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| 人民幣6月升速值得期待 央行攪動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期 |
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| 2008-06-05 作者:王輝 來源:中國(guó)證券報(bào) |
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3個(gè)交易日兩度新高，人民幣匯率6月開局的表現(xiàn)又再度讓市場(chǎng)嗅到年初人民幣飛速升值時(shí)期的味道。在本周一人民幣匯率中間價(jià)出人意料地被定在高位后，人民幣匯率周二再度突破6.93關(guān)口，盡管周三有小幅回調(diào)，但交易員對(duì)于人民幣整個(gè)6月的升值速度卻已有相當(dāng)期待。分析人士表示，市場(chǎng)在經(jīng)過前期看淡人民幣中短期匯率后，目前已再度對(duì)人民幣匯率升速持樂觀態(tài)度，而央行自5月初以來，正在“攪動(dòng)”市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期。
中國(guó)外匯交易中心周三受權(quán)公布，2008年6月4日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.9356元，該中間價(jià)較周二的6.9295小幅回落61個(gè)基點(diǎn)，而在此之前，人民幣匯率中間價(jià)在2日和3日相繼迎來年內(nèi)第39和第40個(gè)新高，年內(nèi)升幅也達(dá)到了5.41%。值得注意的是，人民幣匯率小幅回落是出現(xiàn)在隔夜美元指數(shù)大幅上揚(yáng)并擊穿73整數(shù)關(guān)口的背景之下，當(dāng)前人民幣匯率依然可以定義為強(qiáng)勢(shì)時(shí)期。
周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在西班牙舉行的國(guó)際貨幣會(huì)議發(fā)表講話，就美元疲軟對(duì)于通脹產(chǎn)生的影響提出警告，并暗示今年不太可能再降息。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的預(yù)期也有所增強(qiáng)。美國(guó)商務(wù)部周二公布報(bào)告顯示，4月工廠訂單月率上升1.1%，而此前市場(chǎng)預(yù)期該數(shù)據(jù)將下降0.1%。受此消息影響，美元指數(shù)開始強(qiáng)勁上揚(yáng)，并直接上穿73整數(shù)關(guān)口。而目前美國(guó)利率期貨市場(chǎng)則顯示，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)升息的概率已上升至80%。
分析人士表示，回顧4月中旬以來人民幣匯率的表現(xiàn)和市場(chǎng)升值預(yù)期，不難發(fā)現(xiàn)這段時(shí)期境內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率的判斷正在出現(xiàn)偏離。早前曾一度“看貶”人民幣中短期匯率的海外NDF市場(chǎng)，近幾個(gè)交易日在人民幣匯率連創(chuàng)新高的背景下再度轉(zhuǎn)為看多人民幣，而境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)也經(jīng)歷了同樣過程。交易者在人民幣升值趨勢(shì)上的二次轉(zhuǎn)變，很大程度上可以歸結(jié)為兩方面原因：美元指數(shù)在國(guó)際外匯市場(chǎng)上的“拉鋸”，以及央行對(duì)市場(chǎng)升值預(yù)期的“攪動(dòng)”。
在美聯(lián)儲(chǔ)多次表態(tài)重視國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)、以及美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不時(shí)有較佳表現(xiàn)后，市場(chǎng)對(duì)于美元指數(shù)的信心正在增強(qiáng)，甚至有少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為美元中期可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。而人民幣匯率在整數(shù)7關(guān)口整固后的持續(xù)大幅上拉，也在很大程度上出乎市場(chǎng)預(yù)期，央行多個(gè)交易日將人民幣匯率中間價(jià)出人意料的高掛，正在“攪動(dòng)”市場(chǎng)的升值預(yù)期。上海一位大行交易員表示，盡管國(guó)內(nèi)不斷有市場(chǎng)人士對(duì)人民幣的升速表示質(zhì)疑，但目前央行整體可能傾向于繼續(xù)推動(dòng)人民幣快速升值，即使美元方面繼續(xù)有較強(qiáng)表現(xiàn)，人民幣6月的升值速度仍然值得期待。
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