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美國證券和交易委員會（ＳＥＣ）主席考克斯７月１５日宣布，為防止部分投資機(jī)構(gòu)利用賣空機(jī)制操縱股價，將限制投資者賣空美國兩大房貸機(jī)構(gòu)和券商股票的某些行為。這是美證券監(jiān)管當(dāng)局本周最新推出的“護(hù)盤”措施。
限制“裸賣空”提高賣空成本
考克斯對美國參議院銀行委員會說，這項規(guī)定主要針對的是“裸賣空行為”（ｎａｋｅｄ ｓｈｏｒｔ
ｓｅｌｌｉｎｇ），新規(guī)則要求投資者在賣空19家金融企業(yè)的股票前，必須首先借入股票。
新規(guī)則將惠及19家金融企業(yè)，包括目前正處于風(fēng)暴眼中的兩大房貸機(jī)構(gòu)房利美和房地美，以及華爾街主要巨頭雷曼兄弟、高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通和花旗集團(tuán)等。
美國股票市場允許買空賣空。一般的賣空行為是指投資者從經(jīng)紀(jì)公司等處先借入股票，在市場上賣出，未來再從市場上買入股票歸還。如果股票價格在投資者賣出后下跌，投資者則可賺取差價。所謂的“裸賣空”是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出自己根本不存在的股票，只要在交割日期前買入股票即可，如果投資者未能買入股票則導(dǎo)致“交割失敗”。按照美國法律，“裸賣空”行為并不違法，但如果投資者利用“裸賣空”打壓操縱股價則觸犯法律。
近年來，有關(guān)投資機(jī)構(gòu)利用“裸賣空”操縱股價的丑聞不絕于耳。目前美國證交會正在調(diào)查貝爾斯登倒閉和近期房地美、房利美和雷曼兄弟股價急挫事件中是否有類似操控行為。
美證交會發(fā)言人當(dāng)天說：“所有賣空的投資者都必須在空頭合約生效前借入股票，并如期交割。”這一規(guī)定將在７月２１日生效，有效期１０個交易日，之后可能延長至３０天。
美國證交會前主席哈維·皮特說：“現(xiàn)在最大的問題是賣空交易過程中缺乏透明度，監(jiān)管當(dāng)局適時推出這一措施也表明他們對這一問題的認(rèn)識。”
分析人士認(rèn)為，這一規(guī)定抬高了賣空者的交易成本，將在一定程度上限制賣空行為，防止兩大房貸機(jī)構(gòu)和部分券商股價急挫。
許多對沖基金收到調(diào)查傳票
《華爾街日報》日前披露，美國證交會7月13日向50多個對沖基金顧問發(fā)出傳票，調(diào)查是否有人散布謠言以操縱股價。
消息人士稱，美國證交會此次傳票調(diào)查的重點是收集對沖基金在貝爾斯登、雷曼兄弟公司的賣空操作中的交易和通訊往來記錄。
監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，市場謠言導(dǎo)致了貝爾斯登公司股價的暴跌，以及雷曼兄弟公司股價在本月內(nèi)急挫40%以上。總部位于芝加哥的Citadel投資集團(tuán)和康涅狄格州的SAC資本顧問公司都已經(jīng)接到了美證交會的傳票。有的對沖基金實際上數(shù)周前就已經(jīng)收到了美證交會的傳票，并已向當(dāng)局提供了相關(guān)信息。
美國證交會表示，目前還只是調(diào)查的初期階段，收到傳票的對沖基金不一定是監(jiān)管者的調(diào)查目標(biāo)。
另一方面，紐交所-歐交所集團(tuán)下屬的監(jiān)管部門——紐交所監(jiān)管公司7月14日向該交易所的一些大型做市商發(fā)出咨詢信，要求它們提供在控制那些可能誤導(dǎo)股價的市場傳言等方面的具體制度和措施。
該咨詢信得到了華爾街券商自律機(jī)構(gòu)——金融業(yè)監(jiān)管局的支持，該機(jī)構(gòu)也要求各家券商在7月28日之前提供相關(guān)信息，包括如何防止券商雇員傳播誤導(dǎo)性流言的措施。 |