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| 2008-08-19 作者:錢曉涵 來源:上海證券報 |
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期貨市場“過山車”行情還在延續。昨天，國內期貨市場一改上周末的頹勢，多數商品合約迎來一波有力的反抽。市場人士認為，盡管多數合約出現反彈，但由于海外基金撤離商品市場跡象明顯，期貨市場中線轉空的可能性依舊偏大。
上周末，國內期貨市場再度出現大幅下挫，不少合約的跌幅超過了4%。令人感到意外的是，昨天早盤，大部分合約非但沒有出現慣性低開，反而大舉高開。近期表現最為強勁的大連聚乙烯卷土重來，主力合約0901以13500元/噸開盤，開盤價格與上一交易日結算價相比上漲了150元；稍作調整后，聚乙烯期貨開始放量拉升，并一度觸及漲停。到收盤時，0901合約收報13875元/噸，上漲525元，漲幅達3.93%。
除聚乙烯之外，上海期貨交易所銅、鋅、黃金等合約的漲幅均超過了2%。大連商品交易所大豆、豆粕、豆油等農產品合約的漲幅也頗為可觀。其中，大豆主力合約0901收盤報4201元/噸，大漲137元，漲幅達3.37%；豆粕主力合約0901收報3528元/噸，上漲151元，漲幅達4.47%。這與上周末期貨市場集體暴跌的局面形成鮮明反差。
雖然多數合約走出強勁反彈，但仍有不少市場人士看淡商品市場后期的走勢，而國際基金減持原油期貨多單和美元指數期貨空單，則是造成業內人士看空的主要原因。
最新公布的美國商品期貨委員會（CFTC）持倉報告顯示，截至上周，大型基金在原油期貨上繼續保持減多的操作。基金合計的凈空持倉達到9千余手，而期貨與期權合計的基金凈多持倉規模已經減少到高峰時期的一半左右。倍特期貨分析師魏宏杰認為，對比原油期貨的歷史持倉情況可以發現，在基金形成階段性翻空后，其凈空持倉規模的回補，通常要在達到25000至30000手水平才會出現，所以按照目前的原油期貨的基金凈空持倉規模來看，原油價格還將繼續陷入調整之中。
而基金在美元指數期貨上的操作則恰恰相反。數據顯示，上周基金繼續大幅減持美指期貨的空單，造成美元指數不斷上揚。到目前為止，基金的空單持倉規模只有3千余手。
作為影響商品市場的兩大重要指標，油價下跌和美元反彈對商品期貨的壓制現象非常明顯。長江期貨認為，無論是大豆還是黃金，在現階段，商品期貨凡是出現大漲都只能視作是反彈，建議投資者不要盲目入場抄底，等待趨勢的進一步形成。
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