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| 2009-07-22 徐玉海 賀建業 來源:上海證券報 |
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中國建筑董事長孫文杰昨日在出席由本報聯合主辦的公司IPO網上路演時表示，廣大機構投資者對中國建筑預路演反應熱烈，但本著“尊重市場報價、定價合理偏低”原則，公司在確定發行價格區間時已充分考慮了投資者的利益。鑒于整體向好的資本市場環境和未來一級市場優質藍籌大盤股供給的稀缺性等因素，公司相信股價在未來相當長的一段時間將是一個穩步上升的走勢。
孫文杰表示，一家企業的股價高低和未來走勢，首先取決于市場。目前A股市場的整體動態市盈率在24倍左右，中國建筑幾百億元的集資額，除了在心理上對一些投資者有些影響外，根本撼動不了A股市場目前不斷向好的趨勢。而從一級市場的供給看，A股市場已經一年多沒有大盤藍籌股發行，未來相當長的一段時期也不會出現和中國建筑相當規模的發行，這與2007年下半年大盤股密集發行的市場環境也完全不同。特別是國家的一系列經濟政策，已起到十分顯著的實際效果，宏觀經濟還有繼續向上的空間，因此，國民經濟和資本市場近期都不會出現大幅度調整。
孫文杰進一步表示，企業基本面是衡量股價的另一個重要因素。在房地產業務方面，中國建筑下屬兩家香港紅籌上市公司的市值達685億元，截至2008年底，公司的優質土地儲備已達到3427萬平方米，房地產板塊的潛在價值巨大。而在建筑業務方面，截至2008年底，中國建筑在手合約為3317億元。國家陸續出臺了4萬億元投資等計劃，使得中國建筑未來幾年的快速發展有了更強大的支撐。目前，公司已勝利克服了國際金融危機的影響，上半年經營呈現良好的發展勢頭。
保薦機構中金公司有關人士也表示，由于2008年中國建筑受國際金融危機和奧運會期間停工等特殊因素影響較大，因此用2009年業績進行估值更能反映發行人未來的發展態勢。從前期路演情況看，機構普遍認可中國建筑在房地產板塊和建筑板塊的行業龍頭地位，并且認為其各板塊間的協同效應、最早市場化的戰略也可為公司估值帶來溢價。
孫文杰表示，中國建筑目前建筑業務的收入占總收入的90%，但房地產業務的利潤卻占總利潤的48%。中國建筑的投資亮點，就在于兩大業務發揮著十分顯著的協同效應，未來也決不會重彼輕此。同時，公司近年來在鐵路、公路等基礎設施的業務領域發展較快，也將成為公司未來的業績增長點。公司此次上市募集500億元資金，必將為公司2009年以后業績和投資者創造出良好的回報。
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