改善信貸緊縮，促使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)適度增長，但“經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在”。
美聯(lián)儲認(rèn)為，這主要是由于消費(fèi)開支下滑，而金融市場動蕩加劇很可能進(jìn)一步抑制消費(fèi)。同時，“企業(yè)設(shè)備投資和工業(yè)生產(chǎn)近幾個月也出現(xiàn)疲軟，其他國家經(jīng)濟(jì)放緩也導(dǎo)致美國出口前景暗淡”。
個人消費(fèi)占美國經(jīng)濟(jì)的比重高達(dá)七成，由于股市和樓市暴跌帶來負(fù)財(cái)富效應(yīng)、金融危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)信貸緊縮以及失業(yè)率高企、個人收入下降，這一美國經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)有“熄火”可能。
本周最新數(shù)據(jù)顯示，美國消費(fèi)者信心指數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)，而市場預(yù)計(jì)第三季度美國個人消費(fèi)很可能出現(xiàn)１９９１年來的首次下滑。
由于信貸成本提升，新增投資來源枯竭，目前美國企業(yè)投資大幅萎縮。而第二季度對美國ＧＤＰ貢獻(xiàn)率高達(dá)２．９３％的商品服務(wù)凈出口也將隨著周邊經(jīng)濟(jì)疲軟和美元走強(qiáng)而急劇下降。多數(shù)市場人士預(yù)計(jì)，美國第三季度ＧＤＰ將負(fù)增長０．５％。
美聯(lián)儲在２９日的聲明中稱：“由于能源及其他商品價格下跌以及經(jīng)濟(jì)前景暗淡，預(yù)計(jì)通脹率將在未來數(shù)個季度降至價格穩(wěn)定區(qū)間。”雖然目前美國通脹率依然接近５％，但根據(jù)路透社和美國密歇根大學(xué)１７日公布的調(diào)查，美國人對未來數(shù)年的通脹率預(yù)期為２．８％，顯示消費(fèi)者通脹預(yù)期已大幅下降。
低利率政策將持續(xù)
這是美聯(lián)儲本月來第二次降息，也是去年次貸危機(jī)爆發(fā)以來的第九次降息。聯(lián)邦基金目標(biāo)利率已降至２００３年上一輪降息周期的底部。
美聯(lián)儲在當(dāng)天聲明中還表示：“將密切監(jiān)控經(jīng)濟(jì)和金融形勢發(fā)展，并在必要時采取行動，支持經(jīng)濟(jì)增長和價格穩(wěn)定。”外界將此解讀為美聯(lián)儲可能繼續(xù)降息的暗示。
為了避免經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，多數(shù)市場人士預(yù)期，美聯(lián)儲的低息政策將維持較長一段時間。美國太平洋投資管理公司(PIMCO)投資總監(jiān)格羅斯在美聯(lián)儲此次降息后表示,美聯(lián)儲可能在一段時間內(nèi)維持利率在1%。
在２００１年衰退后，美聯(lián)儲前任主席格林斯潘雖多次降息，但并未突破１％關(guān)口。上一次美國基準(zhǔn)利率低于１％還是在上世紀(jì)５０年代艾森豪威爾政府時期。但分析人士指出，今天美國經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于２００１年衰退期。
前美聯(lián)儲理事格拉姆利和美聯(lián)銀行首席分析師西爾維亞一致預(yù)期，美聯(lián)儲12月將可能再度降息以支撐經(jīng)濟(jì)。格拉姆利稱，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱跡象已經(jīng)出現(xiàn)，而且自9月中旬以來，金融海嘯已經(jīng)席卷金融市場，這些情況都不利經(jīng)濟(jì)前景。12月份的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能很難看，所以即使美聯(lián)儲12月再降息0.5個百分點(diǎn)，他也不會感到詫異。
西爾維亞指出，美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)走弱和消費(fèi)支出萎縮，其實(shí)就是明言經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入衰退。原材料價格回調(diào)讓美聯(lián)儲松了一口氣，通脹已不是近期急需關(guān)注的問題。西爾維亞稱，如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，美聯(lián)儲就可能在12月進(jìn)一步降息0.25或0.5個百分點(diǎn)。 |