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歐洲央行(ECB)本周四將再度議息,市場普遍預計其將維持利率于4%不變,但市場和分析師急切盼望獲得有關下次升息時機的線索。而本周四議息的英國央行，則可能實施今年以來的第五次加息。
9月有望再次升息
盡管歐元區第二季度區內生產總值(GDP)增長率數據要到8月14日才會公布，但本周一的數據表明第二季區域經濟繼續穩健增長。歐元區6月制造業成長速度快于預期,且失業人口處于歷史低位,企業信心良好。通貨膨脹率已連續10個月低于ECB樂見區間頂端——2%的下方,但決策者仍對未來的風險審慎對待，因為強勁的經濟增長刺激薪資需求上升,而貨幣供應正在以接近24年來最快的速度擴張。
歐洲央行在6月6日舉行的議息會議,決定加息25個基點至4%。市場預期,為對抗通脹,歐洲央行在今年還將采取新的加息舉措。鑒于歐元區經濟強勁增長,瑞銀等權威投行日前已經上調了對歐洲央行的升息預期。瑞銀預測,歐洲央行在6月升息至4%之后,下次升息時間將在9月份,另外該行還預計歐洲央行將在2008年第一季度和第二季度分別升息,將利率提高至4.75%。與此同時,瑞銀同時還提高了對歐元區第二季度的經濟增長預期。
而近期穩健的經濟增長數據和通脹壓力持續上升的跡象，令多數分析師和投資者相信，ECB可能保持其三個月升息一次的步伐,并于9月份再次調高利率,為12月升息至4.5%鋪路。但一些分析師也認為,ECB可以等到10月再行動,因目前的歐元區利率接近中性水平,既不刺激也不會拖累經濟增長。
靜待下次升息暗示
8月時的ECB議息會議通常只舉行電話會議,且不會召開媒體發布會。這也成為分析師研究歐洲9月是否會升息的一個變數，因為媒體發布會是ECB迄今為止用于提示未來一個月政策動向的主要方式。不過分析師稱,如果經濟增長強勁,不召開新聞發布會并不會阻止ECB在9月升息。
過去的八次升息中,ECB均提前一個月通過將其對通脹風險的立場級別，提高至“警惕”或“高度警惕”來暗示升息。除非ECB打破持續兩年的傳統,在8月召開新聞發布會,否則本周將是ECB總裁特里謝在9月利率會議前最后一次對眾多媒體直接發表講話。投資者和分析師將仔細審視他的措辭,以獲得下次升息時機的線索,不過很多人對特里謝是否會提供任何清晰指引持懷疑態度。
德利佳華分析師Rainer
Guntermann稱,如果數據略顯疲弱,則ECB可能會到10月才升息。標準普爾分析師Jean-Michel
Six則稱，眼前還有兩個月時間，但他們的基本看法是,通貨膨脹壓力正在上升,貨幣供應增長過快，因此很可能不得不再次升息。他認為,ECB可能會使用“高度警惕”來暗示下次升息是在9月。 |