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“如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這么好。”比爾·蓋茨這樣評價巴菲特這位重要的搭檔，蓋茨也曾多次在重大抉擇面前尋求芒格的建議
沃倫·巴菲特儼然是伯克希爾-哈撒韋公司的代名詞，他那些動輒數十億美元的大手筆交易贏得了人們的交口稱贊，也使他成為全球投資者心中的偶像。但巴菲特每年一次與伯克希爾-哈撒韋公司的股東見面時，坐在他旁邊的始終是公司副董事長查爾斯·芒格。
上周六，這對幾十年的老搭檔又聯袂出現在伯克希爾-哈撒韋公司的股東年會上，他們告訴公司股東，雖然遭受到了44年以來最差業績，但在危機中他們也看到了巨大的商機。
愿意出高價收購
雖然現年85歲的芒格和現年78歲的巴菲特經常相互溝通想法并就公司的大部分交易彼此交換意見，但兩人的行事風格還是有所不同。芒格說話簡潔明了，巴菲特則顯得有些啰啰嗦嗦。芒格愿意出高價收購企業，巴菲特則喜歡那些沒有投資風險的超廉價股。
芒格的意見曾把伯克希爾推向了一些出人意料的投資方向。幾年前，芒格相中中國一家名不見經傳的電池和汽車生產商——比亞迪，這家公司希望能開發出一種廉價、實用的電動轎車。
雖然巴菲特一開始對投資比亞迪持懷疑態度，但芒格卻堅持要投資。最后，伯克希爾旗下公用事業公司MidAmerican斥資2.3億美元購買了比亞迪10％的股份。
巴菲特說，投資比亞迪是芒格的主意。他說，當芒格遇到天才，并且看到此人把企業經營得不錯時，他就由衷地感到高興。
芒格還是伯克希爾2006年向以色列金屬切削工具生產商Iscar
Metalworking
Cos.投資40億美元的支持者。在當時，這可不是一筆小數目，特別是鑒于巴菲特對投資廉價企業的偏好。芒格卻向自己的老搭檔保證說，Iscar值這筆錢。
這項交易為伯克希爾在美國以外的其他一些大手筆投資鋪平了道路。上述兩項投資的效益如何，伯克希爾未予公布。
更懂得業務本質
巴菲特和芒格都認為美國的金融體系需要變革。芒格說，一些人僅僅因為敢于大量舉債就獲得了高得驚人的報酬。這兩人一直在反復提醒人們注意濫用杠桿和衍生品造成的系統性風險。
芒格認為，監管機構可以嚴格限制銀行能夠使用的杠桿（即借款）數額。這將壓低華爾街公司的薪酬，因為交易員將不能再進行大量的杠桿化投資。這對伯克希爾顯然是有利的，該公司截至2008年年底共有243億美元現金儲備。他說，“這樣就會有新的游戲規則，對我們這樣的人來說，這會很有意思。”
巴菲特說，“芒格可能比許多行業的業內人士更了解這些業務的本質，他比我看到的任何人都能更快抓住要點。”
輔佐巴菲特
芒格在奧馬哈長大，二戰期間參加了美國陸軍，在阿拉斯加任氣象員。戰爭結束后，他獲得哈佛大學法學院學位，成為加州一家公司的律師。
他也成為了一名認真的投資者。1959年，他在奧馬哈一家餐館首次見到巴菲特。經過多年來在眾多投資上的合作，兩人于1978年終于在伯克希爾成為全職搭檔，芒格出任了這家公司的副董事長。
他們早期的一項交易是收購了伯克希爾旗下最知名的品牌之一。1972年，芒格說服巴菲特共同以2500萬美元收購了加州盒裝巧克力生產商See’s
Candies。雖然按一些指標衡量收購價似乎過高，但這項交易卻大獲成功，總共為公司帶來了10多億美元的稅前利潤。
紐約基金管理公司T2
Partners
LLC的經理蒂爾森說，如果沒有這樣的投資，伯克希爾不太可能發展成現在這么大。他說，芒格幫助巴菲特鑒別了一些高質量的投資，在幾十年后帶來了數十億美元的收入。
作為伯克希爾公司的董事，比爾·蓋茨對芒格十分推崇。蓋茨說，上世紀末，微軟面臨壟斷指控，他曾向芒格尋求法律建議。此外，在創立比爾及梅林達基金會時，他也曾征求過芒格的意見。
蓋茨認為，“如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這么好。” |