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泰股大跌只持續了一天。20日，在泰國央行重新修訂“對外國流入資本實行嚴格管制”政策，緩解市場擔憂后，泰國股市重拾升勢。截至收盤，泰國股市SET指數上漲69.41點，回升至691.55點，漲幅達11.16%。同時，泰銖幣值在前一交易日下降1.5%后，20日也出現微弱反彈。
周邊市場全線回暖？
前一交易日，泰國股市的一場大跌，帶低周邊股市。20日，泰國股市的止跌回升，也使得周邊股市一改前一交易日全線下跌的格局。香港恒指前一交易日急挫后，昨天迅速反彈，高開145點，報收于19240點，上漲了275點。同樣，吉隆坡綜合指數回漲0.81%，印尼雅加達綜合指數也上漲了1.73%等。但海通證券分析師認為，周邊市場全線回暖，并不意味著泰國股市一日大跌的負面影響已經消除。泰國央行舉措對市場信心和人氣打擊猶在，人們對投資新興市場風險的擔憂也還存在。從昨天的市場表現看，雖然周邊市場全線回暖，但均沒有收復前一交易日的失地。
滬深股市未受波及？
在周邊市場前天全面走低的情況下，滬綜指前天反而上漲1.36%，再次創下股指歷史新高。這是否意味著泰國股市的動蕩，不影響滬深股市？
申銀萬國首席經濟學家楊成長分析指出，由于貨幣沒有實現自由兌換，中國內地市場與東南亞各國的市場關聯度并不高，所以泰國股市的大跌，對滬深股市沒有直接影響。但隨著滬深股市與港股的關聯度越來越大，對周邊市場動態一點都不反應也不現實。只是，間接來自香港市場的影響，可能會相對滯后。
20日，盡管滬綜指報收于2373.21點，繼續上漲0.38%，但滬深兩市早盤雙雙跳空低開，并出現大幅震蕩，不排除泰股前天大跌影響的可能。
有無必要阻止熱錢？
泰國股市一天“恐慌性”大跌，原因就是政府的一項決策。不少專家認為，盡管采取的措施有些“過激”，但泰國政府“阻擊熱錢”的思路還是正確的。上海財經大學奚君羊教授認為，1997年亞洲金融危機以后，泰銖大幅貶值，出現“過調”，即跌得太低。此后，泰國出口商品的價格競爭力大增，國際收支順差大幅增長，與人民幣一樣，面臨顯著的升值壓力。由于泰國實行自由匯率制度，泰銖出現快速升值，這對泰國經濟產生了負面的影響，而且升值過快，還可能再次引發金融危機。在這種背景下，泰國有必要采取一定措施，阻止熱錢過快涌入。因此，沒有必要為“一天”的大跌感到恐慌，現在的情況與1997年很不一樣，當時亞洲各國普遍對“危機”缺乏準備，而現在，各國政府和學術界,都一直對“危機”信號保持高度警惕。
專家表示，隨著中國股市開放度的擴大，QFII比重的不斷增加，內地市場受外來因素的影響勢必更為顯著。不過，奚君羊認為，對滬深股市來說，進一步開放依然是利大于弊。而且，即使在高度開放的環境下，不同國家的承受力是不一樣的，作為全球第四大經濟體，中國經濟的穩定性很強，只要國內政策得當，境外市場的波動，很難對境內市場造成破壞性、危機性的影響。 |